【研选·大事件——读懂大市】

1、DeepSeek一体机密集发布！私有化部署需求激增，云厂商：已接到大量用户咨询。

2、字节豆包大模型团队提出稀疏模型架构，推理成本最高可降低83%。

3、中芯国际赵海军：近期手机等补单急单较多，今年各应用需求预计持平或温和增长。

4、 人工智能行动峰会闭幕，美英未签署声明。

5、中国—哈萨克斯坦企业家经贸洽谈会举办。

【研选·行业】

AIDC|DeepSeek低成本+开源+高模型质量，有助于加速推动AI普及，AIDC建设将持续高景气

DeepSeek模型采用MLA、MTP、MoE等重大创新点降低模型训练和推理成本。在降本的同时，模型能力媲美顶尖模型，且具备推理能力。模型成本下降，将大幅推动AI渗透率和普及度。

国泰君安徐强认为，DeepSeek低成本+开源+高模型质量，有助于加速推动AI普及，将激发更大的算力需求，AIDC建设将持续高景气，拉动相关电力设备需求。

已经能够看到DeepSeek自身算力需求持续快速攀升，同时各家模型企业学习训练DeepSeek模型拉动训练算力需求，而推理能力有望推动AI Agent进入实际应用更大驱动算力需求。此前市场普遍担心deepseek算力资源消耗较低，会对AIDC建设带来不确定性，

徐强表示，DeepSeek反而会加速AIDC需求，与AIDC配套的电力设备如变压器、配电设备、UPS、温控、服务器电源等依然有巨大的发展空间，看好相关上市公司，如科泰电源、科华数据、欧陆通等。

风险提示：存在算力芯片供应不足的风险。

【研选·公司】

果麦文化|“AI技术+影视IP”双轮驱动的稀缺标的，技术变现与内容商业化双击下成长性显著超预期

①公司概况：果麦文化是“AI技术+影视IP”双轮驱动的稀缺标的；

②看好理由：浙商证券冯翠婷看好公司AI校对王降本增效重塑出版业，叠加《三国的星空》强IP动画电影，技术变现与内容商业化双击下成长性显著超预期；

中性假设下我国出版行业文字校对的费用为50亿元，而新闻稿件、论文、年报等文字校对市场总规模预计更高，公司有望不断打开成长空间；

公司定期保持AI校对王产品及底层模型的更新迭代，果麦数智“金字塔大模型”成功通过生成式人工智能服务备案，DeepSeek等有望催化技术更新，在25年1月最新更新中，校对速度从约280字/秒提升至约600字/秒；

此外，公司投资并参与制作的动画大电影《三国的星空》将于2025年上映，有望增加公司2025年利润弹性空间；

③投资建议：冯翠婷预计公司2024-26年归母净利润0.43/1.38/2.10亿元，给予2025年35倍PE，对应目标价49元；

④风险提示：AI应用产品不及预期或竞争加剧等。