20家券商位列第一档,2020年新三板主办券商执业质量评价结果公布,20家跌入第四档,发行并购业务或成未来发力点
2021-01-30 13:03 星期六
财联社记者 覃泽俊

财联社(深圳,记者 覃泽俊)讯,全面深化新三板改革后,首份主办券商执业质量评价结果正式发布。

1月29日,全国股转公司发布了2020年度主办券商执业质量评价结果。根据《全国中小企业股份转让系统主办券商执业质量评价细则》,98家主办券商由高到低分别被评为四档,其中,第一档20家、第二档39家、第三档19家、第四档20家。

20家券商位列第一档

从公布的券商执业结果来看,98家主办券商由高到低分别被评为四档,其中,第一档20家、第二档39家、第三档19家、第四档20家。

位列第一档的券商分别是(按照综合得分排序):申万宏源、开源证券、中泰证券、中信建投、安信证券、长江证券、国泰君安、中信证券、广发证券、东吴证券、国信证券、国元证券、天风证券、国融证券、兴业证券、财通证券、招商证券、华泰证券、上海证券、海通证券。

值得一提的是,申万宏源、中泰证券、中信建投等26家券商获得2020年度专项加分,其中开源证券获得最高的7.5分加分。

根据《评价细则》相关规定,在评价期内被采取责令停业整顿、指定其他机构托管、接管、行政重组等风险处置措施的,直接认定为四档。新时代证券和国盛证券均属于接管状态,因此直接被认定为四档。

评价结果的专业质量得分从推荐挂牌、发行并购业务、持续督导业务、做市业务、经纪业务、综合业务等6个维度进行评价。

从推荐挂牌得分来看,开源证券(20分)、国融证券(9分)、中信建投(7分)、东吴证券(7分)、申万宏源(5.5分)排名前五。

发行并购业务上,得分前五的券商分别是:申万宏源(12.72分)、开源证券(10.57分)、中信建投(9分)、长江证券(6.75分)、东吴证券(6.69分)。

持续督导业务来看,申万宏源(19.52分)、开源证券(17.38分)、安信证券(15.1分)、中泰证券(14.9分)、东吴证券(14.73分)位列前五。

做市业务得分上,排名前五的券商是:申万宏源(12.07分)、九州证券(11.83分)、中泰证券(11.53分)、广发证券(11.08分)、国泰君安(10.59分)。

经纪业务(代理买卖股票金额与新增投资者数量各占50%)排名上看,华泰证券(10分)、中信证券(8.27分)、申万宏源(7.79分)、国泰君安(7.34分)、中信建投(6.81分)排名前五。

综合业务来看,安信证券(6分)、华福证券(5.27分)、兴业证券(5分)、浙商证券(4.21分)、国泰君安(4分)排名前五。

在扣分累计项上,合规质量扣分在前5名的券商是:华安证券(-13.68分)、开源证券(-12.65分)、万联证券(-9.6分)、兴业证券(-9.26分)、国融证券(-8.93分)。

未来哪项业务会成为主办券商布局的重心?申万宏源新三板研究负责人刘靖对财联社记者表示,从券商盈利模式的角度,有发行并购的佣金,持续督导费,做市自营的投资收益。这三项中,发行并购量少但金额较大,持续督导是现金牛业务。未来券商发力点应该在发行并购。发行并购能力强的券商有望吸引更多挂牌公司转入其持续督导。而这些业务加上做市自营收益都依赖于券商综合研究实力。

刘靖进一步表示,持续督导虽然是现金牛业务,但券商评价中却存在矛盾。持续督导应追求质量,而非数量。数量多,持续督导费收入大,但可能面临中小企业违规处罚风险。而一单质量高的公司,却有持续督导费,发行并购费,投资收益等多项收入,因此主办券商应综合考虑。

评价体系凸显正向激励导向

股转公司表示,2020年的评价结果是《评价细则》按照全面深化新三板改革要求修订后进行的首次年度执业质量评价,评价结果较为全面客观地反映了主办券商整体执业质量,并初步体现了主办券商在参与新三板改革过程中形成的特色化发展趋势。

具体来看,一是评价体系较为全面、客观。年度执业质量评价体系由专业质量得分、合规质量扣分及专项评价加分等三部分组成,其结果既能够体现主办券商的专业服务能力,又能够反映其合规运作水平。申万宏源、安信证券、长江证券等一批专业质量、合规质量均较好的主办券商持续处于一档位置。

二是与新三板改革实现紧密衔接。2020年是全面深化新三板改革的落地之年,为引导鼓励主办券商更好参与改革工作,全国股转公司于2019年底发布了2020年度专项评价指标。专项评价指标覆盖推荐贫困地区企业挂牌家数、推荐公开发行并在精选层挂牌公司家数、推荐挂牌同时进入创新层公司家数、发行产品参与认购公开发行的股票只数等内容,体现了主办券商履行社会责任、推动业务创新、加强业务协同等方面成效。

三是体现了正向激励导向性,涌现出一批新三板特色券商。评价内容中除了过往年度的合规质量外,增加了主办券商开展推荐挂牌、发行并购、持续督导、做市、经纪、综合等业务的分项指标。从评价结果看,开源证券、中泰证券、东吴证券等一批加速新三板业务布局的特色化发展券商在推荐挂牌、发行并购及持续督导等业务中均位居行业领先水平,评价档位结果相比往年上升明显。

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