兴业证券:半导体调整提供黄金配置期 汽车芯片需求非常强劲
2022-01-10 21:11 星期一
兴业证券 谢恒

上周半导体板块调整较多,该机构分析师认为并非基本面原因所致,该机构分析师近期跟踪到行业基本面仍然非常强劲,景气度有望超预期:

1)近期海外大厂继续强调了2022年芯片行业需求的强劲,其中戴姆勒接受采访认为2022年车规芯片将继续紧张;安森美和Analog等在JPM会议上都表示在今年年底都会供不应求;

2)CES展上,智能汽车、VR、家庭智能等新品亮点不断,该机构分析师认为汽车电子和物联网仍然在创新快速迭代阶段,带来需求持续高增长;

3)英特尔新发布的12代酷睿性能大幅提升,有望带动服务器新增换机需求。4)中芯国际上周临港工厂正式开工,另外tsmc的资本开支有望进一步上修。目前半导体大部分公司对应22年的估值已经回落到历史较低的水平,该机构分析师继续看好半导体设备材料、功率和模拟三大半导体核心赛道。

8寸晶圆厂呈现持续淡季不淡,目前tsmc、UMC等大厂计划在22Q1继续给客户提价。该机构分析师认为目前汽车相关的芯片需求非常强劲,成熟制程供不应求有望贯穿22-23年,同时未来全球汽车芯片将迎来持续重构,在这个过程中,中国汽车芯片有望实现崛起,重点看好闻泰科技和安世半导体的协同红利。另外韦尔股份、三安光电、瑞芯微、圣邦股份、思瑞浦、艾为电子和士兰微等核心龙头也将受益国内产业崛起。汽车电子化的零配件,比如PCB、显示器件和元器件等也将实现快速增长,建议关注世运电路、顺络电子、联创电子和国力股份等核心标的。

另外该机构分析师再次重申对于晶圆代工产业链的看好,半导体设备和材料未来3-5年将确定性受益下游的扩产加速和国产化提升,细分行业的龙头迎来了确定性较高的国产化机会,建议关注北方华创、三环集团、盛美股份、芯源微、安集科技、雅克科技(化工组覆盖)、鼎龙股份、沪硅产业、江丰电子、华特气体(化工组覆盖)等细分领域龙头厂商。

消费电子今年整体受到上游芯片缺货涨价影响,盈利受到压制,展望明后年这一因素有望得以缓解。整体盈利有望迎来修复,建议投资者关注拥有自己品牌渠道和新产品占比较高的公司,比如传音控股、大族激光、欣旺达、安克创新、光峰科技、长盈精密、立讯精密、歌尔股份和东山精密等。

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