一、交换机：提供高效的数据转发和优质的连接服务

交换机(Switch)意为“开关”，是一种用于电（光）信号转发的网络设备，相当于一台特殊的计算机，由硬件和软件组成。它可以为接入交换机的任意两个网络节点提供独享的电信号通路，是搭建网络的核心设备之一，主要功能为扩大网络覆盖范围，能为子网络提供更多的连接端口，以便连接更多的服务器、计算机、移动终端及物联网终端。最常见的交换机是以太网交换机，其他常见的还有电话语音交换机、光纤交换机等。

根据亿渡数据和华经产业研究院统计数据，2021年全球交换机市场规模307亿美元，预计2026年市场规模达到426亿美元，21-26年CAGR为6.77%。2021年中国交换机行业市场规模为501亿元，同比增长17.33%，预计2025年市场规模达到915亿元，CAGR为16.25%，增速高于全球增速。

全球市场方面，思科、华为、Arista等少数几家企业占据着绝大部分的市场份额，呈现寡头竞争的市场格局，2022年CR3占比合计超过60%。国内市场方面，2022年华为占据40%市场份额，其次为新华三36.2%市场占比，再次为锐捷网络（12.2%），CR3占比合计超过85%。

二、5G和人工智能将推动交换机市场空间不断拓展

光大证券刘凯研报认为，随着云计算、大数据、物联网等技术的兴起，对高带宽交换机的需求增加；随着5G技术的商用推进，交换机也需要支持更大规模的连接和更低的延迟；随着人工智能和机器学习技术的进步，交换机也趋向于智能化和自动化。在数字化转型和人工智能趋势的推动下，交换机市场空间有望不断得到拓展。

三、相关上市公司：共进股份、锐捷网络

共进股份：目前公司交换机业务主要以国内客户为主，同步覆盖海外优质客户，包括数据中心交换机、园区交换机等，以100GbE、400GbE为主，2022年内公司园区交换机收入增幅超过30%。

锐捷网络：公司数据中心交换机产品市占率提升，由19年的8.6%提升至22年16.8%；其中，22年200G/400G数据中心交换机市场占有率达58.4%。数据中心交换机互联网行业排名第二（市占率33.9%），电信运营商排名第三（市占率18.8%）。