①当前沪深交易所存续转债余额已不足5100亿元，较年初又下降了480多亿元。
②转债稀缺性逻辑在2026年内有望延续，关注年中以后转债预案、新发进度是否有进一步提速。

①再融资新规重点集中在优质上市企业以及科创企业的融资需求，转债行业结构有望偏向新质生产力方向优化。
②2026年2月，董事会预案至转债上市平均审批时间较2024、2025年年均用时超500天的情况大幅缩短100天以上。

①强赎前一日溢价率大于3%的超预期强赎占比逐月提升，发行人强赎行为较以往更为积极。
②短期转债市场难有趋势性行情，需聚焦结构性交易机会。

①2月可转债市场交投热度持续，成交额突破万亿大关，多只个券涨幅超过20%，其中艾为转债首日涨幅达57.3%。
②当前转债市场整体估值已明显偏贵，机构提示警惕临期强赎风险，建议投资者注意规避估值较高的临期转债。
③展望3月，“两会”临近，政策红利驱动下，转债市场有望迎来第三轮扩容。

①双良节能因发布不准确、不完整的“获SpaceX订单”信息，被上交所监管警示。
②今日双良节能股价跌停，转债跌超16%。
③双良节能预计2025全年归母净利润亏损7.8亿至10.6亿元。

①之前三日大跌中，跌幅居前的转债多为高价格和高转股溢价率。
②机构认为，转债市场的整体配置价值已经较低，只剩过程中的交易和博弈价值，市场呼唤新增供给。

①可转债ETF的基金份额在去年9月初达到48.5亿份的历史高点，2025年末下降至38亿份。
②2025年12月险资所持转债面额占比下降15.12%，自2025年2月起已连续11个月减持上交所转债。

①1月5日，脑机接口概念股爆发，塞力医疗及塞力转债双双涨停。
②此次上涨主要因特斯拉CEO马斯克宣布Neuralink计划于2026年启动脑机接口设备大规模生产，以及国家药监局将加快相关产品审评审批流程。