【九点特供】俄乌无人机对抗升级，或将成为未来战争中最为重要的作战平台；香港《稳定币条例》正式成为法例，分析师看好稳定币有望与RWA深度融合，这家公司是中国香港金管局首批沙盒合作方

九点特供

2025.06.03 08:11 星期二

【市场主线】

上周五市场全天震荡调整，创业板指领跌。盘面上，医药股逆势走强，创新药方向领涨，银行股再度活跃，猪肉、鸡肉股震荡走强，市场热点集中在防御类板块，而高位股则集体大跌。指数层面，上周四盘前说过，“从概率上讲，如果今天还是收阴线的话，反而可能是好事”，反推过来，既然周四选择了提前上涨，周五的调整似乎也不那么意外了。重点是为何上涨没能延续？

首先不可忽略的就是宁德时代的7连阴，创业板前一日的大涨似乎并没有改变资金卖出的决心，就连尾盘竞价的“翻红尝试”也以失败告终。因此参考去年10月的迈瑞医疗，当时该股是一路跌到了20/30/60日这几根均线，然后才吸引到了资金进行抄底，对应的便是指数10月18日的反弹。其次便是大金融没能延续强势，确切说是以稳定币概念股为代表的那些金融股（而非银行、证券、保险股），一方面这毕竟是最新的题材，更能直观的反应出资金的进攻意愿，另一方面这些个股对指数的带动效果十分明显，并一度在上周四成功引领反弹，换言之6月能否迎来开门红，除了宁德时代外，很大程度上也要看这个新题材的修复力度。

题材上，经过了一个端午假期的沉淀，市场情绪明显迎来好转，一来是数据层面，上周五的首板家数再度回到30家以下，同时连板高度也降至了4板，到了许多资金所认为的冰点时刻，二来昨日港股的低开高走叠加稳定币概念股的大幅拉升也给予投机资金充分的信心。不过就像上文所提到的，指数能否迎来开门红要看新题材的修复力度，同理，新题材能否走强也要看指数配不配合，二者是相辅相成的关系，一旦稳定币概念股在开盘阶段的预期过高，而指数并没有跟进的话，很可能影响后续的承接，简而言之就是高开低走。其次，上周五盘前就提到过永安药业跌停的问题，起初资金还不重视，可等到该股连续跌停叠加另一个高标王子新材也遇到监管，便导致了高位股崩盘的连锁反应，因此今天要是这几个前期的人气高标未能有所止跌的话，不可避免会影响到整体的短线情绪，毕竟“红白二事”一般不适合同时举行。

具体题材上，假期期间发酵的题材恰好是节前资金博弈的两个方向，即稳定币（RWA、跨境支付等）和无人机，很难界定到底是先有鸡还是先有蛋，但二者的确是都有消息支撑，并且都有资金主导，因此节后资金大概率还是会优先从这两个方向着手布局，目前毫无疑问是前者的人气更高，不过一旦开盘后没能承接住的话，后续资金很可能会转而流向其他方向，因此博弈不仅是在节前和假期期间，今天的走势将更为关键。

【龙头板块】无人物流

5月30日，国家邮政局举行专题新闻发布会，解读《国家邮政局关于加快邮政业科技发展的意见》。政策提出，加强支线运输、末端配送等寄递无人机研制，因地制宜开展低空寄递服务，促进邮政快递低空经济发展。招商证券军工团队指出，低空无人物流是无人物流的场景之一，目前业内预期国家和地方政策将持续出台，明确民用无人航空器及空域放开的时间节点和量化指标，推动物流无人机的放量和场景落地，看好无人机物流是低空经济的先行落地场景，也是顶层规划的最重要受益方向。板块内上市公司包括：绿能慧充、纵横股份等。

【热点前瞻】

俄国防部证实：乌无人机袭击俄多州机场，航空装备起火

当地时间6月1日，俄罗斯国防部通报称，当天乌克兰当局使用FPV无人机对摩尔曼斯克州、伊尔库茨克州、伊万诺沃州、梁赞州和阿穆尔州的机场发动了恐怖袭击。俄罗斯国防部表示，位于伊万诺沃州、梁赞州和阿穆尔州的军用机场抵御了所有恐怖袭击。在摩尔曼斯克州和伊尔库茨克州，由于FPV无人机从邻近机场地带发射，导致多件航空装备起火。

随着无人机技术的快速发展及其作战效能的显著提升，无人机已成为未来战争中最为重要的作战平台。在俄乌冲突、中东冲突等热点地区，各种无人机充斥着战场，执行侦察、监视、攻击和电子战等任务。中邮证券表示，无人机国内需求逐步复苏，有望迎来拐点。2024年有关国内无人机和机载武器招标项目数量增多，体现了采购需求逐步复苏的态势。