2021年最后一场美债标售需求惨淡 中长期美债收益率全线攀升
原创
2021-12-30 09:07 星期四
财联社 潇湘

财联社(上海,编辑 潇湘)讯,美国中长期国债收益率周三全线攀升,美国财政部当天标售560亿美元七年期国债需求疲软,推动长债收益率纷纷走高,这也是美国财政部今年最后一次的附息国债发行。此外,美股道指和标普500指数周三双双收于历史高点,市场风险偏好情绪的持续升温,也令避险资产美债承压明显。

行情数据显示,指标10年期美债收益率周三大涨6.89个基点报1.555%,盘中一度触及11月29日以来最高。30年期美债收益率亦上涨6.04个基点报1.963%,盘中曾升至1.971%,为11月24日以来最高。5年期美债收益率则上涨5.26个基点报1.304%。

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上一交易日大涨的2年期美债收益率则继续在逾21个月高位附近运行,尾盘报0.758%。2年/10年期美债收益率差自低位略有扩大至75个基点,周二曾触及71个基点的11月23日以来最窄水平。

在周三进行的2021年最后一次附息国债招标中,美国财政部发行了560亿美元的7年期国债,中标收益率为1.48%,高于发行前收益率2.3个基点,升水程度为3月以来同期限国债发行中最大的一次。2.21的认购倍数也颇为低迷,是2月那场引发债市恐慌的7年期国债标售以来的最低。

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Action Economics全球固定收益分析董事总经理Kim Rupert在一份报告中表示,此次标售的结果很差,认购情况再次不佳,财政部本周迄今的三次标售均以失败告终。

在7年期国债发行完成后,美国10年期国债收益率迅速走高,自11月29日以来首次突破50日移动均线。在周二的时候,30年期国债收益率已经数周来首次突破50日均线。

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此前,美国财政部周一标售的560亿美元两年期国债和周二标售的570亿美元五年期国债需求也疲软。本周的美债标售受流动性不佳影响,许多交易员和投资者在圣诞节和新年假期之间离场。

市场风险偏好情绪持续升温

周三美国股市的强势表现,也同样对美债收益率的升势有所提振。道琼斯指数隔夜已连续六个交易日上涨,创下了自今年3月5日至3月15日连升七日以来的最长连涨纪录。标普500指数则更是在周三录得了年内第70次收盘历史新高。在历史上,这一数字仅次于1995年的77次。

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随着2021年接近尾声,在历史性的财政和货币刺激措施的推动下,美国主要股指有望连续第三年取得惊人的年度回报。

尽管过去两个月全球奥密克戎病例的大幅攀升增加了一些不确定性——即美国经济是否会因企业关闭而面临进一步疲软。不过到目前为止,比之前的变种相比,奥密克戎导致的症状似乎较轻,各国政府也没有像2020年初那样实施同样的限制。

富国银行宏观策略师Zachary Griffiths表示,病亡数似乎已经稳定下来,政府的应对措施远没有那么严格。

值得一提的是,在美债期货的持仓方面,尽管节假日交投淡静,但本周5年期和10年期期货的近月未平仓合约仍出现了增加。一些投资者可能正在悄悄利用期货市场的流动性来为新一年的进一步卖出做准备。

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用未平仓合约的数据结合价格走势和已知资金流,有助于确定头寸布局。交易商证实,全球的资产管理者周一逢高卖出了5年期和10年期美国国债期货,他们可能在周二甚至是周三也进行了卖出操作。

部分交易员称,也有可能有些投资者正卖出美国国债期货来对冲因本周新的国债供应而建立的新多头头寸。年底前,市场原本预计美国国债收益率曲线会趋于陡峭,而美国国债期货的卖盘压力已对收益率曲线产生了挤压效应。

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