【研选】广州放松限购政策,力度超出市场预期,房地产供需政策有望持续加码;低估值+国企改革提质增效+空调景气度延续+出口高增长,分析师看好这家公司经营改善具备持续性
研选
2024.01.29 06:59 星期一

【研选·大事件——读懂大市】

1、央行:综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕。

2、证监会全面暂停限售股融券出借并于明日起实施,约定申报调整为次日可用。

3、中证金融公司:暂停转融通借入证券实时可用,调整为次一交易日可用。

4、商务部:中方愿意同美方认真落实好两国元首旧金山会晤共识,充分发挥两国商务部建立的沟通交流机制作用。

5、美国12月核心PCE物价指数同比上升2.9%,创2021年3月以来新低。

【研选·行业】

房地产|广州放松限购政策,力度超出市场预期,房地产供需政策有望持续加码

2024年1月27日,广州市政府办公厅发布《关于进一步优化我市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》。本次《通知》明确:(1)在限购区域范围内,购买建筑面积120平方米以上(不含120平方米)住房,不纳入限购范围;(2)在限购区域范围内,居民家庭将自有住房用作租赁住房并办理房屋租赁登记备案手续的,或者在我市存量房交易系统取得房源信息编码并挂牌计划出售的,购买住房时相应核减家庭住房套数。

东吴证券房诚琦认为,此次放松限购政策,力度超出市场预期,接近于完全放开限购和限贷政策,预计将有效刺激置换改善需求,促进市场复苏。但同时也可能造成二手房挂牌量有所上升。

房诚琦表示,近期中央密集发声表态,广州率先响应中央要求,预计供需两端政策将持续加码,看好两类房企:

(1)当前估值较低、可能受到市值管理考核要求的央企,未来预计将通过增持、回购、提高分红比例等手段传递信心,稳定预期,如保利发展、招商蛇口等;

(2)拥有充沛优质持有型物业资产、现金流有望边际改善的房企,如万科A等。

风险提示:房地产调控政策放宽不及预期;行业下行持续,销售不及预期;行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期。

【研选·公司】

长虹美菱|低估值+国企改革提质增效+空调景气度延续+出口高增长,分析师看好这家公司经营改善具备持续性

①公司概况:长虹美菱通过收购与重组等方式逐步覆盖洗衣机、空调、小家电及厨卫等产品线,同时进入生物医疗等新产业领域,产品覆盖全面;

②看好理由:国盛证券徐程颖认为,公司在低估值+国企改革提质增效+空调景气度延续+出口高增长下,经营改善具备持续性;

从内销市场来看,二线标的在空调行业高景气度时收入、利润端的弹性更大,同时长虹美菱在线下的市场结构及代工大客户表现也在一定程度上印证了公司高弹性的来源,从外销市场来看,长虹外销结构与2023年出口市场的契合性解释了其优于行业β的表现;

徐程颖看好公司在内外销市场均有望延续增长,公司近年来积极推进品牌年轻化战略,空调品类在四川市场有优势,冰箱品类线上线下均发力,产品结构近年来均有升级,未来份额提升可期;

从管理视角来看,这是自上而下追求利润的过程,国企改革的深化推进叠加长虹系换届进行时,公司早年就曾推出过股权激励;

③投资建议:徐程颖预计公司2023-25年实现归母净利润7.51/9.02/10.53亿元,同比增长207%/20.1%/16.8%,对应PE分别为10/9/8倍;

④风险提示:地产销售复苏不及预期、终端消费需求疲软、大宗材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、汇率波动风险。

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①商务部将尽快出台支持跨境电商发展的实施意见,分析师判断跨境电商物流全链条受益,尽享三重红利; ②受益金价上涨,公司金矿盈利能力强劲,矿产金产量稳中有升,期待增量落地; ③国内铜产业链龙头之一,或将充分受益于由减产带来的精炼铜供需格局的改善以及铜价的提升; ④市场即将进入4月业绩披露期,市场回归业绩确定性主线。
栏目:研选03月31日 14:03
①安徽、重庆、四川新增一批低空航线规划,地方低空空域开放等实际性政策不断落地,分析师看好相关产业链; ②公司拟收购位于赞比亚铜矿65%股权,加快铜资源开发布局,有利于增强自身利润弹性。
栏目:研选03月18日 07:03
①政策推动国产算力迎发展机遇,数亿至数十亿的招投标项目此起彼伏,总招投标金额已超百亿元,分析师看好相关产业链; ②光伏银浆龙头,2023年业绩大幅改善,公司在TOPCon银浆细分市场的优势或将进一步扩大。
栏目:研选03月11日 07:03
①AI对创意工具而言,赋能和冲击并存,分析师看好有估值和基本面支撑的AI落地快的应用场景; ②国内机器人精密减速机领先企业,RV已成功布局6-1000KG负载机器人,谐波减速器也已实现多型号稳定供货。
栏目:研选03月05日 07:03
①制冷剂已进入涨价区间,分析师认为具有长周期、大幅度的涨价行情,逐步形成价格向业绩兑现; ②国内稀缺的CPU+DCU设计厂商,单季度收入创新高,继续扩大市场份,且启动回购彰显发展信心。
栏目:研选02月27日 07:02
①文生视频大模型Sora迭代,分析师认为光网络核心受益,看好光通信产业链; ②国内高端校准检测头部企业,积极切入传感器领域,有望逐步构建起压力传感器、数字压力检测产品及压力变送器的产业结构链。
栏目:研选02月19日 07:02
①中药公司2023年度业绩预告表现多为积极,核心产品的销售是企业收入的主要来源,分析师看好相关产业链; ②公司动力电池销量国内TOP4,大圆柱产能稳步释,三元大圆柱电池已取得未来5年客户意向性需求合计约486GWh。
栏目:研选02月07日 07:02
①广州放松限购政策,力度超出市场预期,房地产供需政策有望持续加码; ②低估值+国企改革提质增效+空调景气度延续+出口高增长,分析师看好这家公司经营改善具备持续性。
栏目:研选01月29日 06:01
①台积电Q4营收超预期,强劲AI需求支撑业绩复苏,分析师看好先进封装产业链; ②公司2023年Q4业绩大幅增长,主要系新业务、新项目逐步批产,分析师看好其量价利三重共振,未来有望持续高增长。
栏目:研选01月22日 07:01
①财政部发文促进数据资产管理,明确数据资产属性、更好促进开发利用,分析师看好数据资产管理平台提供方; ②宠物食品赛道方兴未艾,分析师看好这家公司打造宠物食品龙头,不断拓展产品品类,新产能持续释放。
栏目:研选01月15日 07:01