无视基本面?美银调查:全球增长及企业利润预期均骤降 但股票配置却居高不下
原创
2021-09-15 08:34 星期三
财联社 黄君芝

财联社(上海,编辑 黄君芝)讯,美国银行(Bank of America)对全球基金经理的最新调查显示,投资者们对全球经济及股票收益的看法正在变得更加悲观,但另一方面,他们仍在积极配置股票。

美国银行在截至9月9日当周对232名基金经理进行了月度调查,这些基金经理总共管理着8070亿美元的客户资金。

根据这项最新调查,9月份全球增长预期继续“显著下降”,较8月份的调查下降了14个百分点。经济增长预期正处于2020年4月以来的最低水平,与今年3月的91%峰值相比明显下降。美银报告称,宏观经济乐观情绪正在“滑坡”。

增长前景的黯淡,引发了基金经理对企业利润的担忧。美国银行指出,本月全球利润预期也在“显著”下降。利润预期处于2020年5月以来的最低水平。9月份的调查显示,企业利润预期较8月份下降了29个百分点。

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此外,接受美银调查的受访者中,多空相抵后,净22%的人预计未来几个月企业利润率将继续恶化。这一比例高于8月份的15%。调查指出,Delta变异毒株的传播被认为是导致悲观情绪的原因。

尽管基金经理们对经济增长前景及企业利润都不太乐观,但调查显示,他们对股票的配置比例仅小幅下降,净增持比例依然高达50%,风险承受能力高于正常水平的投资者比例上升至9%。另外,债券成为不受欢迎的投资品种,净减持比例高达69%。

此外,调查还显示,为防范未来三个月股市大幅下跌而采取对冲策略的投资者比例为自2018年1月以来的最低水平。另有67%的受访基金经理认为当前的市场流动性是积极的,这是自2008年全球金融危机爆发前以来的最高水平。

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以Michael Hartnett为首的美银策略分析师们在周二发布的报告中总结称,“对基金经理们进行的调查显示,他们正在弱化资产价格与基本因素的关连性。从增长预期来看,股票配置比例应该下降,但他们承担风险能力不降反升,购买股票型基金的投资者们正在忽视宏观因素。”

具体而言,做多美国科技股是最拥挤的交易赛道,占比40%,其次是做多ESG概念,占20%。美国股票配置比重较8月份下降1个百分点,至增持10%;欧元区股票配置比重上升2个百分点,至增持38%;新兴市场股票配置比重下降5个百分点,至减持2%

至于市场关心的美联储未来动向,调查显示,84%的投资者现在预计,美联储将在今年年底前开始缩减刺激措施,不过他们对首次加息的预期从之前的2022年11月推迟到2023年2月。

最后,美银报告称,就目前而言,受访者们仍认为,通胀是市场面临的最大尾部风险,其次才是缩债恐慌和Delta变异病毒。

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