在三十而立的起点看华泰证券:坚信科技的力量,肩负起新担当
原创
2021-05-26 16:35 星期三
财联社记者 刘超凤

与中国资本市场同生共长, 5月26日,华泰证券迎来成立30周年的重要时点。

证券公司作为资本市场最重要的核心中介机构,在国民经济中发挥着越来越重要的作用,为数不多的证券公司也在发展中形成了鲜明的特色。我们为华泰证券给出四个关键词,分别是行业的颠覆者、科技驱动的开拓者、行业生态化建设的推动者、新一轮全球化的践行者。

回顾华泰证券的30年,公司在资本市场改革开放和证券业规范发展的历史性窗口期实现了超常规的内生发展和外延扩张,前瞻把握了移动互联网、数字化等战略性机遇,从本土证券公司一跃成为沪港伦三地上市的国际化证券集团,成为科技特色鲜明的头部证券机构。

“资本市场将在中国经济新的发展格局下,真正发挥枢纽的作用”。华泰证券CEO周易表示,在新一轮战略转型中,华泰证券“锚定客户原点,不断释放科技力量”,正肩负起金融企业新的担当。

关键词之一:行业的颠覆者

华泰证券的市场颠覆者形象,是业内的普遍印象。2006年,在证券行业的经纪业务大都停留在通道服务的阶段,华泰证券主动摆脱行业惰性,在公司内部开展“客户在哪里,客户需求是什么?”大讨论,寻找自身的价值和核心竞争力,做提升客户服务能力的思考与探索。

正如周易所说,“这些年来,客户是一切思考与行动的原点,不断地内生驱动成长。”

国内证券业第一个移动理财APP——涨乐,成为颠覆行业的标志性作品。

有老华泰人这样回忆涨乐推出对行业的影响,“当时的互联网理念还处在草莽时期,忽略用户需求,不讲究与用户的互动性,而涨乐改变了用户乃至整个券商行业对互联网应用的看法。”

在涨乐推出之前,华泰曾对市场进行了详细的分析和调研,在同类移动终端大多还停留在手机炒股的单一功能阶段,涨乐超前地推出了定制理财功能。后有媒体称这是抓住了移动互联网浪潮,而当时华泰证券的出发点更为实际:只有通过技术手段,才可以把客户需求及时传导到公司,把公司的服务及时传导给客户,为客户提供更好的服务。当时智能手机普及率还不高,华泰只能艰难地进行业务推动。

“在成功的企业身上都不难看出,伟大的战略是熬出来的,想明白了就坚定不移。”周易认为。

从短短的测试到正式上线期间,涨乐就进行了两次改版,研发设计团队深知业务办理过程中每多增加一次点击,就可能流失掉一批客户,必须以客户为中心进行产品设计。11年过去,从涨乐到涨乐财富通,经过了多轮迭代始终领跑行业,当年种下的基因至关重要。

涨乐APP的推出,为此后华泰抓住移动互联网机遇,实现跨越式的客户积累和高速业务增长奠定了基础。

2013年3月15日,中国证券业协会发布《证券公司开立客户账户规范》,券商非现场开户限制放开。佣金战一触即发,华泰证券在当年的国庆,通过涨乐APP率先推出“足不出户,万三开户”,这在当时十分大胆,被业界解读为券商打响经纪业务转型的第一枪。

“在科技的催化下,传统行业的牌照红利都会加速褪去。即使行业内部因循守旧,来自外部的颠覆者也会彻底改变这个行业。”业内人士评价说,华泰证券主动放弃对通道业务的依赖,将基础佣金降低到万三,表面看是掀起了价格战,实际上是自我革命:倒逼倚重通道佣金收入的经纪业务体系真正转向财富管理,整合各类业务资源,提供给客户更好的综合金融服务。同时也给客户更多的选择:不同层级的服务对应不同的佣金,实现服务定价。转型不积极的一线营业部将无法生存。

前瞻布局的科技能力和面对市场趋势的精准策略,很快为华泰带来更大的客户基础与客户资产,也抓住了2014到2015年火爆行情的流量红利。华泰证券因此打出一个新天地,发展到今天拥有超过1700万客户基础,并且在财富管理领域构筑起实施深度战略转型的护城河。

关键词之二:科技驱动的开拓者

在2020年报的首席执行官致辞中,周易提到,坚信科技是突破传统、引发商业模式变革的关键变量,华泰将继续深化科技赋能下的财富管理和机构业务双轮驱动战略。2500多字的致辞全文中,9次提到“科技”一词,7次提到“数字化”,公司也明确了要做“科技驱动的中国证券行业转型开拓者”,过去30年,华泰证券从早年证券业的“技术先锋”,发展成为科技特色鲜明的头部券商,2020年IT投入达到17.65亿,位居行业第一。

从2006年开始,华泰证券就开始补科技的短板,建立内部OA系统、客户关系管理系统(CRM)。华泰也是全国第一家拆营业部机房的券商,拔掉卫星小锅,从IT入手,强化一体化的管理和运营。

当整个行业都在聊“科技金融”,甚至出现唯技术论时,华泰证券却始终围绕金融场景来提升科技水平。在充分了解金融场景的基础上,识别业务风险、做好客户的分层管理和适当性管理,通过科技完善金融业务场景,逐步提升业务流程和逻辑。

例如,在两融业务中,券源不足一直是制约融券发展的主要因素——需要做融券卖出的机构或个人,拿不到券源;手握大量券源的机构或个人,却又没有相应渠道对外融出,从而盘活资产。这是两融业务的困局,而华泰证券推出的融券通平台,就是要解决这一困局。

在行业人士看来,融券通平台是一个监管框架下的撮合平台。两层理解,一方面,平台将吸引机构投资者等市场主体的券源,打通券源的边界,实现撮合;另一方面,平台将实现融券业务的场内场外打通,而华泰强大的科技能力支持,将助力这一展业目标的实现。

数据说话,融券通在2020年6月推出,当年末,华泰证券母公司融资融券业务余额为1241.23亿元,同比增长84.91%,市场份额达7.67%,整体维持担保比例为302.93%。其中,融券业务余额为254.10亿元,同比增长984.97%,市场份额达18.55%。

关键词之三:行业生态化的推动者

除了通过科技重塑公司内部业务链,华泰证券还注重搭建开放型、生态型平台,培育生态圈,构建以风险定价为核心的交易平台,包括证券借贷交易平台融券通、FICC交易台、信用分析管理平台、场外衍生品大PB系统、权益资产交易平台等。

例如华泰证券正在打造的FICC大交易平台。为何要建立这一大交易平台?华泰证券表示,银行间市场的债券往往缺少足够的流动性。基于传统投资策略和大规模管理的考虑,以银行为代表的市场投资者常以持有策略为主,较少参与交易价值的发掘。一个没有流动性的债券市场,很难发展成为巨大的直接融资市场。有了交易平台后,资产的换手速度就会加快,能够为市场提供流动性。

华泰沿着交易+风控+量化路径来打造平台的核心功能,用更多元的报价、更丰富的风险管理策略、更大吞吐的交易量和更开放的接入方式不断吸引银行、券商、保险等机构来到平台询价、报价和达成交易。在此过程中,持续投入来打造平台,进而形成行业生态。

前述提到的融券通,同样是按照开放平台的思路在打造。此外,机构服务数字平台行知APP是华泰证券打造行业生态的又一突围之举,行知正在探索改变B端的交互方式,整合全业务链资源,将成为业内机构客户行为方式转换的引领者。

除了通过开放平台提高资源配置效率,华泰还以股权投资为纽带,布局大数据、人工智能等前沿领域,打造交互赋能的金融科技生态。

数字时代的商业逻辑是“共生”而非“竞争”,多方参与才能放大平台网络价值、提高资源配置效率。这些平台的推出已经突破了华泰证券自身业务发展的需求,而是通过公司对行业和业务的深度理解和科技能力,为行业贡献基础的平台设施,践行头部证券机构对资本市场的责任。

在社会责任方面,华泰也以实际行动作出了很多改变,用专业能力引导资本向善,推广可持续发展的理念,比如践行责任投资,将ESG理念融入各项业务;推动长江生态保护、乡村教育等公益项目。

关键词之四:新一轮全球化的践行者

从1991年至2021年,华泰证券在30年内成长为沪港伦三地上市的证券集团。一路至今,华泰证券的国际化有着自家的独到之处。

“温室里长不出参天大树。在中国改革开放40多年的历程中,我们看到,坚持开放的行业,现在都很有活力;被保护的行业,往往在原地徘徊。在坚定不移对外开放的过程中,无论是实体经济,还是金融业,通过我们的勤奋和创造力,一定能练出本领,锻造核心竞争力。”周易表示。

香港是中国券商出海的桥头堡,华泰证券选择通过发行H股深度融入国际市场,并以香港业务为前沿,不断拓展全球重要市场的业务布局。

H股上市后的第一笔海外战略收购可以说是水到渠成。2016年华泰证券成功收购美国排名前三的统包资产管理平台AssetMark,充分借鉴AssetMark在美国市场的成熟模式,在境内打造基于B2B2C的财富管理业务平台,培育差异化的财富管理竞争力。

到了2019年,华泰证券的国际化战略布局、发展路径愈加清晰。当年,沪伦通机制开闸,华泰不仅作为探路者成功发行首单GDR在伦交所上市,还成为亚洲首家拥有伦交所做市资格的证券公司,相继助力中国太保、长江电力发行GDR登陆伦交所。华泰证券(美国)也获得经纪交易商牌照,全球资源整合能力进一步增强。周易认为,“只有立足本土客户的国际化需求这一根本出发点,国内证券公司才有可能在国际市场真正站稳脚跟。”

过去五年,华泰证券引领证券业的新一轮国际化,一方面源自外生动力,在中国企业国际化过程中,有越来越多的跨境业务需求,需要金融机构打造相应的国际化能力体系,提供一揽子服务;另一方面则是华泰的内生需求,打造新的能力需要走出国门,在完全开放的市场中参与竞争,借鉴成熟市场经验,带动自身业务能力全面提升。

“改革开放40多年,中国实体经济走出去的过程,需要一个强大的金融市场。”周易表示,“中国企业走出去,不是简单依靠外资行就能解决问题。我们陪伴了很多中国企业,从小规模逐渐发展壮大,彼此有深厚的了解和信任。如果没有一批优秀的证券公司陪伴中国企业走出去,中国企业很难真正成为具备全球化视野和竞争力的龙头公司。”

从资本市场更深层次改革开放的长远趋势来看,无论国家还是企业层面,都需要一批优秀的本土投行具备国际竞争能力,更好促进“走出去”与“引进来”的双向互联互通。

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