10月27日，ESMO临床数据分化引发港股创新药回调。国证港股通创新药指数（987018）收报1621.33点，跌3.85%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪，成交额2.10亿元，换手率9.76%，交投活跃。

消息面上，本届ESMO大会共有28项中国主导或深度参与的研究入选LBA，单项数据成色差异带来的短期波动不改产业主线。出海层面，据医药魔方统计，2026年上半年中国医药License-out交易总额达997亿美元，BD兑现逻辑依旧坚实。资金层面，联交所权益披露显示，近期公募与外资逆势增持港股医药板块。估值层面，截至10月20日，国证港股通创新药指数PE-TTM为35.26倍，低于近十年45.39倍的中位数。机构认为，板块调整并未改变临床推进节奏与数据竞争力等基本面。回调之下，板块配置性价比进一步凸显。

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