当地时间10月22日，也门胡塞武装发言人表示，过去48小时内对沙特实施了4次军事行动，使用数枚弹道导弹和无人机，目标包括沙特国防部与沙特阿美原油设施。与此同时，美国已下令部分驻沙特大使馆人员及家属撤离，显示该地区安全风险显著上升；此前有消息称，美以军方已制定在美国中期选举结束后再次对伊朗发动军事打击的具体计划。受此影响，国际油价显著上涨：纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格上涨2.32美元，收于每桶99.47美元，涨幅2.39%；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨4.35美元，收于113.17美元/桶，涨幅4.0%。10月23日早盘油价继续冲高。另一方面，美国总统特朗普称伊朗"编造虚假的袭击、布雷及其他各种事件以推高油价"，并表示"已经狠狠打击了伊朗，可能还会再进一步"；美国中央司令部称已阻止伊朗出口至少250亿美元原油。机构观点认为，本轮油价上涨的核心是供给端风险溢价，霍尔木兹海峡与红海两条通道同时承压，使全球原油与成品油的运输成本、保险费用大幅抬升。

霍尔木兹与红海两条通道同时承压，是这轮油价上涨最直接的推手——当运输成本与保险费用超过货值的三分之一时，供给的"物理中断"与"经济中断"往往同时发生。南方基金旗下司南投顾更重视从大类资产配置角度理解地缘冲击，通过组合化配置分散单一事件影响，帮助投资者降低追随突发消息频繁交易的压力。