新能源车内卷市场的一剂解药:A股三巨头比亚迪、上汽和长城“猛踩油门”加速出海,扎堆建厂疯狂“烧钱”背后是新出路还是新陷阱?
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2023-07-29 20:58 星期六
财联社 若宇
①上半年新能源车是中国汽车出口的核心增长点,不过特斯拉中国出口量占中国新能源汽车出口的三分之一。
②上汽集团汽车出口量上半年位居国内首位,比亚迪新能源汽车销量远超去年全年,长城汽车中报同比降近八成没有阻挡出海步伐。但滚装船运力紧张短期无法缓解,新能源车出海离赚钱还很远。

财联社7月29日讯(编辑 若宇)从进口到出口,从逆差到顺差,中国汽车出口成为推动我国外贸增长的主要力量。据乘联会数据,今年一季度,中国汽车出口量106.9万辆,同期日本汽车出口量104.7万辆,这意味着继去年超越德国,跃居世界第二之后,中国又在今年一季度取代日本,摘下“全球第一汽车出口大国”的桂冠。根据中汽协数据,继2021年全年出口超200万辆、2022年全年出口超300万辆之后,今年上半年中国汽车出口214万辆,同比增长75.7%。

新能源车是中国汽车出口的核心增长点,2023年上半年,新能源汽车出口53.4万辆,同比增长1.6倍,远高于汽车出口整体的增速

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作为外贸“新三样”之一,新能源汽车持续增长的海外销量同样成为中国外贸出口的新标志,或受益于新能源汽车市场和储能市场等的快速发展,中国锂电池和太阳能电池的“出海”也驶入“快车道”。中国海关总署数据显示,“新三样”产品电动载人汽车、锂电池、太阳能电池合计出口增长61.6%,拉动我国出口整体增长1.8个百分点。

根据头豹研究院测算,预计2023-2027年中国新能源车出口市场规模CAGR为23.2%,平均每年实现两位数增长,到2027年新能源汽车出海市场规模达到432亿美元,根据汽车工业协会预测,2030年新能源汽车出口量可突破150万辆

不过,从出口结构来看,目前中国出口车型仍以燃油车为主,虽然上半年新能源车出口量同比增长1.6倍,但新能源车出口量依旧只占到出口总额的25%。从企业层面来看,中国新能源车在海外的竞争力明显不及特斯拉,根据中汽协的数据,今年上半年,特斯拉中国出口量达18.2万辆,在中国汽车出口排名中位列第三,占据了中国新能源汽车出口的三分之一。

▌新能源车出海潮起:上汽集团勇夺上半年汽车“出海冠军” 比亚迪稳坐上半年全球新能源汽车销冠 长城汽车海外市场或成今年盈利支撑

中国新能源汽车,已经“卷”到了国外。业内分析,出口数据的高增主要得益于中国强大的产业链,另外,随着近年来华为、百度等一批科技公司入局新能源汽车产业,不仅提升新车型的智能化科技属性,更进一步加强了中国新能源汽车的全球市场竞争力和行业护城河,同时,AI技术的蓬勃发展也对新能源汽车行业如虎添翼。

在这场“新能源汽车出海之战”中,以比亚迪、上汽集团、长城汽车A股三巨头为代表的车企品牌不断争疆夺土。业内认为,为拓展市场、提升品牌,“出海”是我国新能源车企的必由之路,但国内和海外市场差异性很大,稍有不慎就会遭遇水土不服。

上汽集团上半年汽车海外销量位居国内首位 集中官宣促销政策难掩背后巨大销量目标压力

作为中国车企出海的代表,上汽集团上半年汽车海外出口销量达到53.3万辆,同比增长40%,排名第一(整车出口量同样位居第一,具体如下图)。其中,主力军是上汽集团旗下的名爵(MG)品牌汽车,在欧洲市场,自主品牌MG销量达11.5万辆,同比增长143%,新能源汽车占比超50%。根据规划,公司预计2023年全年新能源汽车出口将超过120万辆

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伴随着上汽MG(名爵)新能源汽车在欧洲市场的销量增长,上汽集团海外负责人透露,公司将计划在欧洲建厂,且目前正在积极选址。华西证券崔琰7月8日研报指出,预计公司新能源车相对欧洲主流竞品在产品力方面优势明显,海外建厂有助于出海销量进一步向上。

7月上汽集团旗下品牌集中官宣促销政策,业内分析,一方面是其背后巨大的销量目标压力,另一方面反映出车市整体虽已企稳,但仍需进一步修复。(详见财联社7月14日报道:三月湖北车市惊雷后上海滩再燃“战火” 上汽挑起新一轮“价格战”?)上汽集团此前公告,一季度营收1459亿元,同比下降20.05%,归母净利27.83亿元,同比下降49.55%

比亚迪稳坐上半年全球新能源汽车销冠 海外市场和特斯拉相比仍有差距

海通证券7月18日研报指出,上半年比亚迪销量一骑绝尘,稳坐全球新能源汽车销冠。比亚迪上半年累计新能源汽车销量达125.56万辆,同比增长95.8%。其中2023年6月销量为25万辆,同比增长88.2%,单月销量首次突破25万辆大关。与此同时,比亚迪在海外表现捷报频传,上半年其海外新能源汽车累计销量已达7.43万辆,已超去年全年5.36万辆。

研报进一步指出,比亚迪同时加快出海步伐,公司扩张到欧洲、中东、东南亚、澳新、南美等地,并成为泰国2023年上半年的电动车销冠。当地时间7月4日,比亚迪与巴西巴伊亚州政府共同宣布,双方将在卡马萨里市设立由三座工厂组成的大型生产基地综合体,总投资额达30亿雷亚尔(折合人民币约45亿元),涵盖整车、底盘、电池方面制造。

为扎根海外,除了以建厂的方式走出去,比亚迪在海外开拓建立自己的本土优质合作伙伴,其在欧洲与拥有230多家门店的经销商集团Hedin Mobility合作,为瑞典和德国市场提供新能源汽车产品。

业绩方面,比亚迪预计上半年净利润105亿元-117亿元,同比增长192.05%-225.43%。2023年上半年度,新能源汽车行业保持快速增长,公司新能源汽车销量在去年同期的高基数上实现强劲增长,市场份额持续提升,继续强化在新能源汽车行业的领导地位。

有亮眼的成绩,也有投建规划,并不意味着比亚迪出海能够高枕无忧,狂飙了两年的比亚迪,也有了销售压力,开始放缓生产节奏,“刹车”清库存;另一方面,仅就海外市场而言,比亚迪和特斯拉仍有差距,布局本地化工厂也会成为比亚迪出海的挑战。(具体详见财联社此前深度报道:快鱼比亚迪出海吃慢鱼:坐大巴出发乘小车登陆,与“价格屠夫”特斯拉躲不开的迎头相撞

长城汽车股价高位累计最大跌幅近七成 海外市场或将成为今年重要盈利支撑

根据华福证券樊夏沛研报,长城汽车上半年汽车实现海外销售12.4万辆,同比增长97.27%,占总销量占比由2022年的16.2%提升至23.9%,2023年上半年国内整车价格严重内卷,海外市场则基本不受太大影响,预计今年海外市场将贡献可观盈利,成为重要的业绩支撑点

开源证券邓健全等人7月15日研报指出,2023年上半年,公司推出哈弗枭龙、 哈弗枭龙MAX、魏牌蓝山DHT-PHEV、坦克500 Hi4-T等多款新能源车型,实 现新能源汽车销量9.3万辆,同比增长46.6%。2023年第二季度,新能源车销量达6.5万辆,同比增长118.0%,环比增长135.2%。

此外,长城汽车于2020年收购了美国通用汽车的泰国工厂,并斥资226亿泰铢(约合人民币46.52亿元)对原厂房进行改建,预计2024年开始投产。

不可忽视的是,长城汽车公告,预计上半年净利润11.5亿元-15.5亿元,同比降低72.32%到79.47%。2023年新产品上市,公司加大品牌及渠道建设投入,同时坚持在新能源及智能化领域的研发投入,以及汇率收益减少。

二级市场上,新能源汽车概念股近期迎来一波强势反弹,但拉长时间看,长城汽车自2021年10月的最高点迄今股价累计最大跌幅达69.42%

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▌热闹背后仍存隐忧:滚装船运力紧张短期无法缓解 水深鱼大的市场伴随着新能源车坎坷的出海路 何时迎来柳暗花明?

形势一片大好的同时,中国汽车出海也面临着诸多挑战。根据华经产业研究院数据,截至2022年底,在全球从事海运的700多艘专业汽车船(又称“滚装船”)中,日本、挪威和韩国等三国累计占有近70%的市场份额,而我国占比不足3%。庞大的汽车出口量与稀少的自有运力形成鲜明对比,由此引发人们对运输“卡脖子”的担忧。

中信证券刘海博等人5月7日研报指出,预计2023年,全球汽车海运周转量增速仍将高于运力增速,因此汽车海运供需紧张关系将无法得到有效缓解,运价有望维持高位。全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树对此表示,目前我国汽车出海运力不足的问题,是整个市场爆发过快,有些环节跟不上发展的问题,并不是我国航运能力能否提升的问题

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为缓解汽车运输的难题,国内车企纷纷下场造船。去年1月,上汽集团和中国船舶集团签署协议下单两艘可运载7600辆汽车的滚装船,这两艘船将于明年投入运营,同年5月,上汽集团再签新合同,拟再造三艘汽车运输船。根据太平洋汽车网,去年底,媒体报道比亚迪斥资50亿元,在山东烟台的一家造船厂订购了8艘可装载7700辆汽车的滚装船

至于新能源车企出海是否盈利,业内普遍认为,我国新能源车企目前更多是处在“投资”和“布局”阶段。专家人士称,国内的新能源车企去海外目前只是一个预先的布局,盈利还需很长一段时间,“短时间内要有比较大的营收或者利润,也是比较难。”

“淮南为橘,淮北为枳”的案例比比皆是,中国汽车出海之路更是荆棘遍地。正如乘联会秘书长崔东树接受媒体采访时所说,“换道”新能源的确给了我国跃升汽车强国的机遇,但自主品牌出海仍在“婴儿期”,对我国新能源车企来说,构建品牌体系、适应当地政策法规、提升本土化竞争力等,都是重重考验。

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