高盛认为,市场对亚洲垃圾美元债潜在违约的可能性过于悲观。
财联社(上海,编辑 周玲)讯,高盛资产管理公司近期看好亚洲垃圾美元债,其认为,亚洲垃圾美元债的违约率被市场过分高估了,其未来增长潜力巨大。
美国大选引发人们对意见分裂的美国政府的担忧,美债收益率也预计将长期保持在低水平,叠加Covid-19疫苗突破性进展的消息公布,这些因素都刺激投资者纷纷将资金投入全球高收益债券。
亚洲投机级债券收益率已连续7天下跌,达到一个月以来的最低水平。同期,美国同类债券的收益率跌幅更大,已经跌至历史纪录低点。
高盛资产亚洲信贷主管萨勒曼•尼亚兹(Salman Niaz)表示:“我们依然认为,在(美国)低利率环境下,亚洲高收益债券的回报潜力颇具吸引力。”
截至今年三季度,高盛资产管理公司在全球管理的资产超过1.8万亿美元。
今年,各国央行出台前所未有的刺激措施后,全球垃圾债券价格已经大幅上涨。但亚洲的涨势滞后,因该地区货币当局没有像美联储那样出台激进的刺激政策。
由于没有这种定向支持的货币政策,投资者对该地区风险较高的借款人更为谨慎。据彭博巴克莱指数的数据,亚洲高收益公司债券的平均收益率约为7.8%,而美国高收益公司债券的平均收益率约为4.6%。
近期,印度大宗商品公司韦丹塔资源有限公司(Vedanta Resources Ltd.)和一些中资大型房地产公司,出现债台高筑、违约风险上升局面,也让一些投资者望而却步。
据外媒报道,韦丹塔公司(Vedanta Ltd.)的控股公司韦丹塔资源和Volcan Investments Cyprus Ltd.明年必须偿还总计11.7亿美元的贷款,这是该公司2017年以来的最高偿债水平。
高盛称,亚洲高收益美元债目前的交易水平表明,这些债券可能违约的概率将在中高位个位数。然而实际上,过去几年这些债券的平均违约率仅为1%左右。
"我们认为,市场对(该地区垃圾美元债)未来12个月的潜在违约的可能性过于悲观。"高盛的尼亚兹补充道,该地区存在的另一个积极因素是:相比其他地区,该地区更好地控制了冠状病毒的蔓延。