财联社10月12日讯（编辑 胡家荣）香港交易所(00388.HK)定于11月6日公布2026年第三季度业绩。高盛最新发布的研究报告预测，受海外高利率环境、人工智能行情降温导致的二级市场交投放缓影响，港交所第三季度盈利或将面临两年来首次同比下滑。

核心盈利现两年来首降：高息与科技股回调拖累交投，单季每股收益料降至3.76港元

高盛预计，港交所2026年第三季度每股盈利为3.76港元，环比下滑12%，同比下滑3%，这将是自2024年第二季度以来首次出现单季同比负增长：

二级市场成交中枢下移：第三季度港股平均每日成交金额回落至2540亿港元，同比下滑11%；其中南向港股通成交额同比大跌30%，反映出资金对权重科技股配置意愿减弱。恒生科技指数自8月初高位已累计回调约14%。

投资收益阶段性收缩：受市场保证金结余规模萎缩，以及缺乏第二季度未上市股票公允价值重估收益的拖累，该行测算港交所第三季度投资收益将环比下降23%、同比下降1%。

基于交投预期调整，高盛将港交所2026至2029年各年每股盈利预测小幅下调1%至2%，目标价由532港元微调至523港元，对应2027年预期市盈率33倍，并重申“买入”评级。

新股申请蓄水池达577家，基本面底部具备韧性

尽管短期市场交易承压，但港交所的长期资产沉淀能力依旧稳固。根据相关报道，上市申请池持续扩容：第三季度内新增116家上市申请人；截至9月底，处于处理流程中的上市申请合计高达577家。

高基数增长或扰动市场情绪

需要注意的是，本次三季度盈利的边际放缓，部分原因也归咎于前期极高的业绩基数。

回顾今年上半年，港交所实现总收入167.02亿港元，同比增长19%；净利润105.68亿港元，同比增长24%，双双创下半年度历史新高。

特别是第二季度，总收入及净利润同样均创历年季度新高，其中总收入为84.99亿港元，较2025年第二季上升18%。净利润为53.80亿港元，较2025年第二季上升21%。

港股市场机制改革还在进行中

在业绩预期之外，香港资本市场的基础设施建设与流动性改善也迎来新进展。香港证监会行政总裁梁凤仪近日在亚洲证券业与金融市场协会(ASIFMA)会议上表示，为盘活流动性，未来的工作重点是令市场交易变得更便捷、更具成本效益。香港将在提升资本效率、改革市场微观结构及构建流动性生态圈等三大领域发力。

具体改革重点及进展包括：

收窄买卖差价：一年前实施的第一阶段措施涵盖了300只股票，推出以来买卖价差成功收窄38%，成交执行时间缩短26%。第二阶段初步结果也显示，买卖价差收窄了约30%。

缩短结算周期至T+1：此举旨在降低各类风险、提升资本效率，并推动香港与主要国际市场进一步接轨，同时促进更高程度的自动化作业。港交所将于短期内发表相关咨询总结。

探索延长交易时段：目前正处于研究阶段，旨在进一步满足市场交易需求。