【2020年8月7日更新】

中芯国际公布2020年第二季度财报，截至6月31日，中芯国际第二季度销售额为9.385亿美元，创历史新高，相比今年第一季度的9.049亿美元增长了3.7%，相比去年同期的7.909亿美元更是增长了18.7%。

此外，公司第二季度毛利为2.49亿美元，环比增长6.4%，同比增长64.5%。归属于公司的应占利润为1.38亿美元，环比增长115%，同比增长644.2%。

IHS Markit预测全球晶圆代工市场规模将从2020年的585亿美元增至2025年的861亿美元，其中先进工艺占比从2020年36%升至2025年超过50%。2019年中芯在全球晶圆代工市占率为5%，提升空间广阔。当前国产晶圆制造面临产能不足和先进制程落后两大困境。2019年我国集成电路贸易逆差达2040亿美元，缺口巨大；晶圆制造56%份额被台积电占据，中芯国际、华虹集团和武汉新芯合计占比仅28%，国产替代亟待发展。

民生证券认为，公司是目前大陆具备完整成熟逻辑工艺制程、且唯一具备14nm工艺的晶圆代工企业， 研发技术国内领先。在国产替代的背景下，有望实现份额提升。光大证券认为，中芯国际新一轮扩产周期启动，推动上游设备材料等配套产业链发展，为下游国产IC设计客户快速发展提供产能支撑。

【2020年4月8日更新】

中芯国际上调Q1业绩指引，Q1收入超预期增长，增速为近5年新高：中芯国际Q1收入指引上调6个百分点，前次指引时间为2020年2月13日。公司表示，前次指引公布后，仍超预期看见产品需求增长和产品组合变化。鉴于2019年业绩低基数，公司2020年Q1收入同比大幅增长约40%，环比增长约6%~8%。Q1收入同比增速与环比增速均创近5年新高。毛利率方面，Q1毛利率约25%~27%，2019Q4毛利率约23.8%，2019年Q1毛利率约18.2%，同比与环比均大幅提升。

具体来看，公司订单能见度高，产能利用率维持高位，在Q1下半季仍接近满载运营，Q1实现收入超预期增长。其中65/55nm制程订单火爆，多款紧缺产品CIS、NOR Flash等挤占产能，于2019年底引发代工费上调。Q1毛利率环比持续提升，预计先进制程（≤28nm）以及高紧缺制程（65/55nm）业务占比环比提升，相应产品后段配套工艺订单有望超预期释放。

长城证券认为，电子行业延续去年四季度极高景气度进入今年一季度，在光学创新和5G等拉动下，半导体代工、封测和设备等环节有望对冲疫情影响。2020年1月份代工、封测等多环节订单饱满产能紧张并引发涨价。自2月疫情影响后，半导体板块上游供给端订单仍饱满，Q1整体有望兑现业绩高成长预期。此外，2019年上半年为半导体行业近十年低点，业绩基数低；半导体板块Q1有望同比大幅增长，板块整体一季报有望成绩靓丽。

相关公司：

上海新阳：半导体领域专用配套设备系公司主营产品之一，包括晶圆划片刀、高速电镀线、晶圆湿制程生产线、高压水喷淋设备、全自动化学浸泡线等。公司购入的Nikon205C光刻机用于配套FRF厚膜胶开发，ASML1400光刻机配套ARF光刻胶开发。

北方华创：公司为全球客户提供高端半导体装备，先后完成了12吋集成电路制造设备90-28nm等多个关键制程的攻关工作，产品包括刻蚀设备、PVD设备、CVD设备、氧化/扩散设备、清洗设备、新型显示设备、气体质量流量控制器等。公司客户包括中芯国际、长江存储、华虹集团、三安光电等。

国科微：公司设计的广播电视系列芯片和智能监控系列芯片具备较高的性价比，形成了较为明显的领先优势。目前，公司已成为国内广播电视系列芯片和智能监控系列芯片的主流供应商之一。