2023年12月19日 05:33:36
民企债券融资格局生变:信用债持续收缩 可转债愈发活跃
财联社12月19日电,近年来,债券市场在支持民营经济发展方面呈现出明显的结构变化:民企信用债市场融资持续收缩,但可转债市场融资愈发活跃。统计数据显示,在民企债券融资中,可转债发行占比已由2017年的5.2%上升至2022年的32.4%。今年前三季度,这一比重更是上行至34.9%。2018年以后,随着转债市场扩容,民企转债发行人的信用评级也在加速下沉。截至2023年9月末,2023年“A+”及以下评级民企转债发行占比已达四成。关于民企债券融资结构生变的原因,分析人士认为,发行人通过让渡未来债转股可能形成的超额收益,在债性条款部分获得更大自主权,即转债发行期限长,票面利率显著低于同期限普通信用债利率,并可通过债转股降低实际到期还本付息压力,更加契合民企长期资金需求。截至2023年9月底,已退市转债中转股率99%及以上转债规模占比近七成。 (上证报)
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