火上浇油!康宁友达或停产检修 面板供给再添变数
原创
2021-04-28 20:25 星期三
科创板日报 宋子乔

《科创板日报》(上海,研究员 宋子乔)讯,在全球LCD面板供应紧张的情况下,产业链又传出了供应方面可能会更紧张的消息。

4月28日,电子时报援引产业链人士消息称,康宁公司和友达光电计划对旗下的工厂进行年度维护,可能会影响玻璃基板和LCD面板的供应。产业链消息人士并未透露康宁公司和友达光电对工厂进行年度维护需要花费多长时间,但如果持续一周甚至更久,对LCD面板供应的影响就将会比较明显。

不过,产业链的消息人士也透露,康宁和友达光电对工厂进行年度维护,只会在短期内加剧LCD面板供应紧张。

资料显示,康宁是全球TFT-LCD玻璃基板Top3供应商之一,友达光电则是全球第三大TFT-LCD面板厂。

周期上行+格局改善 行业进入史上最长涨价周期

当下,面板需求持续向好。短期来看,受益疫情宅经济,笔记本、平板电脑等电子消费品需求动能强劲。根据Omdia数据,整体来看,过去4年,全球LCD面板总出货面积年均复合增速达到7%。其中,TV始终占据绝对主导地位(出货面积占比75%以上),但2020年LCDTV出货面积同比增长仅2%,IT出货面积同比增长24%,明显挤占TV产品出货份额。

下游厂商短期备货不断扩张的同时,中长期需求仍在持续增长。根据Omdia数据,短期来看,2020年Q2以来下游库存低于正常水平,2021上半年电视库存将维持低水位,电视厂商将继续采购更多面板以满足欧美等前端市场的需求。

这一背景下,面板行业进入史上最长涨价周期。根据市调机构WitsView统计的面板4月下旬报价,相比前期,65寸均价269美金,相比上月同期提升6.7%,55寸均价215美金,相比上月同比提升6.4%,43寸均价134美金,提升6.3%,32寸均价83美金,提升10.7%,面板连涨九个月,2021年4月下旬维持涨势不变。

龙头“助燃”LCD板块 2021年利润弹性巨大

龙头大厂业绩暴增进一步验证了行业景气度。京东方、TCL科技、彩虹股份等先后发布了超预期财报。

华泰证券胡剑团队4月11日发布研报认为,在韩国厂商退出所带来的长期供需格局改善背景下,考虑全年驱动IC面临的缺货行情,LCD缺货涨价有望继续演绎,而中国大陆LCD产业从无到有、从有到大、从大到强,现已实现全球领先,伴随行业周期性弱化,龙头厂商正式迈入收获期。

基于当前的价格水平和中长期行业供需状况,龙头大厂财报所展现出的盈利能力有望成为反复强化LCD板块市场热度的催化剂。

另外,玻璃基板在LCD面板中成本占高,其市场需求紧跟LCD面板。长城证券邹兰兰团队3月8日发布研报称,随着国内高世代LCD面板产线的产能逐步释放以及韩厂产能的收缩,国内市场在全球LCD玻璃基板市场的需求占比将进一步提高,预计将从2020年的58%提高到2025年的73%。

而从供给端来看,玻璃基板属于技术密集型行业,有极高的进入壁垒,目前LCD玻璃基板大部分被海外巨头如康宁、NEG、旭硝子垄断,国内厂商占比非常低,且绝大部分集中在8.5代以下产品。

彩虹股份在玻璃基板领域处于国内领先地位,自主研发的溢流法G8.5+玻璃基板产品进展顺利,第一条产线产品已成功下线并已进入用户认证阶段,第二条产线也已经点火启动,公司接下来将逐步完成合肥6条产线建设,全部达产后预计将实现30万片每月产能。

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