【券商周策略回顾】

春节假期后A股三大指数回调明显，截至2月26日收盘，上证指数节后跌5.7%，深证成指跌10.87%，创业板指跌16.16%（均以2月18日开盘点位计算起始价）。指数的回调显著压抑了市场人气，而市场主线周期板块抱团的瓦解无疑加剧了人气的涣散，“牛年”的首个交易月对投资者并不友好。

由于本周重要年度会议尚未召开，年报业绩预期又被充分炒作，A股进入了业绩+政策双重真空期。而根据历史经验，在这种主线“匮乏”的环境下，“超跌”、“次新”、“高送转”等纯粹资金驱动型题材往往会进行补位，本周低位股“补涨”行情就源自于此。

回顾本周初券商周策略，“全球经济复苏”是各家共识，但这一假设也将大多数分析师导向了周期资源品板块，而这一板块在本周出现了抱团瓦解。综合来看，国泰君安关于中盘蓝筹股的观点值得投资者关注：

【优质研报行业分布统计】

本次统计的5个交易日内（2月22日至2月26日），栏目共发布文章28篇，梳理出45份优质研报及调研纪要，涉及54家上市公司。春节后栏目更新频率、优质研报数量和涉及上市公司数均恢复至正常水平。

虽然周期股在本周优质研报中占比依然较高（有色、化工、采掘设备、工程设备、造纸共占27%），但其它板块出现频率同样不低，且分布相对均衡，环保、保险等板块均为2021年首次“露面”。

【优质研报涉及上市公司区间涨幅统计】

本统计周期沪深300指数大幅下跌，以2月26日收盘点位计算，沪深300区间下跌7.76%；由于本统计周期沪深300持续下跌，故指数区间最高涨幅为0%。

以文章发布后公司股价为初始价（非开盘时间发布的文章以发布后首次开盘价计算），以2月26日收盘价为终止价，本周栏目优质研报涉及的54家上市公司区间平均下跌3.33%，显著小于沪深300区间跌幅；区间平均最高涨幅4.26%，大幅超越沪深300同期涨幅。

虽然本周栏目优质研报涉及上市公司大涨数量降幅较大，但整体涨幅全面超越各大指数，说明栏目对领跌板块、个股进行了成功规避。

【本周文章内容汇总】

虽然周期板块抱团瓦解，但由于全球经济复苏预期确实存在，且叠加周期品涨价的实际情况后，部分资金依然选择“坚守”周期股。但在这种泥沙俱下的大环境下，找出真正有价值的周期类上市公司显然对投资能力有较高要求。

2月21日晚，《风口研报》引用国金证券观点解读内蒙古资源新政，政策中提到内蒙古自2021年1月起不再审批锰铁、锰硅产能。内蒙古锰铁冶炼龙头鄂尔多斯二连板后持续上涨，截至2月26日收盘，5个交易日内最高涨幅27.44%！

包括鄂尔多斯在内，本统计周期栏目优质研报涉及上市公司区间大涨逻辑及发布时间汇总如下：

受限于文章篇幅，若需了解本周优质研报涉及的其它上市公司投资逻辑，请点击进入《风口研报》栏目查阅。