【今日导读】

汽车巨头加码燃料电池，20多个省份争相发布氢能规划，产业规模超万亿元；

储能系统销售收入飙升7倍，宁德时代财报登上热搜；

供应偏紧，海外3-5年内难有增量，稀土资源有望迎来估值重构；

推动钠离子电池全面商业化，材料成本相比锂电池或有30%-40%的下降空间；

累计4.79GW！华电启动2021年风机备件联合储备常规备件采购。

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汽车巨头加码燃料电池，20多个省份争相发布氢能规划，产业规模超万亿元

据行业媒体表示，丰田北美公司表示，将于2023年开始在其位于肯塔基州的乔治敦（Georgetown）装配厂内生产大型“集成双燃料电池模块”，这些模块将为丰田的8级半挂牵引车提供动力。肯塔基工厂同时还负责生产丰田凯美瑞（Camry）和雷克萨斯ES 350车型。

近年来，我国相关部委密集出台了政策引导氢能的开发和应用，加速氢能产业化进程。工业和信息化部日前表示，下一步，将积极配合相关部门制定氢能发展战略，研究推动将氢气内燃机纳入其中予以支持。据不完全统计，目前已有20多个省份、40多个地级市发布氢能规划，规划产业规模超过万亿元，众多央企和上市公司也竞相布局。根据中国氢能联盟预计，到2025年，我国氢能产业产值将达到1万亿元；到2050年，氢气需求量将接近6000万吨，氢能在我国终端能源体系中占比超过10%，产业链年产值达到12万亿元，成为引领经济发展的新增长极。

A股上市公司中，厚普股份中标一汽丰田2022年冬奥会考斯特氢燃料车生产基地的70MPa加氢站项目。雪人股份与丰田汽车于 2020年达成合作协议，约定双方在氢燃料电池动力系统领域展开合作。亿华通与丰田、北汽集团等成立联合燃料电池系统研发（北京）有限公司，公司开发了基于丰田汽车Mirai金属双极板电堆的商用车发动机系统。

储能系统销售收入飙升7倍 宁德时代财报登上热搜

宁德时代半年报数据显示，公司上半年实现营业收入440.75亿元，同比增长134.07%；归母净利润44.84亿元，同比增长131.45%。其中，储能系统销售收入46.93亿元，同比增长727.36%。储能系统的毛利率水平为36.6%，高于动力电池系统和锂电池材料的毛利率水平23%和21.15%。另外，宁德时代的财报还上了热搜。

2021年7月，国家发改委正式印发《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，明确到2025年新型储能装机规模达30GW以上，相较于2020年累计3.3GW存在近十倍增量空间。在储能需求即将放量之际，宁德时代2019年起加大储能产业链布局，通过合资、参股等方式打通全产业链协作，储能市场放量将充分展现宁德时代的全球竞争力。广发证券分析指出，政策出台加速叠加系统成本下探，发电侧、电网侧、用户侧储能需求全面扩张，行业景气拐点到来。预计到2025年全球电化学储能需求量达315GWh，五年复合增速62%。

A股上市公司中，科士达携手宁德时代成立合资公司重点布局储能产品领域，目前储能合资公司已正式投入运营，产品范围包括户用侧、发电侧及电网侧储能设备。中熔电气积极布局储能市场，开发出RSZ307-1,000VDC产品，2018年与宁德时代储能平台展开合作。星云股份与宁德时代合作的光储充一体化智能电站业务领域涵盖大型太阳能或风能发电储能配套、工业企业储能、商业楼宇及数据中心储能、光储能充电站、户用储能、通信基站后备电源等。

供应偏紧，海外3-5年内难有增量，稀土资源有望迎来估值重构

稀土作为电动汽车等生产中不可或缺的资源，各国对稀土的重视程度不断提高。近期，欧盟考虑扶持创建区内稀土永磁行业。日本也开始加强外资管制，对象将新增稀土资源调查等领域。

2020年中国稀土储量占全球37%，稀土产量占全球58%，均居世界第一位。海外稀土供给主要集中在美国MountainPass、澳大利亚MountWeld、Nolans和缅甸稀土矿。海外新项目多数资源禀赋不佳，且稀土矿建设周期长，目前新项目进展缓慢，多数处于初期融资审查阶段，部分规划到2024年投产，短期3-5年内难有供给增量。目前，稀土下游市场尤其是新能源汽车领域持续保持高速增长态势。7月，我国新能源汽车销售27.1万辆，同比增长164.4%。东北证券表示，当前稀土的新能源上游材料属性正逐步强化，而供给弹性较弱（海外无增量+国内政策严控），看好行业景气度持续提升，稀土估值体系有望迎来重构。华鑫证券分析指出，当前，国内稀土供应偏紧且库存处于低位，而全球新能源汽车销量和风电电机装机量快速增长，稀土价格或将维持上行的走势。

A股上市公司中，盛和资源目前稀土分离产能约1.5万吨/年。广晟有色旗下控制3家稀土矿企业、4家稀土分离厂及1家稀土金属加工厂，并参股了2家稀土永磁材料生产企业。华宏科技全资子公司鑫泰科技年可回收加工钕铁硼废料11000余吨，年可产稀土氧化物超3000吨。

推动钠离子电池全面商业化 材料成本相比锂电池或有30%-40%的下降空间

工信部在答复政协提案时称，将适时开展钠离子电池标准制定，支持钠离子电池加速创新成果转化，推动钠离子电池全面商业化。

钠资源的丰度远高于锂元素，全球分布均匀，价格低廉且稳定，无发展瓶颈。由于钠易获取且价格低廉，钠电池的负极集流体可以使用铝箔而非锂电池需要使用的铜箔，钠离子电池的材料成本与锂离子电池相比有30%-40%的下降空间。2020年中国电化学储能装机量锂离子电池装机占比88.80%，铅酸电池装机占比10.20%，钠离子电池当前能量密度虽略低于锂离子电池，但却强于铅酸电池，规模化后将会体现其性价比优势。此前，宁德时代表示已开始进行钠离子电池产业化布局，计划于2023年形成基本产业链。光大证券预计2025年国内钠离子电池潜在应用场景的需求量为123GWh，以磷酸铁锂电池价格计量，对应537亿元左右的市场空间。若钠离子电池行业产业化顺利推进，当产能达到GWh级别时，设备折旧费用摊薄，其材料成本低的优势将显现出来，有望在储能、电动两轮车、A00级别汽车等领域对磷酸铁锂电池实现替代。

A股上市公司中，鹏辉能源钠离子电池已完成小批量试产。欣旺达是较早开始钠离子电池研究的企业，公司拥有钠离子电池补钠的方法、钠离子电池及其制备方法等多项专利。百川股份子公司海基新能源产品下游应用覆盖至大型集装箱式储能系统、工商业储能产品、户用储能设备以及通信备电等多个应用领域，公司有对钠离子电池进行技术储备及相关研发。

累计4.79GW！华电启动2021年风机备件联合储备常规备件采购

8月25日，华电集团启动2021年风机备件联合储备常规备件采购招标工作，规模达到4790MW。此次招标分为五个标段：第一标段招标范围为航天2.0MW风机备件；第二标段招标范围为金风1.5MW风机备件；第三标段招标范围为明阳2.0MW风机备件；第四标段招标范围为华锐1.5MW、3.0MW风机备件；第五标段招标范围为中车2.0MW风机备件。此次招标允许的投标人均为主机制造商或其全资子公司，航天、明阳对应标段可以允许经销商进行投标。

英大证券国汉芬研报指出，2021年上半年，国内公开招标市场（陆上）新增招标量31.5GW，比去年同期增长了168%，表明运营商未来1-2年开发意愿强，国内需求旺盛，将对风电产业链（叶片、塔筒、主轴）带来增量需求。

上市公司中，金风科技是中国最早从事风电机组研发和制造的企业之一，目前已发展成为全球领先的风电机组制造商，公司2020年中国整机市场排名第一、全球整机市场排名第二；电气风电已经具备国内领先的风电整机设计与制造能力，产品覆盖1.25MW到8MW全系列风电机组，基本实现了全功率覆盖；时代新材在风电叶片领域市场占有率和销售收入目前处在全国第二位。