国信证券(香港):佳兆业债务结构优化超预期 维持“买入”评级
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2021-09-07 15:19 星期二

近日,国信证券(香港)发布研究报告,继续维持对佳兆业集团(1638.HK)“买入”的投资评级,给予目标价4.5港元。

报告指出,佳兆业2021年中期核心净利润增长、债务结构优化双双超出市场预期。受益于管理费用率、财务费用率的改善,公司核心净利润同比增长28.9%至39.32亿元,净利润率在行业调整期仍保持平稳,“三道红线”指标提前进入绿档,信用评级亦维持稳定。

上半年佳兆业实现合约销售638.5亿元,下半年预计可售货值1270亿元,55%位于大湾区,对应去化率52.1%即可完成全年1300亿元销售目标。国信证券(香港)表示,佳兆业可售货值充裕且位置优越,预计全年销售目标有望达成。

同时,公司城市更新项目进入加速转化期,上半年转化面积约113万平方米,可售货值727亿元,远超去年全年水平,为公司应对行业波动提供有力保障。

国信证券(香港)认为,佳兆业在大湾区土地储备丰富,拥有大量优质城市更新项目资源,公司股价已有较大的安全边际,给予目标价4.5港元,维持“买入”的投资评级。

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