核心观点

2021 年 2 月工信部新出台的《机动车运行安全技术条件》规定，2022 年 1 月1 日起，所有新生产的乘用车都要求配备 EDR。 EDR 从商用车市场拓展到乘用车市场，汽车智能化市场景气度风口拓展至 EDR 领域，建议关注相关商用车EDR 企业的投资机会。

事件：

工信部新规下 2022 年所有新车乘用车将要加装 EDR。2021 年 2 月 20日，工信部公布《机动车运行安全技术条件(第 2 号修改单)》，其中要求国内所有在 2022 年 1 月 1 日起新生产的乘用车（包括新车型与旧车型的新车辆）强制配备事件数据记录系统（EDR）或配备符合规定的 DVR(车载视频行驶记录系统)。乘用车 EDR 要求最早出现在 2017 年 GB7258--2017《机动车运行安全技术条件》，经过相关意见稿讨论，最终在 2 号修正单中明确落地时间为 2022 年 1 月1 日。由于距离强制安装的时间已经接近，且受到汽车智能化行情驱动，EDR前装领域开始受到市场关注。

汽车进入电动智能化时代，EDR 成为刚性需求。

1）EDR 主要功能：EDR 大部分与安全气囊控制器集成，相较于行车记录仪，可以提供更多信息，通过分析气囊模块数据还原车辆碰撞事故状态，存储包括事故发生前后的驾驶模式、变速箱档位、油门踏板开度、发动机转速、行驶车速、制动踏板开关等数据。

2）传统机械结构下对 EDR 需求较低：传统燃油车的机械结构对 EDR 需求程度较低，行车记录仪与现场事故判定即可还原事故现场。

3）自动驾驶时代 EDR 重要性大幅提升：随着汽车走向电动化、智能化，汽车本身电控、驾驶系统更加复杂；如何界定事故中，车机系统故障、软件算法错误、驾驶员误操作、网络安全攻击等哪个占据主体责任，成为法律监管上极为复杂且至关重要的问题。在当前 L2+自动驾驶技术开始普及，部分车企超前配置 L3 以上自动驾驶软硬件功能的背景下，法律出台推进 EDR 全面配置，可以有效提升车辆道路安全监管效率，尤其在界定车主与车企之间的责任划分方面起到关键作用。特斯拉此前即依靠 EDR中记录的刹车数据，解决了多起自动驾驶相关事故的法律纠纷。

海外 EDR 装备已较为成熟，国内法律同步跟进。

EDR 在海外汽车行业的配置已经相对成熟，其中，美国汽车安全技术法规（FMVSS） CFR563 中对碰撞事件数据记录仪提出要求，NHTSA 要求 2014 年 9 月份之后，美国境内所有销售车辆都需要配备 EDR，到 2019 年美国上市的新车中已有 99%安装 EDR； 韩国存量车与新车于 2015 年 12 月强制安装 EDR；欧洲于 2022 年 3 月要求新车强制安装，存量车于 2024 年 3 月前安装；日本有独立的 EDR 标准，未强制安装；国内市场中，商用车在 2004 年的《中华人民共和国道路交通安全法实施条例》中已经被要求加装行驶记录仪，乘用车则在 2022 年 1 月 1 日开始要求配备 EDR，包括了新款车与新生产的旧款车，当前并未要求存量车后装。

乘用车市场空间广阔，量产推动国内自主品牌成长。

1）单车 ASP：根据鸿泉物联招股说明书，单个行驶记录仪市场价格在 500 元人民币左右（公司规划产能20 万个，实现营收十亿元），替代的符合标准的 DVR 产品价格比 EDR 昂贵，预计市场将以 EDR 作为主导方案。

2）市场渗透率：根据高工产业研究数据，2020 年新车中搭载 EDR 设备的仅有 135.71 万辆，市场渗透率 7.12%。当前乘用车 EDR 渗透率较低，仅有部分智能化水平较高的主机厂配置了 EDR 设备，按照 2022 年新车 2300 万辆， 增量车 80%配备 EDR 设备测算，对应 92 亿人民币市场空间。当前已有部分国内企业具备生产商用车 EDR 能力，业务有望拓展至乘用车市场当中。

3）相关零配件市场有望同步成长：此外，系统读取工具CDR 价格昂贵，单套价格在 7000 美金左右，主要采购方为汽车 4S 店与维修店，该市场中， 博世占据市场主导者地位， 2019 年其在美国市场占有率为 87%， OEM厂商也推出自己的独立产品，价格类似。 未来随国内乘用车批量加装 EDR， CDR市场亦有望快速拓展，国内汽车后市场智能检测企业市场空间有望打开。

投资策略

此前在商用车领域已有成熟 EDR 产品的相关企业有望打入自主品牌乘用车供应链，迎来市场下游空间拓展。建议关注锐明技术、启明信息、鸿泉物联（计算机与通信组联合覆盖）、均胜电子（汽车组覆盖）、得润电子等。