【个股竞价和连板数据（新版）】

【市场主线】

上周五市场全天低开低走，三大指数均跌超2%，沪指失守3400点。盘面上，以冰雪产业、谷子经济为代表的首发经济概念逆势走强，AI应用端冲高回落，此外房地产、互联网金融板块全天低迷。指数层面，长期订阅的读者应该记得上周本栏目多次提及了去年828行情，如果把当时的走势拿出来对照一下，大概就不会对上周五的回调感到特别意外了，两次高开低走后的初期都经历了比较剧烈的多空分歧，去年9月7日创业板指也有过超2%的大跌，只不过这次调整提前了，但上周五盘后又及时有权威媒体撰文《对“超常规”政策的提法，不必过度演绎》。说到底在不设定任何心理预期的情况下，就像中信证券策略团队所表述的，“当前经济政策定调积极仍旧是绝大多是资金的共识，尤其是从当前到明年两会前的重大政策空窗期内，宽松的货币环境仍是市场最强支撑”。此外，除了对标去年828，之前本栏目也多次以1999年519行情举例，当年A股市场在519的后半年经历了多轮的强震荡，而今年9月底至今两个多月的指数也的确是这么走的，不然上证指数现在也不会是在3400附近了。

题材上，“周五或许可以看看盘面上会不会出现一些新的分支，比如寻找符合首发经济条件的方向”，以及“消费+AI+机器人这三个题材不仅持续有消息驱动，且资金已经深度介入，这组“铁三角”应该很难被撼动，三者会互相穿插着轮流走强”，其实上周五的这两句话放在今日盘前或许同样受用，首先是首发经济由于没有特别明确的指向，所以资金先后拉了渠道端的会展方向、上游的谷子经济和中华老字号（类似益民集团这种知名企业孵化的新品牌），以及冰雪产业，因此本周头两天资金应该会对这些分支进行进一步筛选，本质上就是“淘汰赛”，其次是AI方向前有国内的豆包，后有海外的博通催化，应该会吸引到对市场上一部分科技向的资金，至于相对较弱的机器人板块其实也有不少涨停个股，其中不乏建设工业、爱仕达、东方智造等人气股，也是不可忽视的一股力量。最后，上周五全市场超4400家个股下跌，但仍有超百股涨停或超10%，可以看到消费+AI+机器人这组“铁三角”反而进一步加强了，随着政策博弈的结束，主题炒作可能会成为更多资金的共识。

【龙头板块】首发经济

《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》指出：“完善扩大消费长效机制，减少限制性措施，合理增加公共消费，积极推进首发经济”。招商证券传媒团队指出，首发经济具有三个特点：首次亮相、链式发展、引领性和潮流性。国信证券社服团队认为，“首发经济”比之前市场理解的“首店经济”的涵义要广的多，不是“首店”开业那种简单的活动体现，而是强调整个链式发展的完整过程，代表的是地区经济的创造力。板块内上市公司包括：益民集团、开开实业等。

【热点前瞻】

北京实体门店消费体验全面升级

首店经济正日益成为北京商业发展的核心动力，它不仅极大丰富了商业生态和消费者的购物体验，还显著提升了北京作为国际消费中心城市的吸引力和竞争力。今年以来，北京首店经济稳健增长。前三季度，全市新开设717家品牌首店、旗舰店、创新概念店，跨越零售、餐饮、休闲娱乐等多个领域。这些新店为首都商业景观注入新鲜血液。首店经济正以强劲发展势头，宣告着京城线下消费体验的全面升级。

近年来，“首店经济”逐渐进入大众视野，中国各地推动首店发展的政策也陆续出台。中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉表示，首店可以促进消费复苏增长、拉动内需、满足消费者多样化需求。“在首店首发经济的带动下，城市和区域的营商环境、经济发展水平和商贸活力不断优化；反过来，具有创新性和引领性的店铺也会得到更多城市的青睐，形成良性的双向互动。”上市公司中，王府井旗下自营业务包括睿锦尚品、法雅体育、王府井梦工厂等。公司于2017年开始打造王府井梦工厂，致力打造企业文化创意品牌，主营IP孵化、IP衍生品开发，以及打造沉浸式IP主题馆。百联股份旗下百联zx创趣场是国内首座聚焦次元文化的商业体，聚集了海外头部ACGN二次元零售、社交文化体验业态。

发力具身智能，比亚迪也在加力！最新招聘人才研究方向涉及人形机器人等

近日比亚迪发布的一则招聘信息引起广泛关注，而招聘的方向正是当今大火的具身智能赛道。据比亚迪招聘官微消息，比亚迪将面向2025届全球高校硕士、博士毕业生招聘具身智能研究团队。境内院校毕业时间为2024年9月-2025年8月，境外院校毕业时间为2024年7月-2025年12月。

据比亚迪介绍，其具身智能研究团队于2022年成立。东方财富证券周旭辉认为，随着龙头企业技术进展和产业布局提速，叠加相关政策催化，人形机器人有望加快进入量产阶段。上市公司中，福达股份曲轴业务比亚迪配套份额50%以上，同时不断利用原有技术、产能优势拓展机器人等领域新产品。凌云股份近期新增机器人“力传感器”写入公司章程，且比亚迪为主要客户。

【海外映射】

1、博通涨24%，博通今年人工智能收入增长了两倍多，正在与三家大型云客户开发定制AI芯片，正式跻身万亿美元俱乐部，开源证券蒋颖认为，未来以太网方案占比有望逐步提升，最终或将成为主流方案，并看好交换机&交换芯片相关厂商，A股相关公司包括：盛科通信、淳中科技等；

2、SoundHoundAI涨24%，市场热点，近期股价持续走高，视觉能力的升级让ChatGPT迈入真正的多模态交互时代，视觉SoC将有望成为标配，A股相关公司包括：乐鑫科技、安凯微等。

【新栏目（试用中）】题材梳理

本周大比例解禁个股明细：