【风口研报回顾】跟踪油运、基建热门题材!看王牌栏目如何前瞻性解读逻辑+梳理优质公司
风口研报
2022.09.23 17:24 星期五

本周A股全线回调,各大主要指数表现为:上证指数回落1.22%,深证成指回落2.27%,创业板指回落2.68%。其中沪指呈现一定的探底回升走势,但反弹力道较为弱势,创业板方面则延续下跌。

正如格雷厄姆观点,短期市场是投票机,长期是称重机,身处当前热点快速切换的环境中,投资交易往往会陷入情绪化陷阱,而在中长期投资视角下,立足基本面挖掘投资机会或许没有立竿见影的收获,但拉长时间周期,在底部区域积累筹码,后市赢面更可观。

财联社王牌栏目《风口研报》致力于挖掘行业、赛道、个股的“硬核”逻辑,从“长”计议,有效帮助投资者规避市场短期波动风险,获得长期更显著的投资成果。

《风口研报》是财联社推出的一档深扒研报的精品VIP专栏,动态追踪38家证券公司研究报告,19个一级行业研报,团队成员日均查阅500份以上的研报/机构调研纪要等内容,利用大数据算法和舆情分析系统,提炼研报和调研纪要细节里的超预期、拐点、事件催化和价值洼地,锁定 「核心价值标的」 和「高景气赛道成长股」。

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近期,《风口研报》梳理的优质研报涉及上市公司区间具体表现如何?一起来看看吧!

【一】石油消费复苏+补库存推高需求,油运迎超级景气周期!王牌栏目领先梳理行业逻辑,已有上市公司涨超60%

9月13日17:46《风口研报·行业》跟踪到成品油轮市场近期迎来新的事件催化:

近期美国能源部长督促美国国内炼油厂建立库存而非将成品油出口到拉美等国,拉美国家寻求美国以外的成品油替代,而拉美至中东或非洲的运距较远。

获悉该资讯后,栏目随即引用中信建投分析师观点深度分析全球成品油运行业逻辑:

①全球炼厂产能东移,长期支撑成品油运输需求

成品油海运的根本需求来源在于区域内炼油厂的产能与各类成品油的需求之间的不平衡:

image 2020年以来欧美陆续关闭多家炼油厂、澳大利亚关闭两大炼厂、南非近一半炼厂产能将被关闭、中国出口配额减少等,共同导致疫情后炼厂产能分布变化。

image 未来五年内全球炼厂产能增长的主要地区仍然集中在亚洲、中东和印度,炼厂产能东移的趋势仍将继续。

2022年底欧盟或将完全禁止俄油,运距拉长效应仍有空间,2022年底或将带来一次性的行业整体运距增量需求,运价或将冲高后回落,平均运价水平或将高于运距变化之前。

image ③成品油船订单运力仅为5%,中长期运力供给受限

目前全球成品油船队手持订单量运力历史最低位,仅占现有运力的5.24%,LR1型船几乎没有在手订单。15年船龄以上占比达32.4%,2023年IMO环保新规实施后有望加速拆解,并降低现有船速进一步减少有效供给。中长期运力供给持续受限下,供需差有望持续拉大

提及成品油运输行业上市公司招商南油、招商轮船、中远海能。震荡环境下海运板块逆势表现突出,招商南油近8个交易日最高涨31.58%、招商轮船最高涨19.67%、中远海能最高涨25.73%

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近一个月栏目多次围绕油运行业展开跟踪梳理,此前《风口研报·洞察》曾发文分别从供给、需求两大维度分析行业主要矛盾:

需求方面:

1)在俄油受制裁情况下,成品油轮运距拉长逻辑依然存在。

2)原油方面,欧佩克增产预期,油价短期下跌情况下潜在套利需求以及在低库存情况下各国补库需求有望持续提振原油运输需求。

3)四季度为传统旺季,叠加中国复工复产进度加快,用油需求有望环比提升。

供给方面:

船厂油船在手订单运力占比持续低迷、潜在的老船拆解预期以及船厂有限的产能将长期限制油运行业供给,油轮供应的缓慢增长可能会至少持续到2025年。中期来看,油运景气向上逻辑不变,行业整体盈利弹性十足。

梳理A股产业链上市公司包括:中远海能、招商南油。

在此次先于市场的前瞻性解读之后,上述油运板块上市公司小幅震荡,并于近日迎来异动行情,其中中远海能区间最高涨26.43%、招商南油区间最高涨60.17%。

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【二】“一带一路”贯穿亚欧非大陆,国内工程服务有望“乘船出海”!公司头顶概念光环,股价创先高!

9月13日20:31《风口研报·赛道》发文覆盖建筑行业研报,引用分析师观点解读行业投资逻辑:

上半年受疫情影响,行业增速放缓,但随着经济大省一大批重点项目密集落地,下半年基建有望继续担当稳增长重点,“两会”后有望加速发力。

建筑行业细分方向中,软地基加固技术是世界性难题,上海港湾“高真空击密法”软地基加固新技术不仅解决了传统方法无法克服的难点,而且具有节省造价30%、缩短工期50%、质量可控和施工环保四大优势。

公司已完成境内外大中型岩土工程项目100余个,业绩遍布全球15个国家,主要来源于东南亚、南亚和中东地区等亚洲地区,已成长为一家跨国经营的专业岩土工程综合服务提供商。

image 公司海外业务开展及订单获取正在逐步恢复,下半年业绩有望持续增长,预计2022-24年归母净利润分别为1.6/1.8/2亿元,同比增长160.99%/9.51%/13.64%。

image 弱势行情下基建板块走势活跃,上海港湾作为一带一路概念热门标的在震荡多日后,于近日再次向上拉升,截至9月23日收盘,上海港湾区间最高涨幅达32.76%

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以上为《风口研报》阶段综合表现,受限于文章篇幅,若需了解更多优质研报涉及的其它上市公司投资逻辑,请点击 进入《风口研报》栏目查阅。

特别提示:《风口研报》为内容资讯产品,并非投资建议,栏目发布的所有内容仅供参考,据此做出的任何投资决策 与本公司及栏目作者无关。

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