作为高质量发展战略起航之年，金科股份（000656.SZ）交出了一份亮眼的成绩单。

日前，金科股份公布的2021年中期业绩报告显示，销售金额约1025亿元，同比增长18%，连续多年稳居行业TOP20。实现营业收入439.73亿元，同比增长45.10%；实现净利润48.66亿元，同比增长14.26%。

“今年正是金科股份上市十周年。这十年是房地产行业最好的时代之一，也是资本市场成就金科取得长足发展的十年。”金科股份董事长周达在业绩会上表示，十年来，金科拼搏进取，创新发展，实现了由区域龙头企业向全国型房企的蜕变，销售规模不断攀升。

2020年金科销售规模达到2232亿元，较2011年上市初期增长超过15倍。特别是2017年以来，在金科实施跨越式发展战略后，销售规模年均复合增长率均超过50%。

在2021年上半年，金科股份经营业绩总体保持稳中有进，公司财务结构显著优化，经营指标稳定增长，多元业态全面发力。

“未来公司的总体经营策略是一稳二降三提升，这是公司主动适应行业发展新特征，把握未来发展主动权，深入推进高质量发展的阶段性选择。”周达表示，规模增速不再作为公司发展的主旋律，发展方式进一步向经营方式转变，降低负债及库存，提升公司的盈利能力、核心竞争力和资产运营能力，把效益优先作为经营效益发展的第一原则。

销售规模持续增长 土储结构不断优化

2021年，金科顺应“三道红线”、“政府集中供地”等行业调控政策变化，在新一届董事会和经营管理层的领导下，快速适应行业变化，全力推动高质量发展，多项财务指标稳健提升。

半年报显示，金科上半年实现销售金额1025亿元，较去年同期增长18%；实现销售面积1005万平米，同比增长约17%，连续多年位居行业TOP10。

在销售结构方面，金科的区域和城市能级分布持续得到改善，新一线二线三线城市实现销售占比为82%，其中新一线占比40%，二线城市占比为25%。分区域来看，华东、重庆、西南（不含重庆）、华中、华南地区，销售金额占比分别达到43%、20%、12%、11%、8%。

“下半年我们将继续开展专项行动，确保项目的首开成功，做好客户的研究，包括营销的梯队建设，力争年度销售目标的实现。”周达表示。

值得关注的是，金科在“一稳二降三提升”经营策略的指导下，始终坚持有质量的销售，并长期以来将现金安全作为企业经营的生命线。

2021年上半年，实现全口径销售回款997亿元，回款率达到97%，签约回款率持续处于行业的标杆水平。

“我们不会牺牲长期利益追求短期规模，我们坚持现金为王，做有回款的销售。正是因为我们顶层管理的重视，也带来了利润的提升。”金科管理层称。

报告期内，金科实现营业收入439.73亿元，同比提升45.1%；实现净利润48.66亿元，同比提升14.26%；实现规模净利润37.05亿元，同比提升2.49%。

在投资发展方面，上半年金科积极应对集中供地变化，坚持多元化拿地和科学合理布局，累计新增土地储备39宗，拿地面积835万平方米。

“我们坚持稳健投资策略，严守投资标准，对于达不到公司盈利标准的项目坚决不拿。上半年公司土地购置合同金额为354亿元，投销比保持在40%以内。”金科管理层表示。

此外，上半年金科多元拿地能力也得到进一步的加强，其中从公开市场直接招牌挂占比下降43%，通过地产商业，一二级联动等方式获取项目的占比大幅提升至57%。

截至到2021年6月末，金科可售资源超过7300万平米，可基本保障未来三年左右的开发需求。其中重庆占比降至23.69%，华东、西南（不含重庆）、华中、华南、华北占比分别为20.94%、18.30%、17.81%、9.22%、5.27%。

“目前监管有投效比不超过40%的要求，我们将遵守监管的规则，量入为出，稳中求进，控制好投销比。公司将坚守投资红线，坚决不拿低流速项目，不拿亏损项目。”周达称。

信用评级再获提升 “三道红线”维持绿档

在“房住不炒”的定位下，降低杠杆率、控制有息债务一再被强调，也让业内对地产融资收紧有了普遍共识。 基于此，金科股份在2021年强化现金流安全，积极加强资金保障，优化财务结构。

在2021年上半年，金科主动调整有息负债规模，报告期末有息负债由2020年同期的1106.05亿元下降至941.44亿元，同比压降规模超160亿元；其中，一年内到期有息负债为268.00亿元，占比降至28.47%；一到三年内到期有息负债为524.69亿元，占比为55.73%；三年以上到期有息负债为148.75亿元，占比为15.80%。

有息负债规模的降低和期限结构的优化为金科的流动性安全筑牢了厚实的防火墙。

报告期末，金科货币资金余额约370亿元，同比增长0.73%，货币资金余额对短期有息负债覆盖更为充裕。

财务报告显示，上半年金科的三道红线指标持续满足绿档监管要求。其中净负债率为77.08%，扣除合同负债后，资产负债率为69.55%，现金短债比1.38%。

“确保三道红线持续保持绿档是公司的底线。我们将在此基础上持续优化公司的财务结构。”金科管理层称。

事实上，金科规范的公司治理、良好的经营业绩和稳健的财务指标，也得到金融机构和平级机构的广泛认可。

上半年金科获得金融机构的授信规模超过2000亿元。主体信用等级境内主流平级机构均给予3A平级，上半年标普国际评级由B+提高至2B，穆迪国际评级由B1提高至展望正面。

得益于财务结构的持续优化、信用评级的持续提升、三道红线的持续改善和金融机构的充分信任，金科在报告期内各融资渠道保持通畅。

报告期内，金科实现境内外各类标准化债券融资规模约百亿元，位居国内A股民营企业前列。其中成功发行首单CMBS（16.85亿元，成本6%/年，期限18年）；成功发行美元债3.25亿美元，期限3年，票息6.85%，较上期成本降低超150个BP。

持续优化财务机构和稳健的经营风格，为金科的发展起到了充分的保证作用，也为可持续健康发展和现金流安全起到强力支撑。

“针对房地产领域的金融调控，我们认为短期内不会明显放松。”周达说道，因此企业竞争将更加强调现金为王、利润为本，房企应该高筑墙，实现轻装上阵。

“四位一体、生态协同” 多元化布局初显成效

去年底，金科在“2021-2025年”的五年发展战略规划纲要中提出，要实施“四位一体，生态协同”的总体发展战略。报告期内，除了地产业务以外，金科在智慧服务、科技产业、商旅康养方面也取得了良好的进展。

在智慧服务行道，金科服务上市后，半年度业绩快速攀升，整体提质扩容。2021上半年金科服务经营业绩持续保持高速增长，实现营业收入25.85亿元，同比增长88.8%；实现规模净利润5.3亿元，同比增长80.3%。

报告期内，金科服务在管面积1.86亿平米，合约面积3.15亿平米，独立第三方占比约为58.3%。业主满意度96.6%，连续9年保持在90%以上的行业前沿水平。

在科技产业行道，金科已从区域生根，产业园数量及产值不断增长，逐步实现全国化布局。

目前，金科产业投资发展集团已进驻全国22个城市，累计开发28个科技园区，先后打造了重庆两江科技城，长沙科技新城等多个标杆项目，产业开发管理能力位居行业前十位。

在商旅康养行道，金科累计开发运营项目46个，其中购物中心6座，下半年预计新开业购物中心还有3座。

“随着商业管理面积的增加，对资产运营能力也在同步提升。从上半年来看，商业的营收增幅达到了104%，租金也提升了24%。”金科管理层称。

其进一步表示，未来公司明确了商业发展战略，持续发展城市购物中心和社区购物中心，并升级金科中心，金科·爱琴海、金·WALK未来生活中心三大商业产品线。此外，公司还积极探索康养模式，并在武汉、徐州实现了项目落地。

金科计划通过提升产品力、服务力、投资力三大核心力，持续培育和提升商业、产业园区的资产运营能力，来提高经营性营收占比，逐步优化占比结构。

“未来公司将持续坚持与国家发展战略同频共振，同时也将严守各项政策要求，确保公司长期稳健可持续发展，一如既往推动实现客户满意，股东满意，员工满意和社会满意。”周达说道。