【研选·大事件——读懂大市】

1、证监会：坚决落实“稳住楼市股市”重要要求，切实维护资本市场稳定。

2、央行：明年还将深化汇率市场化改革，加强汇率预期管理。

3、财政部：明年要实施更加积极的财政政策，确保财政政策持续用力、更加给力。

4、何立峰：要有力有序有效防范化解重点领域金融风险和外部冲击，促进资本市场等各领域平稳健康发展。

5、中美两国政府代表于2024年12月13日在北京换文签署了《关于修订和延长两国政府科学技术合作协定的议定书》，将《中美科技合作协定》自2024年8月27日起延期5年。

【研选·行业】

AI|伴随下游企业对云厂商大模型使用量持续提升，分析师看好字节跳动等AIDC需求拐点或已至

据IDC数据，2024上半年，中国AI大模型解决方案市场规模达13.8亿元，中国MaaS市场规模达2.5亿元，其中份额主要以字节、阿里、腾讯、百度和商汤为主，CR5份额达70.4%，IDC预计国内MaaS及AI大模型解决方案市场将以超过50%的增速快速增长。

此外，下游对生成式AI基础设施需求持续增长，据IDC数据，2023年智算服务市场增长81.6亿元人民币，其中GenAIIaaS市场贡献59%，GenAIIaaS市场在2023年实现从0到1高速增长，2023下半年市场规模达到32.2亿元人民币，其中字节跳动旗下的云服务平台火山引擎份额第一，其次依次为阿里、商汤、百度、腾讯等云厂商。

开源证券蒋颖认为，伴随下游企业对云厂商大模型使用量持续提升，或将带动云厂商持续增加算力基础设施负载，拉动对AIDC基础设施需求。

蒋颖看好字节跳动等互联网巨头持续加大对AIDC的需求，尤其是字节跳动/阿里/腾讯AIDC供应商，如润泽科技；相关受益标的如光环新网。此外，蒋颖还看好AIDC液冷配套设施，如高澜股份等。

风险提示：AI及云计算发展不及预期、机柜上架不及预期、行业竞争加剧等。

【研选·公司】

安恒信息|中国网络安全软件领域的领跑者，布局反无人机领域切入低空经济赛道

①公司概况：安恒信息计划以4000万元收购凡双科技5.33%的股份，强化在反无人机和低空经济领域的布局；

②看好理由：国泰君安李博伦看好公司布局反无人机领域切入低空经济赛道；

公司是中国网络安全软件领域的领跑者，在基础网络安全、云安全、大数据安全和商用密码产品上取得全面突破，提供涵盖高中低档的综合信创解决方案；

此次收购，结合安恒信息在大数据态势感知、云安全的优势与凡双科技的智能安防技术，双方将共同开发反无人机管控平台等技术，促进网络安全与智能安防的融合；

为此，成立了杭州安恒低空安全科技有限公司，安恒信息持股60%，凡双科技持股40%，专注于低空安全监管、全域监测及场景化安全运营平台的研发，提供一体化的安全产品和服务；

③投资建议：李博伦预计公司2024-26年EPS为0.02/0.83/1.74元，给予2025年94.5倍PE，对应目标价78.43元；