央行大方呵护年末流动性 料机构可平稳跨年 短期仍需关注资金价格
原创
2020-12-23 11:37 星期三
财联社记者 张晓翀

财联社(北京,记者 张晓翀)讯,央行近日在公开市场通过逆回购操作连续大额净投放资金。业内人士表示,年底前随着跨年资金需求增多,央行投放货币安抚市场情绪,维护年末流动性平稳,短期资金面偏宽松,预计机构均可平稳跨年。

据财联社统计,本周三个交易日,央行已累计通过逆回购净投放3,100亿元,本周仅有600亿元逆回购及500亿元国库现金定存到期,此外本周政府债券缴款规模约1,200亿左右,较前一周有所下滑。

央行在近日的公开市场业务交易公告中均表示,为维护年末流动性平稳,以利率招标方式开展逆回购操作。

在央行连续开展大额净投放操作,叠加年底财政支出力度加大的背景下,年内资金进一步宽松,隔夜加权回购利率已重回1%下方,但跨年资金价格略有上涨。银行间市场资金面整体呈现稳定偏松局面。

业内人士并表示,同业存单受央行多次投放影响,也已经出现了持续震荡下行趋势,由于央行大方呵护流动性,预计年底前流动性将持续偏松。

“现在就看跨年资金的价格能不能降下来。”华北某城商行资金交易员对财联社表示。

她解释称,央行14天逆回购中标利率2.35%,目前银行间同业拆借中心质押式回购成交行情显示,DR014仍维持在2.80%以上,显示机构跨年资金成本仍高于政策利率水平,料央行或将继续投放资金。

北京某国有大行资金交易员也对财联社表示,“目前看央行还会继续投放跨年资金。”

分析人士表示,历年年初均存在较大的流动性缺口,主要是因为1月是传统缴税大月,对流动性扰动明显,其次银行偏向信贷早放贷、早收益,缴准压力也较大。

国泰君安固收分析师覃汉在研报中指出,纵向对比来看,跨年资金压力2017>2019>2021>2020>2018,2021年元旦前后的缺口略高于往年,且开启对冲的时间逐年提前。

他分析指出,2021年2017-2021年元旦前后的资金缺口约为0.4万亿、0.8万亿、0.7万亿、0.8万亿、1万亿,操作时间分别为1月20日、1月15日、1月4日、1月1日,央行开启对冲的时间逐年提前。

分析人士并称,仍需关注“跨年不紧年后紧”的压力和春节前的资金面波动风险。

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