节后惨遭滑铁卢,抱团股要崩?看看机构怎么说
原创
2021-02-21 16:45 星期日
财联社 郑建宏

财联社(上海,研究员 郑建宏)讯,春节假期结束后,近两个交易日多个机构抱团股纷纷大跌,其中贵州茅台连续两个交易日累计跌幅高达5%以上。然而,多数中小盘股获得资金关注,节后连续两个交易日两市均出现百股涨停,权重股、中小盘市值股走势分化明显。

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财联社根据市场数据统计,牛年前两个交易日,A股总市值前200名的个股中,跌幅大于1%的个股总市值占A股总市值近三成,相关具体情况如下表所示(其中标红部分为下跌幅度较大、知名度较高的权重个股):

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从上表中可以看出,节后下跌超过1%的权重股(或机构抱团股)主要集中在医药医疗、大消费(白酒、家电、食品)等领域。其中,贵州茅台节后累计跌幅为5.42%,此外,泸州老窖、海天味业、美的集团、海康威视、宁德时代、迈瑞医疗等个股均出现明显下跌。虽然节后A股市场主要抱团股出现下跌,但仍有券商认为整体抱团风格不会发生变化。

东吴证券分析认为,国内基金新发规模依然较高,海外资金风险偏好提升,待入市资金规模庞大,充裕的市场流动性将推动A股慢涨格局。随着基金新发规模边际降低,市场极致的分化将持续缓解,但整体抱团风格不会发生变化。需要注意的是2021年资金面可能和2020年有所不同,虽然不会急转弯但收紧已经是可以预见的。在这种情况下,股市不会出现大牛市格局。

中信证券最新研报称,公募基金抱团并不是2020年才发生的新鲜事,无论是以头部产品的平均资产规模,或是公募整体持有A股占自由流通盘的比例进行衡量,还是比较具体抱团个股的公募持股程度,2020年公募基金在重仓品种的抱团程度实际上都远远不及2007年的水平。当前公募基金新发和存量产品的申购热潮也不及2007年。公募机构抱团和基金申赎容易形成反馈循环,在熊市阶段不仅无法抵御市场下行的压力,而且更容易导致损失。

粤开证券表示,从基本面、政策面和流动性来看,抱团行情尚不具备瓦解的基础。创业板估值中枢整体上移,叠加前期集中抱团高位股筹码松动,相对高位指数面临一定震荡整固的需求。上证指数尽管短期震荡概率增大,但突破平台阻力位之后,市场向上的空间已经打开,后续依旧有望向15年8月份的平台高点4000点区域迈进。

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