财联社10月27日电，国泰海通发布关于安踏体育（02020.HK）的研报，维持“增持”评级，目标价93.58港元。基于2026年16倍PE估值，预计26-28年归母净利140.8/155.0/168.8亿元。国庆流水改善，多品牌矩阵协同及Puma交割强化增长壁垒，估值合理。