【研选】5月挖机内需数据超预期,工程机械行业周期底部边际向上,未来有望迎来内外销共振;分析师看好公司在中药贴膏领域具备品牌与渠道优势,核心品种销售保持稳健增长
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2024.06.11 06:57 星期二

【研选·大事件——读懂大市】

1、国常会:要充分认识房地产市场供求关系的新变化,继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施。

2、资本市场首部系统性行政处罚标准即将出台:严打贿赂、一事不二罚款、立体追责。

3、国家审计署已入驻12家公募进行现场审计检查,重点关注费用支出等问题。

4、美国5月非农就业人数增加27.2万人,高于市场预期。

5、摩根大通将美联储首次降息预期时间从7月调整为11月份。

【研选·行业】

工程机械|5月挖机内需数据超预期,工程机械行业周期底部边际向上,未来有望迎来内外销共振

据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计,2024年5月销售各类挖掘机17824台,同比增长6.04%,其中,国内8518台,同比增长29.2%,较大幅度超过此前CME预期(此前预期同比+19%)。

华福证券俞能飞认为,随着未来基础设施投资持续改善和房地产开发投资降幅收窄,挖掘机械市场有望回升。

另外,由于小挖的替人属性,预计未来2-3年小挖更新替换速度快于中大挖替换速度,但随着房地产回暖和专项债发行,中大挖销量降幅有望收窄。另外从设备更换周期角度来看,俞能飞判断未来挖掘机销量在后续触底后逐步恢复状态。

工程机械行业周期底部边际向上,未来有望迎来内外销共振,投资价值显现,如三一重工、徐工机械、中联重科等。

风险提示:国内宏观经济波动;行业竞争格局加剧;国际贸易政策变动风险。

【研选·公司】

羚锐制药|分析师看好公司在中药贴膏领域具备品牌与渠道优势,核心品种销售保持稳健增长

①公司概况:羚锐制药核心贴膏品种稳健增长,矩阵品牌优势持续升级;

②看好理由:海通证券余文心看好公司在中药贴膏领域具备品牌与渠道优势,核心品种销售保持稳健增长,营销效率改善促进盈利能力稳步提升;

2023年公司核心品种通络祛痛膏实现收入超过10亿元,“两只老虎”系列年销量超10亿贴;

公司采取“1+N”品牌战略,在“羚锐”主品牌赋能下,聚焦“两只老虎”与“小羚羊”等子品牌建设,在骨科与儿童健康等领域持续打造品牌优势,形成品牌聚合效应,有望推动核心品种持续放量;

③投资建议:余文心预计公司2024-26年归母净利润分别为6.89/8.07/9.50亿元,给予2024年20-25倍PE,对应目标价24.4-30.5元(当前股价24.85元);

④风险提示:核心品种放量不及预期,市场竞争加剧风险,行业政策变化风险。

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①5月新能源装机延续高增长,全年装机有望再创新高,分析师看好水电、火电、核电板块; ②公司上半年业绩大超市场预期,光储出货环比高增,海外占比提升+成本下行推动盈利修复。
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