券商业绩浪可期!西部证券单季预增四倍,多家券商同发业绩预增公告,三季度注定成业绩助推器
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2020-10-14 22:04 星期三
财联社记者 王可

财联社(上海,记者 王可)讯,继国元证券后,多家上市券商公布业绩预报。西部证券公告称,预计前三季度归母净利润同比增长68.42%-86.14%;第三季度更是吸引眼球,归母净利润同比增长355.96%-403.96%。

公告中提到,业绩大幅增长主要受益于“两增一减”:公司证券经纪业务、投资银行业务收入增长较快;计提金融资产减值减少导致净利润同比大增。

西部证券今年融资动作不断,7月底和8月底顺利完成两期共40亿元的债券发行;75亿元的定增方案也在推进中。

就在上周末,国元证券首家公布了业绩预告,其中提到,公司前三季度预计净利达到10.5亿元至11.2亿元,预计同比增长50.06%至60.06%。第三季度归母净利达4.32亿元至5.02亿元,占到前三季的41.14%,同比增长达61.86%至88.07%。

从业绩增长的原因来看,国元证券表示,公司各主营业务收入均实现不同幅度的增长,其中:母公司自营证券投资收益、经纪和投行业务手续费净收入同比增幅较大;国元国际、国元股权、国元创新和国元期货等控股子公司经营效益同比增幅也较大。

今天公布业绩预告的还有华林证券、第一创业、长城证券和国海证券。

华林证券公告,公司预计前三季度归母净利润为6.3亿-6.6亿元,同比增长106.27%-116.08%。2020年前三季度,经纪业务、投资银行业务、自营业务等收入较上年同期实现大幅增长。

第一创业公告,公司预计前三季度归母净利润为5.2亿-5.89亿元,同比增长50%-70%。2020年前三季度,公司自营投资及交易业务投资收益、证券经纪业务手续费及佣金净收入等同比实现增长。

长城证券公告,公司预计前三季度归母净利润为11.2亿-11.9亿元,同比增长83.44%–111.80%。2020年前三季度,公司财富管理、证券投资及交易等业务取得了较好的业绩,推动公司整体业绩提升。

国海证券公告,公司预计前三季度归母净利润为9.18亿元,同比增长58%。2020年前三季度,公司金融市场、证券自营、经纪业务、投资银行、资产管理等多项业务同比均实现增长,归属于上市公司股东的净利润同比大幅增加。

可以预见,大部分券商都将在前三季度取得不错的业绩,而第三季度则将成为全年的业绩高点。

“两增一减”助西部证券业绩大增

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西部证券在前三季度业绩预告中提到,公司预计前三季度归属于上市公司股东的净利润8.8亿元–9.73亿元,同比增长68.42%-86.14%,基本每股盈利0.25-0.28元;预计第三季度归属于上市公司股东的净利润2.74亿元–3.03亿元,同比增长355.96%-403.96%,基本每股盈利0.08-0.09元。

根据公告,公司业绩收入的大幅增长主要受益于“两增一减”。2020年前三季度国内证券市场向好,证券经纪业务、投资银行业务收入增长较快,公司营业收入因此较上年同期增加。另外,因计提金融资产减值减少,本期归属于上市公司股东的净利润较上年同期大幅增长。

对比看2020半年报,公司实现营业收入22.20亿元,同比增长6.92%;实现归母净利润6.48亿元,同比增长39.10%;实现归属于上市公司股东的净利润6.38亿元,同比增长37.96%;基本每股收益0.18元。

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(西部证券2020上半年主营业务收入情况;来源:公司半年报)

分板块来看,2020年上半年,西部证券第一大收入来源为自营投资,占公司总营收的37.71%。公司证券投资收益6.12亿元,行业排名第28位;公允价值变动净收入3.03亿元,行业排名第12位。

作为第三季度增长较多的证券经纪业务和投资银行业务,公司上半年同样有不错表现。公司上半年手续费及佣金净收入3.83亿元,实现利润总额2.16亿元;投资银行业务板块实现营业收入1.73亿元,同比增长17.71%。

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在计提金融资产减值方面,西部证券上半年信用减值大幅降低,降幅为80.23%,降幅居所有券商首位。值得一提的是,2020年上半年,52家上市券商累计信用减值损失130.95亿元,同比增长90.98%。

发债40亿,定增75亿,股东增减持各有选择

在市场大热的情况下,西部证券2020年有两项融资动作引起市场关注。

2020年4月1日,公司公告不超75亿元的定增方案。根据公告,定增募集资金将投向交易与投资、发展资本中介业务等7大方面。

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(西部证券定增募资投向;来源:公司公告)

2020年5月28日,西部证券公告称,公司收到证监会批复,同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过40亿元公司债券的注册申请。此次债券分两期发行,截至目前,两期各20亿元的债券已分别于今年7月28日和8月31日发行结束。

值得注意的是,在公司定增、发债融资的同时,公司于2020年5月27日公告,公司持股15.09%的股东上海城投根据业务发展需求,计划自公告之日起15个交易日后至2020年12月31日前以集中竞价方式减持不超过2%的公司股份;减持价格区间不低于9元/股。根据9月18日公告,截至9月15日,城投控股减持股份数量已达计划减持数的一半暨减持比例达到1%。

相比之下,公司实际控制人则有不同选择。9月25日讯,西部证券公告,公司实际控制人陕西投资集团有限公司及一致行动人西部信托有限公司出具承诺函,承诺自本承诺函出具之日起至西部证券定增A股股票完成后六个月内,公司及公司控制的企业将不会以任何方式减持所持有的西部证券股票(包括承诺期间因送股、公积金转增股本等权益分派产生的股票),亦不安排任何减持计划。

证监会连发六问,公司未来发力补短板

在公司两项直接融资项目中,债券发行进展顺利,40亿债券已发行完毕;75亿定增于9月4日获得证监会受理,9月18日,公司收到证监会反馈意见。

反馈意见中,证监会提出六大问题,分别涉及公司控股股东陕投集团资金来源和认购情况、证监会授权有效期、行政处罚情况、未决诉讼仲裁情况、计提预计负债、公司相关业务情况及未来发展规划等。

公司于10月12日回复证监会反馈问题,其中对于公司业绩情况和未来发展规划的内容引起关注。

根据定增计划,西部证券将不超26亿元投向交易与投资,不超24亿元用于发展资本中介业务。西部证券该两项业务在净资本接近的上市券商中处于较低水平。

2019年末,公司净资本、自营权益类证券及其衍生品占净资本的比例,自营固定收益类证券及其衍生品占净资本的比例均低于可比公司的平均水平。

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(10家上市券商交易与投资业务规模;来源:公司公告)

针对自营业务板块,西部证券将投入不超26亿元,拓宽权益类业务盈利渠道,加大量化组合投资策;加大对场内ETF及场外优秀基金的投资,建立FOF投资策略;严格管理有效仓位,利用股指期货、期权等金融衍生工具进行市场风险的对冲管理,控制系统性风险、增厚收益,避免短期波动幅度较大,争取在减少净值波动的同时稳步实现投资收益。

同时,公司还将持续关注信用风险,合理控制杠杆和久期,保持整体较高流动性的投资策略,持续关注信用债的投资交易机会,加大对可交换债、可转债的投资力度,继续推进对国债期货等衍生品的研究和投资。

资本中介业务方面,西部证券称,公司净资本、融出资金余额和股票质押式回购余额与同行业可比上市公司的平均值相比仍存在较大差距,存在较大提升空间。

截至2020年6月30日,中国证券金融股份有限公司统计数据显示,我国开展融资融券业务的证券公司共计93家,融资融券余额共计11,636.09亿元,融资融券余额平均为125.12亿元,而公司同期融出资金余额50.02亿元,远远低于行业平均水平。

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(10家上市券商信用交易业务规模;来源:公司公告)

公司计划以不超24亿元发展以融资融券、股票质押回购业务为主的资本中介业务,降低公司信用业务的资金成本,提升业务规模,为公司创造更稳定的投资回报。

公司将根据“信用业务+”作战目标,积极探索创新业务模式;推进约定购回业务 相关方案及内部制度的完善工作,启动约定购回新增业务;根据宏观环境及监管导向,在风险可控的前提下适当新增股票质押回购业务。

与此同时,西部证券还将以不超过12亿元资金增资全资子公司,具体投向为西部期货有限公司、西部优势资本投资有限公司和西部证券投资(西安)有限公司等3家全资子公司及未来新设的其他全资子公司。

此外,公司拟推进香港子公司设立工作,以香港为起点搭建国际化业务平台, 参与境外资本市场业务,建立境外渠道,积累境外客户。

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