美债收益率节后大幅上涨 大量国债和企业债供应引发债市抛售
原创
2021-09-08 09:05 星期三
财联社 潇湘

财联社(上海,编辑 潇湘)讯,在美国劳工节假期后的首个交易日,美债收益率周二(9月7日)全线上涨,延续了上周五美国非农就业报告后的升势。分析人士指出,美国交易时段的公司债发行规模超出预期,加之本周美国财政部也将标售1200亿美元的国债,引发了债市的抛售行情。此外,欧债收益率在本周欧洲央行利率决议前也纷纷大涨,市场预期该央行本周会议可能对PEPP的购买量进行调整。

行情数据显示,10年期美债收益率周二上涨4.8个基点报1.376%,连续第二个交易日走高。其他各周期收益率也普遍上扬,2年期美债收益率涨0.8个基点报0.23%,5年期美债收益率涨3.8个基点报0.827%,30年期美债收益率涨4.4个基点报1.989%。

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美债收益率曲线上备受关注的两年和10年期美债收益率之差报115个基点,盘中稍早曾触及7月14日以来最阔的116.4个基点。

上周五美国劳工部公布的数据显示,美国8月新增就业岗位为七个月来最低,不过分项数据相当强劲,包括薪资涨幅达到0.6%,是预期的两倍。尽管非农主数据基本打消了美联储9月宣布Taper的可能性,但报告中的其他数据可能会支持其按计划在年底前缩减购债规模。

“数据表面上看起来利空,但债券市场往往能够看到细节。总体数据可能是负面的,但如果你看透它,这一数据并不足以导致缩减购债推迟至明年,”Bryn Mawr Trust固定收益董事Jim Barnes称。“而且本周会有新债供应,这两个因素都是推高美债收益率的主要因素。”

在劳工节假期后的第一天,美国公司债发行在隔夜又重新活跃了起来,这一天历来是一年中发行量最大的日子之一。在以美元计价的公司债市场,21家发行人为周二的发行排好了队。此外,投资者也在等待本周大量的美国国债标售,除了周二进行的580亿美元三年期美债标售外,周三和周四还将分别进行10年期和30年期美债标售,规模总计达620亿美元。

“在短交易周中存在有大量的债券供应,”StoneX Group美国国债交易和销售主管Stefan daniibale表示,“市场似乎对此消化不良。”

不过,隔夜率先进行的580亿美元三年期美债标售整体需求稳健,得标利率0.447%,投标倍数2.45。此前的预发行交易利率为0.45%,上月投标倍数为2.54。三年期美债收益率在标售结果出炉后有所回落。

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市场目前也在等待白宫是否会延长美联储主席鲍威尔任期的消息。有媒体指出,这一决定可能在本周做出。

欧债收益率在欧洲央行决议前大涨

值得一提的是,在美国以外的全球债市方面,欧债收益率本周伊始也在周四的欧洲央行利率决议出炉前持续大涨。外界认为欧洲央行可能将在周四的会议上就削减刺激措施进行辩论。

路透社此前的调查显示,市场预计欧洲央行在大流行病紧急资产收购计划(PEPP)下的购买步伐可能会从目前的每月800亿欧元放慢至600亿欧元,然后在明年初和计划3月结束之前进一步下降。

丹斯克银行首席策略师Piet Haines Christiansen表示,在购债计划进行微调的同时欧洲央行或将强调,如有需要也可以灵活地增加购买量,而且任何放缓购债都不是缩减。

欧债收益率周二全线上涨,德国10年期国债收益率上涨4.4个基点报-0.325%,盘中升至七周以来的最高位。在欧银购债计划中受益相对颇多的意大利国债跌幅最大,意大利10年期国债收益率涨6.3个基点报0.752%。

此外,法国10年期国债收益率涨5.1个基点报-0.022%,西班牙年期国债收益率涨5.1个基点报0.366%,葡萄牙年期国债收益率涨5.6个基点报0.252%。

道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示,鉴于欧洲央行可能准备收回刺激措施,美联储可能今年晚些时候开始减码,市场正在应对流动性担忧。

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