记者观察|疫情反复 丁腈手套行业再受资本青睐
原创
2021-01-12 09:00 星期二
财联社记者 方彦博

财联社(济南,记者 方彦博)讯,眼下,海外疫情的反复,让丁腈手套行业再次受到资本的追捧。英科医疗(300677.SZ)董秘李斌告诉财联社记者,目前公司PVC手套和丁腈手套产品一直处于满产满销状态,部分客户订单已排期至今年第二季度,疫情的反复不仅带来需求的高增,也有望在全球范围内重塑一次性防护手套行业的市场竞争和供给格局。

11日,英科医疗大涨15.98%,盘中总市值首次突破800亿元,近一周涨幅40%,2020年至今,涨幅已超17倍。另一家防护手套龙头企业蓝帆医疗(002382.SZ)当日涨幅3.68%,近一周以来涨幅近13%。

防护手套供不应求,国内厂商积极扩产

全球疫情持续,刺激着手套用品的爆发性增长,根据开源证券的测算,全球丁腈手套预计缺口量约3400亿只,疫情后带来丁腈手套永久性增量约1200亿只。丁腈手套的巨大缺口导致部分应用场景被迫选用PVC手套,叠加疫情本身对PVC需求的增加,一次性防护手套在需求端将保持长期的高位。

需求激增的同时,全球最大的医用手套生产商马来西亚Top Glove因受疫情影响,开工率明显不足,其丁腈手套的交货期已由疫情前的30-40天,大幅提升至2020年末的660天左右,海外订单纷纷从马来西亚转向国内。

疫情以来,英科医疗多次推出扩产计划,投资总额近100亿元,项目分布在山东、安徽、江西、湖南、江苏等地,规划产能合计已超过2000亿只。光大证券分析师认为,按照英科医疗扩产计划下,其市场占有率有3-5倍提升空间。

目前,英科医疗已拥有一次性防护手套年产能360亿只,其中240亿只PVC手套和120亿只丁腈手套。根据开源证券的研究,预计公司在今年一季度产能可突破450亿,成为全球产能最大的非天然橡胶手套生产商。

蓝帆医疗同样也在不断扩产。上月蓝帆医疗发布年内第4次扩产计划,拟投资24.5亿元,在山东临朐投资建设产能为200亿只/年高端健康防护丁腈手套项目。项目建设完成后,蓝帆医疗的健康防护手套年产能将达到800亿只。

原材料竞争加剧,企业纷纷向上游拓展

丁腈手套的核心原材料是丁腈胶乳,在生产成本中的占比约45%-48%。据产业人士透露,眼下丁腈手套的市场缺口也导致其主要原料丁腈胶乳紧缺,市场价格已数月保持在每吨2万元左右的高位,且有价无货。

原材料的供应压力之下,丁腈手套制造企业开始通过不同方式向上游拓展。

英科医疗与国内丁腈胶乳专业生产企业山东浩德乳胶科技股份有限公司共同出资设立控股子公司山东浩德塑胶,继而获得对丁腈胶乳的成本控制能力。据开源证券研究估计,山东浩德塑胶建设羧基丁腈胶乳产能约15万吨/年,对应丁腈手套年产能200-250亿只。

蓝帆医疗则在上月发布公告,公司与齐翔腾达(002408.SZ)签署战略合作框架协议,1年内齐翔腾达销售给蓝帆医疗不少于3万吨羧基丁腈胶乳。齐翔腾达7日发布的公告显示,公司20万吨/年丁腈胶乳项目的现已全面投产。由此,蓝帆医疗的原材料供应压力也将得到有效缓解。

除了向上游拓展之外,英科医疗还在去年投资布局了热电联产项目,降低公司的能源成本。同时,公司的业务模式也在由贴牌生产向自有品牌销售转变,英科医疗的盈利能力正在大幅提升。根据公告,2020年前三季度,英科医疗实现营业收入44.95亿元,同比增长4.86倍,实现归母净利润24.5亿元,同比增长43.63倍。

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