美国股市正在走高，被视为拜登领先优势在民调中不断扩大的其中一种市场信号。目前越来越多的分析师认为，美国大选的竞争可能性不会如预期那么激烈。

但也有一些投资者认为，现在就断定大选不会对市场造成严重破坏还为时尚早，黄金将因近段时间市场不确定性上升而受益。

包括道富环球投资和景顺投资在内的资管巨头分析师都认为，特朗普不会轻易认输，大选可能会演变成一场持久战。而这种担忧，将重振市场对黄金的需求。

景顺投资首席全球市场策略师Kristina Hooper对此表示：“尽管一些民调显示拜登的领先优势正在扩大，但我不认为大选的风险已经下降，尽管我知道很多人是这样认为的。从现在到大选结束，市场还可能会发生很多事情，我确信相信黄金会从中受益。”

数据显示，黄价在2020年前8个月飙升了30%，但在9月份失去了动力。随着美元反弹，金价已经连续第二个月出现明显下跌趋势。尽管上周金价一度录得8月以来最大涨幅，但因美国国会针对经济刺激政策的谈判出现转机，本周的黄金走势料将更为动荡。

针对上述情况，花旗集团认为，贵金属市场可能“低估了选举所带来的风险”。花旗在近段时间是坚定的黄金多头，该行上月底曾表示，对大选不确定性的担忧可能在年底前推动金价升至创纪录水平。

道富环球首席黄金策略师George Milling-Stanley同样认为，不确定性将推升金价。“我们从来没有经历过如此奇特的总统大选，市场上的一切都是不确定的。”

特朗普和拜登上周举行了一场异常激烈的辩论，突显了竞选前日益紧张的局势。特朗普上个月表示，如果他在大选中失利，他不会承诺进行和平的权力交接，此后市场一直在为可能出现的争议结果做准备。芝加哥期权交易所波动率指数（即恐慌指数VIX）已连续六个交易日上涨，为2018年以来最长连涨周期。

瑞银全球财富管理负责大宗商品和外汇交易的执行董事韦恩•戈登（Wayne Gordon）在接受采访时表示：“我们以前就被民意调查愚弄过，实际上，大选结果仍有很多不确定性。对于那些希望对冲即将到来的市场动荡的投资者来说，在投资组合中，黄金仍是一种出色的分散投资工具。”

据悉，戈登在3月份就建议买入黄金，当时由于风险资产的严重损失迫使一些投资者抛售黄金以筹集现金，金价一度暴跌。但后来的故事我们都很清楚，自3月份暴跌以来，金价已经上涨了30%以上。

当然了，对黄金多头来说，市场还存在一些潜在的不利因素：其中包括今年各国央行对黄金的需求放缓，以及美元9月份表现出的复苏势头。

不过德国商业银行在一份最新研究报告中提醒投资者，尽管美国大选带来了最大的政治风险，但这只是可能支撑黄金价格的众多潜在因素之一。该行表示，英欧贸易谈判、全球债务水平迅速上升、美国经济刺激方案难产和全球范围内的低利率环境，对金价来说都是重要利好。

永久投资组合家族基金（Permanent portfolio Family of Funds）总裁兼投资组合经理迈克尔•库吉诺（Michael Cuggino）也认为，从长期来看，无论选举结果如何，金价都会走强。

"目前，美国整体实际利率为负，要是美联储和国会会提供更多流动性，美国和全球通膨预期就会升温，金价很应该会继续走高。”他补充说。

毫无疑问，未来几周黄金市场的焦点仍将是美国大选。库吉诺提醒投资者留意特朗普此前的一番表态：各州自动向每位注册选民发送选票的全民邮寄投票是“被操纵的”和“不公平的”。

上述说法，势必会引发投资者对投票结果出现争议的担忧。而这种担忧，对于黄金来说是不可多得的利好。