【研选】“科八条”提振并购重组,计算机板块头部公司现金优势大,分析师看好工业软件细分方向;国产电子大宗气体领军者,高成长+稳现金流兼具,拓展电子特气业务
研选
2024.06.24 07:02 星期一

【研选·大事件——读懂大市】

1、三大交易所IPO受理、上会已全部恢复。

2、金融稳定法草案拟二审,明确中央金融工作领导机构职责。

3、国务院关税税则委员会:对原产于韩国、台湾地区和美国的进口苯乙烯继续征收反倾销税,实施期为5年。

4、中国证监会江苏监管局党委书记、局长凌峰接受审查调查。

5、王文涛应约与欧盟委员会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯举行视频会谈,就欧盟对华电动汽车反补贴调查案启动磋商。

【研选·行业】

工业软件|“科八条”提振并购重组,计算机板块头部公司现金优势大,分析师看好工业软件细分方向

近期证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》(简称“科八条”),“科八条”坚守“硬科技”定位,支持活跃并购重组市场:“更大力度支持并购重组。支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合。提高并购重组估值包容性,支持科创板上市公司收购优质未盈利‘硬科技’企业。丰富并购重组支付工具,开展股份对价分期支付研究。支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并”。

德邦计算机陈涵泊认为,计算机板块“现金土豪”公司较为稀缺,现金/营收超100%、现金/市值超30%公司占比分别为26.8%、12.39%。

陈涵泊选取计算机板块现金/营收比例TOP50进行分析。前50公司现金/营收比例均超过了170%,均值为341.3%,是计算机全市场均值水平的3.5倍多;现金/市值比例均值为28.6%,高于市场均值水平11.7pct。

其中,工业软件领域现金表现较好,有望在政策支持下通过收购并购增强实力。在计算机板块现金/营收比例TOP50中,工业软件公司占据9席,包括浩辰软件、概伦电子、华大九天等。

风险提示:政策不及预期风险、宏观经济下行风险、订单不及预期风险等。

【研选·公司】

广钢气体|国产电子大宗气体领军者,高成长+稳现金流兼具,拓展电子特气业务

①公司概况:广钢气体是国产电子大宗气体领军者,打通国产替代之路;

②看好理由:西部证券黄侃看好现场制气业务带来的稳定的现金流与公司在取得新项目时展现出的强竞争力;

公司现场制气业务经营模式优越,现金流有保障,现场供气模式的客户需要签订长期照付不议合约,订单周期长达15年,同时还可依托大型现场制气项目向周围拓展零售业务,是有高度保障的收益率较高的模式之一,公司现场制气项目占主营收入比重已达到49%,同比+9pct;

短期来看,行业边际向好,一是下游半导体行业需求有所回暖,二是氦气价格趋向稳定,负面影响逐渐消退;

长期来看,公司一是进一步开拓北方市场;二是扩充产品矩阵,布局电子特气业务,为下游客户提供一揽子气体解决方案;三是进一步夯实空分气体装备制造能力,打造自主可控装备制造生产基地;

③投资建议:黄侃预计公司2024-26年归母净利为3.54/4.96/6.47亿元,给予2024年43倍PE,对应目标价11.41元;

④风险提示:新项目中标不及预期、产能爬坡不及预期、产品价格不及预期等。

主流机构投资者眼中的“价值研报”
528 起
立即购买
展开
最新文章
加载更多
研选
收藏
|
114.51W
|
VIP试读
①5月新能源装机延续高增长,全年装机有望再创新高,分析师看好水电、火电、核电板块; ②公司上半年业绩大超市场预期,光储出货环比高增,海外占比提升+成本下行推动盈利修复。
相关股票:
栏目:研选07月02日 07:07
①“科八条”提振并购重组,计算机板块头部公司现金优势大,分析师看好工业软件细分方向; ②国产电子大宗气体领军者,高成长+稳现金流兼具,拓展电子特气业务。
相关股票:
栏目:研选06月24日 07:06
①5交9直可研招标发布,特高压项目景气度与中长期持续性进步一验证,分析师看好相关产业链公司; ②这家公司是细分赛道的“隐形冠军”,全球市占率约60%-70%,上市后连续7年实施现金分红。
相关股票:
栏目:研选06月17日 07:06
①5月挖机内需数据超预期,工程机械行业周期底部边际向上,未来有望迎来内外销共振; ②分析师看好公司在中药贴膏领域具备品牌与渠道优势,核心品种销售保持稳健增长。
相关股票:
栏目:研选06月11日 06:06
①ComputeX 2024大会将于6月4-7日举行,端侧AI时代有望到来,分析师看好产业链相关公司; ②公司覆盖军品导弹固体发动机与弹药装备,是总装产品下配套采购的唯一或唯二承制单位,标的稀缺性强。
相关股票:
栏目:研选06月03日 07:06
①先进封装中的重要材料,存储等需求带动BT载板量价齐升,ABF载板本土替代持续进行; ②国内封测龙头,核心客户稳定,受益PC市场复苏及AMD AI芯片放量。
相关股票:
栏目:研选05月27日 07:05
①锑被多国列入战略性矿产资源,供给有限,锑价最新创出2012年以来新高,分析师看好这几家稀缺标的; ②珠海国资龙头房企确保“三道红线”持续绿档,始终聚焦在一线、强二线城市,现金流良好。
相关股票:
栏目:研选05月20日 06:05
①政治局会议强调要壮大耐心资本,分析师看好证券业迎并购重组机遇,板块估值修复空间充足; ②这家家电龙头年初以来内外销反馈积极,后续内销受益以旧换新及结构升级,外销订单高增。
相关股票:
栏目:研选05月06日 07:05
①谷歌、微软等多家云厂商未来资本开支指引大幅提升,产业链多环节验证明年1.6T光模块有望超预期,龙头公司直接受益; ②公司该产品国内尚无近视相关适应症的同类产品上市,具有先发优势,将驱动公司高速成长。
相关股票:
栏目:研选04月29日 07:04
①商务部等14部门联合印发《推动消费品以旧换新行动方案》,有利于帮助消费者更好地养成家电更新换代的意识,推动家电更新需求的长期增长; ②我国电力设备领域的老牌上市公司,随着特高压和超高压订单的逐渐交付,毛利率水平有望实现显著提升。
相关股票:
栏目:研选04月15日 07:04