【研选·大事件——读懂大市】

1、证监会等六部门：加大资本市场财务造假刑事追责力度，推动完善民事追责支持机制；将违规披露的刑期上限由3年提高至10年。

2、国常会：讨论进一步推动西部大开发工作。

3、六部门：地方各级政府在提供政策支持过程中，将证券发行人、上市公司财务真实性作为扶优限劣的重要依据。

4、北向资金净卖出30.5亿元。

5、利率互换市场再次预期年底前美联储降息两次概率为100%。

【研选·行业】

制冷剂|第三代制冷剂配额年中微调，主流品种的企业份额集中度仍然较高，分析师看好第三代制冷剂景气度有望上行

2024年7月2日，生态环境部发布《关于同意阿科玛（常熟）氟化工有限公司等13家企业2024年度含氢氯氟烃和氢氟碳化物生产配额调整的复函》，批准以上企业2024年度含氢氯氟烃（HCFCs）和氢氟碳化物（HFCs）生产配额的调整申请。

湘财证券顾华昊认为，配额调整后，第三代制冷剂主流品种的企业份额集中度仍然较高，有利于龙头企业增强议价权。

中长期来看，第三代制冷剂供给端受到配额影响，供给趋于稳定。在空调等终端需求较为稳健的背景下，由第二代制冷剂逐渐退出所产生的供给缺口，有望拉动第三代制冷剂的需求，顾华昊看好第三代制冷剂景气度有望上行，相关产业链公司包括巨化股份、永和股份、东阳光等。

风险提示：需求不及预期；政策变化的风险；原材料价格大幅波动的风险；第四代制冷剂商业化进程超预期等风险。

【研选·公司】

微电生理|稀缺的国内电生理标的，其重磅产品进入放量期，且行业持续扩容中

①公司概况：微电生理深耕电生理领域十余载，是首个能够提供三维心脏电生理设备与耗材完整解决方案的国产厂商，2023年公司三维电生理手术量累计突破5万例，位居国产厂家第一；

②看好理由：西南证券杜向阳看好公司作为国内电生理标的的稀缺性，TrueForce、IceMagic等重磅产品进入放量期；

电生理手术量持续增长，带动电生理器械市场规模扩容，2022年电生理三维手术量上升至24.8万台，国内电生理器械市场规模2017-2021年复合增长率为28.4%，预计2024年电生理器械市场规模将达到125.5亿元，行业持续扩容中；

国产化率仅为10%，国产逐步进军外资品牌长期垄断的房颤治疗领域，公司在房颤领域较其他国产厂商率先突破；

此外，公司IceMagic冷冻消融系列产品于2023年8月获得NMPA批准上市，填补国产空白；

③投资建议：杜向阳预计公司2024-26年归母净利润复合增速达151%，给予2024年25倍PS，对应目标价24.46元；

④风险提示：创新技术与产品的研发风险、核心技术人才流失风险、经营渠道管理风险、出海不及预期风险。