从安徽IVD集采引发的思考:集采=大降价?谈虎色变大可不必
原创
2021-08-30 20:21 星期一
科创板日报记者 朱洁琰

《科创板日报》(上海,记者 朱洁琰)讯,“当我们讨论集采时,不要谈集采色变是对每一个投资医药的基金经理最起码的要求。”有医药行业人士如是说。

上周资本市场IVD行业个股大幅波动,主要就是受安徽省公立医疗机构临床检验试剂集中带量采购谈判议价影响。

8月19日,安徽省医药集中采购服务中心发布公告,开展临床检验试剂集中带量采购谈判议价,将部分临床用量较大、采购金额较高、临床使用较成熟、市场竞争较充分的临床检验试剂纳入采购范围,包括肿瘤相关抗原测定、感染性疾病实验检测、心肌疾病实验诊断、激素测定、降钙素原检测。

8月27日,安徽省医药集中采购服务中心发布《安徽省公立医疗机构临床检验试剂集中带量采购谈判议价结果》。结果显示,新产业、雅培、迈瑞、西门子、长光华医、博阳生物、索灵诊断、万孚生物、奥森多、基蛋生物、微点生物、明德生物有产品纳入集采;罗氏、贝克曼、安图生物等最终未参与,透景生命落选。

从确定检验试剂集采到公布结果,短短数天结局已定。谈判价格官方尚未公布。

目前市场对于带量采购处于“风声鹤唳”阶段,但事实上不同产品的集采差别是很大的。

集采未必等于大降价

集采作为一种采购方式,本质上是以量换价。而市场之所以这么敏感,可能是很多投资者对集采的印象还停留在2018年那个冬天。

2018年底,“4+7”带量采购试点,31个品种平均降价52%,最高降幅达96%,直接宣告了仿制药高毛利时代结束。

但仿制药和IVD的集采根本不是一种逻辑,有业内人士指出,“化学仿制药降价90%是因为产品同质化,需求端没有差异化,供给端也没有差异化,供给量可以无限。”

所以,集采和大降价并不能画上等号。

上述人士进一步指出,“集采不一定会大降价,但一定会降总支出。第一能够提高本土企业的产品份额,在价格上其平均比进口低30%-40%,这样成本就能降低。”

安徽IVD集采的主要品种是化学发光检测试剂。公开数据显示,当前化学发光试剂70%-80%市场份额由罗氏、雅培、贝克曼、西门子等进口厂商占有。银河证券研报就指出,通过集采,本土试剂市占率将得到提升。

此外,集采后医院财政从厂家直接采购,没有中间商赚差价了,自然也能降低成本。而这一环节打击的对象主要是中间的渠道商,并非生产企业。

参与了安徽IVD集采的明德生物就在投资者平台上表示,“安徽省此次带量采购选取的为收费价格高而且用量大的项目,并且邀请了在安徽市场占有率较高的厂家进行议价谈判,而并非是愿意低价厂家均可入围。此次集采为净化医疗器械流通环境,引导建立医药招采信用评价体系,对流通领域会带来较大冲击。对生产企业而言,入围产品虽然毛利率会下降,但是通过集采入围产品的销售规模提升,仍可保持合理的利润水平,另外通过集采产品市占率的提升可带动非集采产品的销售。”

短期有压力 长期可能是利好

“发光集采再一次引爆行业热议,其实从18年药品集采开始到现在已经快三年了,游戏规则的改变不可避免。很多事情短期看是坏事,长期看是好事,但做起来比较难,看企业的韧性了。”有长期关注IVD领域的投资人对《科创板日报》记者这样表示。

另外,还有两家IVD企业对记者表达了类似的观点,东方生物相关负责人认为,“安徽采集是对IVD行业带来的重大影响,以后其他地方也可能会这样。企业要学会各种环境下生存、发展、竞争。短期看影响会比较大,长期看,只会促进IVD行业的升级换代,优胜劣汰,更有生命力。”

热景生物表示,“集采肯定是一个趋势,国家大的趋势就是这样,但是未来影响到底是什么样子,最终结果是不是像医药一样,还要看最终的落地。像热景生物这样拥有独家创新产品的企业一定会获得未来行业支持的;我们也会从创新产品研发、推广、前瞻性布局等方面进行积极调整,顺应趋势,积极拓展公司产品创新领域的优势。”

有券商人士认为,这确实是倒逼本土试剂厂家创新的机会,“就算集采了,有创新也可以涨价。比如,两年前卖一代产品30万,现在升级到三代产品了,新增了一些解决临床痛点的功能,卖50万不可以吗?设备要习惯升级,也要习惯涨价。”

综上,对于带量采购的相关企业影响如何是要分情况来看的。8月29日,天风证券医药团队发布研报指出,从2018年底第一次药品带量采购至今的情况来看,对于企业的核心影响依次是:品类本身的空间(成熟品类/处于成长期的品类)、企业的产品格局(市场份额的大小)、中标的价格情况(对出厂和渠道价格体系的影响)、产品本身可调整的应对空间(如可否开拓新的渠道、患者的依从性),“我们认为大部分存量成熟品种带量采购之后腾挪空间较小,但是对于部分品类有较大拓展空间的产品,如中标价格尚可,企业可以实现以量换价,从而实现整体利润的增加。”

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