近日，国信证券（香港）发布研究报告，继续维持对佳兆业集团（1638.HK）“买入”的投资评级，给予目标价4.5港元。

报告指出，佳兆业2021年中期核心净利润增长、债务结构优化双双超出市场预期。受益于管理费用率、财务费用率的改善，公司核心净利润同比增长28.9%至39.32亿元，净利润率在行业调整期仍保持平稳，“三道红线”指标提前进入绿档，信用评级亦维持稳定。

上半年佳兆业实现合约销售638.5亿元，下半年预计可售货值1270亿元，55%位于大湾区，对应去化率52.1%即可完成全年1300亿元销售目标。国信证券（香港）表示，佳兆业可售货值充裕且位置优越，预计全年销售目标有望达成。

同时，公司城市更新项目进入加速转化期，上半年转化面积约113万平方米，可售货值727亿元，远超去年全年水平，为公司应对行业波动提供有力保障。

国信证券（香港）认为，佳兆业在大湾区土地储备丰富，拥有大量优质城市更新项目资源，公司股价已有较大的安全边际，给予目标价4.5港元，维持“买入”的投资评级。