公司调研|国内业务将快速增长 建邦科技加大研发力度抢占市场份额
原创
2021-11-19 10:43 星期五
财联社记者 肖良华

财联社(青岛,记者 肖良华)讯,在庞杂的汽车后市场,建邦科技(837242.BJ)通过小米般轻资产运营模式,逐渐成长为汽车非易损零部件细分领域的龙头企业。公司董秘王云凯对财联社记者表示,目前,公司在手订单饱满,海外市场稳定增长,随着与数家汽修巨头的合作不断加大,公司国内市场业务有望快速增长。

值得注意的是,公司三季报显示,建邦科技同时获得两家百亿私募的青睐。其中,徐京德旗下两款私募产品在一季度进入10大股东名单,并在二、三季度进行了增持,持股分别为150万股、128.8万股,持股比例均超过2%。同时,宁泉资产的“宁泉致远55号”三季度末新进为建邦科技的第八大流通股东,共计持有36万股。

国内市场份额将提升

建邦科技主营业务为汽车售后市场非易损零部件的开发、设计与销售。公司的主要产品包括制动系统、传动系统、电子电气系统、转向系统、发动系统和汽车其他系统。公司产品主要通过品牌第三方汽修渠道投入市场,应用在车龄5年以上的乘用车上。

公司创立初期,产品几乎全部出口到北美、欧洲和澳洲等地区,海外市场占比超过9成。自2016年开始,公司逐步加大在国内市场的布局,“2020年公司开始与途虎合作,今年合作金额大幅增加。”王云凯介绍。

分析人士认为,国内独立第三方汽修市场正在快速成长,公司有望同步受益。三头六臂汽配、康众汽配、途虎养车等正在借助资本的力量,快速扩张。途虎养车2020年门店数量达到5000家,较2019年增加近2000家,预计2023年达到10000家。

青岛一家汽修厂负责人刘宇告诉财联社记者,汽配件分为原件、品牌件和小厂件。建邦科技等较大规模的企业生产的品牌零部件,因价格适中、质量可靠、供应链稳定,受到第三方汽修商的欢迎。4S店维修会采用原件,像途虎等连锁汽修巨头,要求供应链的稳定性和可靠性,往往会选择品牌件,而路边的夫妻店、小作坊,通常会选择小厂件。“目前,在非4S店维修渠道,小作坊占比太高,汽配件还是小厂件的天下。但随着规模汽修品牌商的崛起,品牌件的份额会越来越高。”刘宇表示。

建邦科技在国内打造了两大汽车后市场零部件品牌――拓曼和超全。据了解,拓曼将成熟产品引入中国汽车后市场从而形成自主品牌效应;超全则是针对国内市场全新打造的产品谱系,以放油螺丝等为首的主力产品,做到了国内95%的车型全覆盖。

财务数据显示,2021年上半年,公司国内市场收入5200多万元,约占整体营收的25%。2016年公司创立初期,海外市场占比超过9成。

海外市场方面,需求稳定增长。王云凯表示,中美贸易摩擦伊始对于公司业务带来了一定的扰动,公司2019年海外营收有一定的下滑,但经过协商后,约定各方关税承担比例,公司出口业务得以恢复。财务数据显示,2021年上半年,公司海外营收同比增长超过30%。

加大研发抢占市场份额

作为一家由精选层平移至北交所的企业,建邦科技规模偏小。2021年前三季度,公司实现营业收入3.38亿元,A股汽车零配件企业铁流股份(603926.SH)、金麒麟(603586.SH)分别实现营收12.76亿元、10.08亿元。

这与建邦科技采用完全轻资产模式与其他汽车零部件企业有较大差异,上述企业往往专注几款核心零部件的研发、生产和销售,建邦科技则具备多品类、小批量的特点,目前在售产品sku超过10000个。

对此,王云凯表示,公司的核心优势是一种综合能力,即通过市场调研、工程设计、模具开发、产品验证积累的综合优势,实现对市场的快速反应,错位发展。“因此,公司要想实现持续发展,需要不断快速开发新品,保持竞争力。”

去年以来,公司利用募集资金,加大了对高毛利产品的研发投入,进行了多个品种非易损零部件的研发,其中EPS电控转向器、链条式分动箱、AGS主动进气格栅项目已上市销售。目前公司正在协调各方资源,加快项目的研发进度,争取在未来完成更多电子产品的开发和上市。

但财联社记者注意到,公司在其发行保荐书中提到,其核心技术人员只有2名,全体技术人员只有20多名。对此,王云凯表示,“公司很多产品已经过了专利期,在洞察消费需求基础上的开发,单品研发投入成本有限,这与小米逻辑类似,此前,市面上已经有相关产品,通过整合供应链再打造一款极致性价比的产品,满足市场需求,研发难度较小。”

在极度分散的汽车零部件行业,尽管建邦科技的营收规模不大,但已经是非易损零部件的龙头。有机械研究员对财联社记者表示,国内汽车非易损零部件至少具备1000亿元的规模,公司目前只有4亿元左右的营收,市场份额占比极低,具备较大的提升空间。

财通证券研报认为,我国汽车后市场行业整合和产业集中是必然发展趋势。随着竞争的日益激烈,部分实力较弱的中小型企业因无法满足客户对产品种类、品质、响应速度等方面的要求,将会逐渐被市场淘汰,未来会出现一批大中型汽配企业,市场资源向优势企业聚集。

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