当地时间10月22日，随着中东局势升级、AI产业链遭抛售，避险资金涌入美国国债，美国国债全线走强，10年期美债收益率跌破5%这一关键水平，显示市场压力已从AI概念股扩散至宏观利率市场。经济数据方面，美国劳工部公布，截至10月17日当周初次申请失业金人数减少6000人至19.4万人，低于市场预期的20.0万人，创三个月新低并逼近约57年低点；截至10月10日当周持续申领失业金人数增加2.5万人至172.8万人。就业市场仍具韧性，但结构性分化明显。利率预期方面，芝商所"美联储观察"显示，美联储10月维持利率不变的概率为92.8%、加息25个基点的概率为7.2%；12月维持不变的概率降至19.5%，累计加息25个基点的概率升至74.8%、加息50个基点的概率为5.7%，即市场已较为充分定价12月加息。此外，土耳其央行将政策利率从37%下调100个基点至36%，为今年1月以来首次降息，显示部分新兴经济体已转向宽松。

美债的避险买盘，与科技股的抛售是同一枚硬币的两面——当权益市场的高估值遭遇利率与地缘的双重压力，资金会本能地回流无风险资产。南方基金旗下司南投顾关注利率市场避险切换对股债性价比的影响，依托专业投研与基金优选，综合考量利率、信用与流动性变化，帮助投资者在稳健体验与收益弹性之间保持平衡。