预测更新：(1) 新款iPhone的规格、BOM成本与发布日、与 (2) 新款6.1” LCD iPhone的主要受惠者。

本报告提及的公司：Apple (AAPL.O)、立讯 (002475.SZ)、欧菲光 (002456.SZ)、可成 (2474.TW)、联德 (4912.TW)、美律 (2439.TW)、欣兴 (3037.TW)、颀邦 (6147.TW)与Synaptics (SYNA.O)。

布局iPhone供应链最佳时机浮现。我们预期Apple可能在9月9日当周发表3款新iPhone，2款新OLED iPhone将在9月发售，新款6.1” LCD iPhone因生产时程较晚，故较OLED机种晚些发售。受惠于更好的产品组合与更强的换机需求，我们相信iPhone供应链的营运动能自8月开始将会明显转强并在4Q18达到高峰，且1H19可望维持同比增长。

投资人有兴趣的部分规格预测更新如下。(1) 新款6.5” OLED与6.1” LCD iPhone机种均有单卡与双卡版本，双卡版本仅在部分市场发售 (如：中国)，新款5.8”OLED iPhone为单卡，虽支援eSIM但不启动、(2) 我们认为新款6.1” LCD iPhone为iPhone 8后继机，而非iPhone SE升级版，故搭载A12处理器、与 (3) 我们相信目前的Apple Pencil仍无法提供iPhone使用者良好体验，故新款iPhone支援Apple Pencil机会不高。

新款6.1”LCD iPhone占2H18与2H18-1H19新机种销售比重分别为50-55%与65-70%，此良好出货展望有利此机种供应链之基本面与股价表现。我们预期6.1” LCD iPhone因售价低于700美元且具备全新设计，故能较2H17的iPhone X与iPhone 8系列带动更强的换机需求。若考量供应商所处的产业前景与在2H19新款iPhone受惠程度，我们更新新款6.1” LCD iPhone主要受惠者为：立讯、欧菲光、可成、联德、美律、欣兴、颀邦与Synaptics。

风险提示：新产品生产递延或市场需求不如预期。

图一：我们对2H18新款iPhone规格预测

资料来源：天风国际