中金点评4月30日政治局会议:理性定调,精准疏堵
2021-05-01 08:19 星期六
中金宏观 张文朗 郑宇驰等

中共中央政治局4月30日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。会议强调要辩证看待当前经济形势:复苏成效明显,但仍然不均衡、不稳固。会议同时还特别关注复苏中的堵点,比如制造业投资、居民收入、学区房、地方金融风险等。总体而言,理性定调,精准疏堵。

理性看待当前经济形势。会议认为“经济恢复取得明显成效,经济运行开局良好,高质量发展取得新成效”。但会议也提出“要辩证看待一季度经济数据”,与李克强总理在4月9日经济形势专家和企业家座谈会上的提法思路一致:“分析经济形势要全面客观,既看同比增速又看环比增速,既看宏观经济数据又看市场主体切身感受,既看经济运行总体态势又密切关注新情况新问题”。同时会议也和去年底中央经济工作会议类似,指出“当前经济恢复不均衡、基础不稳固”。

会议对政策的定调较去年底中央经济工作会议偏积极。除了同去年底中央经济工作会议一样强调“要精准实施宏观政策,保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性,不急转弯,把握好时度效”以外,会议虽然未提“六稳”“六保”,但新提出“固本培元,稳定预期”。积极的财政政策相对于总量更为强调结构:“落实落细”,兜牢“三保”(保基本民生、保工资、保运转)底线,“发挥对优化经济结构的撬动作用”。稳健的货币政策相比去年底中央经济工作会议基调偏松,但与今年3月《政府工作报告》一致:重提“保持流动性合理充裕”,并继续强调货币政策对实体经济、重点领域、薄弱环节的结构性支持作用。

会议提出“要促进国内需求加快恢复”:重点是针对年初以来较弱的制造业投资,要“促进制造业投资和民间投资尽快恢复”,我们预计具体措施包括《政府工作报告》提出的对先进制造业企业按月全额退还增值税增量留抵税额政策和延续对于制造业的金融支持政策;对于基建投资要“做好国家重大项目用地等要素保障”;对于消费要“以城乡居民收入普遍增长支撑内需持续扩大”。

引领产业优化升级,有序推进碳中和。会议提及了工业互联网、产业数字化,对于新能源的提法由“大力发展”变为“积极发展”。对于碳中和、碳达峰则强调了“有序推进”。

防范化解经济金融风险,继续房地产调控。会议强调“要防范化解经济金融风险”,“建立地方党政主要领导负责的财政金融风险处置机制”,这一政策表述可能主要是针对部分地区发生的地方国有企业债务违约情况而言。对房地产调控延续了去年底中央经济工作会议的提法,继续强调“房住不炒”,新增加了“防止以学区房等名义炒作房价”,与习近平总书记在两会时对学区房问题的关注一脉相承。

其他值得关注的点:平台经济、就业优先、保供稳价。平台经济方面,大体延续了去年底中央经济会议的提法,除了“加强”,也要“改进”平台经济监管,促进公平竞争。就业优先方面,更多强调结构性就业压力,要“做好高校毕业生等重点群体就业”,而2021届毕业生的规模达909万人,再创历史新高,再加上还有不少往届的未就业毕业生在求职,就业压力较大。保供稳价方面,主要针对“重要民生商品”,近期大宗商品价格上涨幅度较大,对于部分重要民生商品可能存在一定的传导风险。

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