【研选】谷歌、微软等多家云厂商未来资本开支指引大幅提升,产业链多环节验证明年1.6T光模块有望超预期,龙头公司直接受益;公司该产品国内尚无近视相关适应症的同类产品上市,具有先发优势,将驱动公司高速成长
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2024.04.29 07:14 星期一

【研选·大事件——读懂大市】

1、中美达成五点共识,双方同意保持高层交往和各层级接触。

2、李强:大力发展智能网联新能源汽车,促进汽车产业高端化智能化绿色化升级。

3、北向资金大幅净买入224.49亿元。

4、美国利率期货合约交易员预计美联储在九月份首次降息的可能性增加。

5、苹果重启与OpenAI的谈判,拟在新产品中添加人工智能新功能。

【研选·行业】

光模块|谷歌、微软等多家云厂商未来资本开支指引大幅提升,且产业链多环节验证明年1.6T光模块有望超预期,分析师判断龙头公司业绩有望超预期

马斯克在社交平台表示,特斯拉今年将在AI训练和推理方面投入约100亿美元,后者主要用于汽车。任何公司如果不能达到这一水平的支出,且不能高效地进行支出,就无法参与竞争。

此外,谷歌Q1资本开支同比+91%至120亿美元,全年将维持Q1水平或更高,若假设对应全年480-500亿美元,则同比增长约49-55%。微软本财报季度资本开支同比+67%至110亿美元。Meta上调全年资本开支至350-400亿美元(前值300-370亿美元),并预计2025年的资本支出还会继续增加。

兴业证券章林认为,多家云厂商未来资本开支指引大幅提升,未来增长确定性进一步加强,参照云计算时代大厂在持续亏损下的投入,市场低估了AI投入决心,数据已有所验证。

此外,产业链多环节验证明年1.6T光模块有望超预期。产业链下游云厂商GB200需求强劲,大客户1.6T光模块需求指引有望超预期,在谨慎配比关系下,1.6T光模块明年亦有望实现500万只以上出货,后续还有上调空间,中际旭创、新易盛、天孚通信等龙头公司业绩有望超预期。

风险提示:大模型迭代不及预期、海外云厂商CAPEX投入不及预期。

【研选·公司】

兴齐眼药|公司该产品目前国内尚无近视相关适应症的同类产品上市,具有先发优势,将驱动公司高速成长

①公司概况:兴齐眼药产品线丰富,低浓度阿托品首获批;

②看好理由:东方证券伍云飞看好阿托品即将驱动公司高速成长;

目前,公司共拥有眼科药物批准文号57个,其中35个产品被列入医保目录,6个产品被列入国家基本药物目录,产品线扩张推动公司业绩稳定增长;

2024年3月,公司硫酸阿托品滴眼液(0.01%)获得国家药品监督管理局签发的《药品注册证书》,用于延缓球镜度数为-1.00D至-4.00D(散光≤1.50D、屈光参差≤1.50D)的6至12岁儿童的近视进展,目前国内尚无近视相关适应症的同类产品上市,公司产品具有先发优势,2022年我国儿童青少年总体近视率为53.6%,产品落地放量值得期待;

此外,公司及子公司拥有发明专利49项,研发实力进一步加强,公司重视股东回报,拟10派30元(含税),并以资本公积金向全体股东每10股转增4股;

③投资建议:伍云飞预计公司2024-26年归母净利润为5.84/8.81/9.33亿元,给予目标价288.11元(当前股价261.6元);

④风险提示:研发进展不及预期的风险,新品放量不及预期的风险,药品控费政策超预期的风险。

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①ComputeX 2024大会将于6月4-7日举行,端侧AI时代有望到来,分析师看好产业链相关公司; ②公司覆盖军品导弹固体发动机与弹药装备,是总装产品下配套采购的唯一或唯二承制单位,标的稀缺性强。
栏目:研选06月03日 07:06
①先进封装中的重要材料,存储等需求带动BT载板量价齐升,ABF载板本土替代持续进行; ②国内封测龙头,核心客户稳定,受益PC市场复苏及AMD AI芯片放量。
栏目:研选05月27日 07:05
①锑被多国列入战略性矿产资源,供给有限,锑价最新创出2012年以来新高,分析师看好这几家稀缺标的; ②珠海国资龙头房企确保“三道红线”持续绿档,始终聚焦在一线、强二线城市,现金流良好。
栏目:研选05月20日 06:05
①政治局会议强调要壮大耐心资本,分析师看好证券业迎并购重组机遇,板块估值修复空间充足; ②这家家电龙头年初以来内外销反馈积极,后续内销受益以旧换新及结构升级,外销订单高增。
栏目:研选05月06日 07:05
①谷歌、微软等多家云厂商未来资本开支指引大幅提升,产业链多环节验证明年1.6T光模块有望超预期,龙头公司直接受益; ②公司该产品国内尚无近视相关适应症的同类产品上市,具有先发优势,将驱动公司高速成长。
栏目:研选04月29日 07:04
①商务部等14部门联合印发《推动消费品以旧换新行动方案》,有利于帮助消费者更好地养成家电更新换代的意识,推动家电更新需求的长期增长; ②我国电力设备领域的老牌上市公司,随着特高压和超高压订单的逐渐交付,毛利率水平有望实现显著提升。
栏目:研选04月15日 07:04
①商务部将尽快出台支持跨境电商发展的实施意见,分析师判断跨境电商物流全链条受益,尽享三重红利; ②受益金价上涨,公司金矿盈利能力强劲,矿产金产量稳中有升,期待增量落地; ③国内铜产业链龙头之一,或将充分受益于由减产带来的精炼铜供需格局的改善以及铜价的提升; ④市场即将进入4月业绩披露期,市场回归业绩确定性主线。
栏目:研选03月31日 14:03
①安徽、重庆、四川新增一批低空航线规划,地方低空空域开放等实际性政策不断落地,分析师看好相关产业链; ②公司拟收购位于赞比亚铜矿65%股权,加快铜资源开发布局,有利于增强自身利润弹性。
栏目:研选03月18日 07:03
①政策推动国产算力迎发展机遇,数亿至数十亿的招投标项目此起彼伏,总招投标金额已超百亿元,分析师看好相关产业链; ②光伏银浆龙头,2023年业绩大幅改善,公司在TOPCon银浆细分市场的优势或将进一步扩大。
栏目:研选03月11日 07:03
①AI对创意工具而言,赋能和冲击并存,分析师看好有估值和基本面支撑的AI落地快的应用场景; ②国内机器人精密减速机领先企业,RV已成功布局6-1000KG负载机器人,谐波减速器也已实现多型号稳定供货。
栏目:研选03月05日 07:03