“养老，在我看来，是永远准备不足的。”
《安安访谈录》是界面财联社执行总裁徐安安出品的一档深度访谈类栏目。从投资角度对话1000位行业领军人物，覆盖传媒创新、VC/PE、信息服务、金融科技、交易体系、战略新兴等方向。
《保险看养老》栏目由《安安访谈录》出品，采用专访保险公司高管形式，从多维供给角度，聆听助力国民养老的保险声音，输出助力“老有所养、老有所医、老有所护、老有所为、老有所学、老有所乐”的保险智慧。
本期访谈人物：
中信保诚人寿保险有限公司副总经理、资深精算师 崔巍
“养老，在我看来，是永远准备不足的。”
▍个人介绍
中信保诚人寿保险有限公司 副总经理 资深精算师FSA、FCAA 中国精算师协会常务理事 中国保险保障基金有限责任公司保险行业风险评估专家委员会委员 中国银保监会偿付能力监管专家咨询委员会咨询专家 北美精算师协会正式会员 新加坡精算师协会正式会员
▍第一标签
资深精算师，保险产品开发、营销领域专家
▍公司简介
中信保诚人寿保险有限公司成立于2000年，由中国中信集团和英国保诚集团联合发起创建。目前，中信保诚人寿总部设在北京，公司的注册资本金为23.6亿元人民币。截至2022年6月末，公司总资产达2,092亿元。 秉承“聆听所至，信诚所在”的经营理念，自成立以来，中信保诚人寿倾心聆听客户心声，不断推出符合客户需求的产品和服务，覆盖寿险、疾病、医疗、意外、财富管理等多个领域。
如果2022年的众多不确定性被称为“黑天鹅”，那么伴随人口结构变化，人口红利递减，未来养老会不会遭遇“灰犀牛”，成为越来越多人关注的话题。
近日，国家卫生健康委老龄司相关负责人表示，预测2035年左右，我国60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%，进入重度老龄化阶段。
重度老龄化来临，你准备好了吗？为此，财联社金融频道邀请保险机构高管畅谈，从多维供给角度，聆听助力国民养老的保险声音，输出助力“老有所养、老有所医、老有所护、老有所为、老有所学、老有所乐”的保险方案。
01
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养老准备，远未充足！
“养老，在我看来，是永远准备不足的。”中信保诚人寿副总经理崔巍近日接受财联社独家专访时表示，养老，是一个典型的重要不紧急事项。
“提前为养老做准备，这意味着，我们需要为将来大概率发生的事情，去牺牲当前，压抑现有需求和欲望，延迟消费，延迟享受。”崔巍认为，一定程度上，这是“逆人性”的操作，也正是养老储备为何难执行、永不充足的根源所在。
事实上，从整体看，我国养老金体系积累的资产也难言达到“充足水平”。崔巍表示，从我国来看，截至2021年末，各项养老金资产合计10万亿元，占GDP的比例不到10%，其中很大的原因是我国养老金体系建立比较晚，前期积累比较少。但是，我国同时又是老龄化趋势最严重的国家，面临养老压力巨大。“缺口是很大的。”
更需要警惕的，是预期与现实之间的差异。“我们习惯把看到的，过去、现在的经验，当成自己的未来，但所面临的环境却已发生巨大变化。”崔巍称，当下，很多人对养老会有一种“刻板”的想法：像父母一样，退休后收入不低，能保证他们现在的购买力即可。
“但我们父母这一辈的养老经验称得上是历史特例。”崔巍解释道，从经济发展阶段来看，过去几十年，中国快速工业化、快速科技化，是追赶型经济中发展速度最快的一个阶段。“抓住全球化机遇，经济高速增长，晋级中等收入国家，老百姓的真实感受就是：日子富裕了，退休工资年年涨。”同时，从人口规模来看，60后、70后、80后，是我国人口规模最为壮大的三代，人口红利让养老并没有太大压力。
但往后看，随着发展水平的变化，当我国与技术前沿国家的差距逐步缩减，后发优势、增长动力、增长潜力也会随之变化。相应，经济增速也会逐渐放缓、趋稳。“经济谋求再上台阶，科技就要在世界高精尖领域有所作为并实现赶超，这并非易事。”崔巍表示。
更重要的是人口结构这一变量，此前国家卫健委也公布预测数据，到2050年前后,我国老年人口规模和比重、老年抚养比和社会抚养比将相继达到峰值。抚养比越大，表明劳动力人均承担的抚养人数就越多，即意味着劳动力的抚养负担就越严重。
“当一个劳动力承担抚养一个老人时，对应财富来看，即我们的财富至少再提高两倍到三倍，才有希望同上一代一样享受美好的养老生活。”在访谈中，崔巍多次提到，养老，一定要“逆人性”，“就是要save for the future，且钱要专款专用。”
02
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未来养老，如何充足？
养老充不充足，归根到底取决于退休后养老生活品质，而这又与退休后收入密切相关。
“收入较高人群，其制度内的养老金替代率较低。”崔巍举例称，美国2021年退休的人群中，收入最低的20%的参与者其公共养老金替代率达到了78%；中间20%的参与者其公共养老金替代率为49%，收入最高的前20%的参与者其公共养老金替代率仅为31%。
“因此，对于中高收入者来说，在公共养老金体系外，还需要进行补充养老储备，才能提高养老金替代率。”对于如何解决，崔巍还是用“他山之石”的经验作为参考。
崔巍认为，我国居民一直是重储蓄的思维。事实上，数据也能证明这一点。根据央行发布的数据显示，截至2021年底，我国住户存款总额为103万亿人民币，2022年上半年，我国住户存款增加10.33万亿人民币。可以推算，截至2022年6月末，我国住户存款总额达到113.33万亿人民币。存款绝对规模庞大，但以14亿人口计算，我国人均存款却仅为8.09万元人民币。
“有人可能会说，美国居民存款更少，是否养老会面临更大问题？这是一个较大的误解。”崔巍表示，截至2021年末，美国养老金总规模超过40万亿美元，而美国当年GDP为23万亿美元，养老金规模约为GDP的1.7倍。按照现在人民币兑美元汇率来算，也就是说，美国养老金总规模超过284万亿人民币。
这部分钱，绝大多数源于美国的第二、三支柱。数据显示，截至2021年末，美国养老金第一、二、三支柱规模占比分别为6.76%、54.03%、39.21%，其中，第二、三支柱规模相加超过39万亿美元，占比超过93%，占据支配地位。
“这给予我们一个重要的启示，就是要快速发展养老第二、三支柱。”崔巍分析，这需要一个财富存储形式的转移过程。“要把无目的的普通存款，转化为目的性更强、专款专用的长期财富。”
事实上，对养老第二、第三支柱的鼓励发展，我国在今年也有了实质性的进展。2022年4月21日，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》，推动个人养老金账户发展。意见明确，个人养老金实行个人账户制度，缴费完全由参加人个人承担，实行完全积累；个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品，参加人可自主选择。
长期积累、短钱变长钱，专款专用，又可通过专业机构实现财富“滚雪球”，崔巍评价，“个人养老金提供了一个自我养老的具体场景和相关产品与服务。同时，通过个人养老金的发展，市场机构可积累产品运作、养老金融教育、养老投资规划等丰富经验，对于发展非税优的商业养老金融产品具有示范效应。”
03
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金融机构，如何分羹？
面对个人养老金，银行、保险、基金加码布局，不同金融机构有何优势？
对此，崔巍分析，第三支柱个人养老金强调个人主导，市场化运营管理。由于个人往往缺乏专门知识和养老金融素养，对于机构的依赖程度较高。而账户开立机构往往具有触达个人的先天优势。
“《关于推动个人养老金发展的意见》中明确个人养老金参与者必须在银行开立唯一的资金账户，这样的设置便于税收管理和制度运行，同时也使得银行成为了个人养老金制度参与的唯一入口。”崔巍认为，银行在各类机构中能直接触达投资者个人，同时又兼具金融产品销售和发行的角色，是唯一可以为参与者提供账户设立、产品发行与销售、投资咨询等一站式服务的机构。
比较来看，基金公司和保险机构则无法通过账户设立直接触达投资者，只能作为产品提供方，在个人养老金生态中居于后端。
“但从另一个角度来看，养老储备，除了强制储蓄、强制用途、专款专用外，最重要的就是对抗长寿风险是否到位。”崔巍强调，衰老的本质是失去健康，因此在养老过程中，维持健康或健康保障、抵抗长寿风险就显得尤为突出。“相较于银行、基金机构，保险公司的独特优势在于养老产品丰富的产品线，不局限于年金保险，还可以提供长护险、健康险等老年阶段各种风险场景的保障产品，且能在养老产品上附加健管服务和长期积累的长期资金专业投资能力。”
近期，银保监会人身险部也已向各银保监局、保险公司下发《关于促进保险公司参与个人养老金制度有关事项的通知（征求意见稿）》，鼓励保险公司积极参与个人养老金制度，明确保险公司参与个人养老金制度的准入资质、产品要求等细则。
那什么是完美的养老解决方案？在崔巍看来，一个完美的养老解决方案具备三大特征：一是空间上补充社保基础上的不足；二是时间上提供超越生命等长的现金流；三是本质上能尽量维持健康、延缓衰老时间的到来。
崔巍介绍，上述三大特征，也正是当下各金融机构作为供给端发力的方向。以中信保诚人寿为例，近两年来即打造了康护养传综合解决方案。“单一的产品已经很难满足客户多元化、细分化、个性化的养老需求，需要把‘保险+服务’相结合。因此，我们发力探索由大病管家、康护管家、养老管家、传承管家和N款保险产品及组合计划，期待共同构建家庭保障综合解决方案。”
“归根到底，还是要强调养老先行。我们要趁早真正行动起来才能成就一个完美的养老解决方案。”崔巍强调，个人养老金刚起步，未来实践中还有很多环节需要打通。例如，加大税优力度以激发个人参与意愿；联动税收制度扩大税优人群；打通市场、加大销售鼓励以激发供给动力、活力等等。
事实上，国家也正在加速对个人养老金的支持力度。近日，国务院常务会议中明确指出，对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠：对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入的实际税负由7.5%降为3%。
“毫无疑问，这对养老金的第三支柱是有帮助且有促进作用的。尤其是个人养老金账户制度的建立，再加上叠加税优政策，预测会加速中国老百姓对个人养老金产品的接受度和提高整体的普及面。”崔巍分析。
正如崔巍所言，养老永远不缺意识，伴随老龄化推进，目前我们每个人都明白养老的重要性，但行动却十分迟缓。当务之急，就是要走出传统观念误区，及时行动，寻求一个符合自己需要的完美养老方案，为未来美好养老生活打牢地基。
“当然，唤醒老百姓对养老金第三支柱的意识后，如何去行动就是下一个挑战。”崔巍认为，对金融机构的而言，作为金融产品的供给端，在政策引导下，保险等公司要做好消费者对养老产品的需求调研，在设计细节和未来资金的运营管理中，需探索出更加能够满足中国老百姓不同养老方式的产品。
对话1000位行业领军人物：安安访谈录
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访谈人物录：
（按首字拼音排序，排名不分先后）
保险机构：
中信保诚人寿保险有限公司副总经理、资深精算师：崔巍（资深精算师，保险产品开发、营销领域专家）
宠物经济：
佩蒂股份董事长：陈振标（“宠物食品”第一股掌门人）
储能设备：
南都电源董事长：朱保义（储能全场景应用的构建者）
传媒创新：
《科创板日报》主编：徐杰（一级市场及科创板权威报道和服务平台）
电商平台：
京东集团副总裁：何晓冬博士（人工智能科学家）
动力电池：
蜂巢能源董事长：杨红新（动力电池行业勇闯者）
协鑫能科总裁：费智（移动数字能源科技的先行者）
高端装备：
天宜上佳董事长：吴佩芳（轨交耗材龙头“掌门人”）
工业软件：
群核科技联合创始人兼董事长：黄晓煌（3D云设计SaaS引领者）
赛美特董事长兼CEO：李钢江（国产工业软件领域的推动者和践行者）
光伏电力电子设备：
昱能科技董事长：凌志敏（美国硅谷技术背景，国内微型逆变器先行人）
集成电路：
黑芝麻智能CMO：杨宇欣（自动驾驶芯片行业创业“老炮”）
沐曦联合创始人、CTO兼首席软件架构师：杨建（高性能国产GPU的开拓者）
睿控创合创始人、总经理：张平（关键领域国产嵌入式系统推动者）
芯擎科技董事兼CEO：汪凯博士（国产车规级芯片研发带头人）
芯源微董事长：宗润福（大数据分析和人工智能技术专家）
亿铸科技创始人、董事长兼CEO：熊大鹏（存算一体 AI 大算力芯片的开拓者）
英特尔大数据技术全球首席技术官：戴金权（大数据分析和人工智能技术专家）
景观设计：
奥雅股份联合创始人&董事总裁：李方悦 (数字科技与文旅融合的先行者）
LED电子设备：
木林森创始人：孙清焕 (LED封装及应用产品供应商）
农业养殖：
神农集团董事长：何祖训 (健康安全生猪产能理念践行者）
券商机构：
安信证券副总裁：魏峰（券商O2O财富管理“探路人”）
德邦证券副总裁：顾勇（从保险到券商的跨界先锋）
方正证券副总裁：崔肖（投交业务的坚守者）
富途董事总经理、国际化战略及财富管理负责人：曾煜超（科技券商依托互联网开拓财富管理业务的探索者）
光大证券业务总监：梁纯良（兼有一线经验和全局思维的券业财富设计师）
海通证券财富管理总部总经理：吴国华（财富管理践行者）
华林证券CEO：赵卫星（首批成功试水数字金融的跨界领路人）
华泰金控董事总经理兼张乐通全球负责人：朱亚莉（中资券商APP国际化探索者）
华西证券董事长：鲁剑雄（深耕金融数十年的跨界券业掌舵人）
国海证券副总裁：蒋健（深耕券商财富管理的马拉松跑者）
国泰君安证券私人客户部总经理：张谦（财富管理行业的奋楫者）
国信证券副总裁：谌传立（深化资本市场注册制改革的践行者）
华福证券首席信息官、零售业务条线事业部总裁：王俊兴（精通金融与IT的券业先锋）
瑞银证券财富管理主管：高慧（瑞士财富管理“百年老店”的中国女高管）
申万宏源证券固定收益融资总部总经理：范为（宏观经济与资本市场资深专家）
天风国际董事长：王勇（最懂风险管理的中资券商出海掌舵手）
湘财证券副总裁：周乐峰（从证券一线强势崛起的初生代大V）
兴业证券数智金融部副总经理：郑可栋（财富管理的践行者）
招商证券总裁助理、投资银行委员会主任委员：王治鉴（亲历创业板注册制改革的投资银行家）
中金公司投资银行部负责人：王曙光（见证与建言资本市场改革发展的资深投行家）
中金公司研究部固收研究负责人、董事总经理：陈健恒（宏观经济及债券投资策略分析专家）
中信建投证券执委委员、投资银行业务管理委员会主任：刘乃生（制度建设的投行亲历者、建言者）
评级机构：
东方金诚董事长：崔磊（资管、银行、信评等多领域资深专家）
中诚信国际董事长：闫衍（头部评级机构的管理者人）
权威专家、研究学者：
国家信息中心预测部产业室主任：魏琪嘉（国家发改委系统、产业经济领域专家）
民盟中央经济委副主任：冯奎（曾任国家发改委研究员，城镇化议题专家）
中国宏观经济研究院对外经济研究所研究员：杨长湧（国家发改委系统、宏观经济领域外贸专家）
中国宏观经济研究院决策咨询部研究员：盛朝迅（国家发改委系统、产业经济领域专家）
汽车零配件：
森麒麟总经理：林文龙（轮胎新势力领军人物）
企业服务：
八爪鱼&云听CEM创始人：刘宝强（国内首个客户体验管理SaaS平台开创者）
神策数据创始人：桑文锋（数据闭环方法论SDAF的提出者）
科沃斯蒲公英加速器CEO：陈亮（中国科技优质项目投资蓄水池建设者）
酷克数据联合创始人：简丽荣（云原生数据库“从无到有”的推动者）
数说故事创始人&CEO：徐亚波（行业领先的大数据AI独角兽企业“掌门人”）
数位大数据创始人兼CEO：黄兴丽（国内最大全域全场景大数据库建设者）
顺网科技董事长：邢春华（泛娱乐产业数字化的推动者）
威尔森创始人&CEO：梁维新（行业领先的汽车数据信息综合应用平台“掌舵人”）
人工智能：
达观数据董事长：陈运文（文本数据智能化处理研究与工程专家）
复亚智能CEO：曹亚兵（无人机全自动飞行系统领域的先行者和推动者）
小i集团创始人、董事长兼CEO：袁辉（中国认知智能及元宇宙领域领军人物）
云从科技联合创始人、战略规划部负责人：姚志强（人机协同操作系统的先行者）
数字安全及测试测量：
东方中科董事长：王戈（中科院技术资本领军人物）
碳中和：
天津排放权交易所总经理：李天（中国负碳平台的先行者）
氢交所最早发起人：林辉（氢能源交易平台探路者）
投资机构：
鼎心资本创始合伙人：胡慧（聚焦半导体产业链的VC投资人）
鼎兴量子创始人：金宇航（成都新能源与新材料ToB领域资深投资人）
东方引擎合伙人、副总经理：李慧鹏（连续多年保持优秀投资业绩的债券金牛基金经理）
复星创富联席董事长：徐欣（产业背景深厚的科技投资人）
合晟资产创始人、董事长：胡远川（拥有丰富实战经验的股债投资专家）
基石资本合伙人：杨胜君(产业背景深厚的硬科技投资人)
汉理资本董事长：钱学锋（资深天使投资人、A轮学堂创办人）
活水资本创始合伙人：许乐家（东南亚创投圈探索者）
加华资本创始合伙人：宋向前（消费服务行业冠军的“超级陪练”）
朗盛投资合伙人：李佳（科研出身，服务过百家生物医疗企业的早期投资人）
梅花创投创始合伙人：吴世春（最懂创业者"的天使投资人）
唐兴资本创始人：宫蒲玲（硬科技赛道“有温度的资本”发起人）
兴业基金固定收益董事总经理、投资总监：周鸣（大类资产配置与跨市场多资产投资专家）
元起资本创始管理合伙人：何文俊（数字世界的安全守卫者）
中欧资本董事长：张俊（华为前副总裁、硬科技战略投资者）
VR/AR/元宇宙：
Nreal 创始人、CEO：徐驰（中科院技术资本领军人物）
文化旅游：
复星旅文董事长：钱建农（休闲度假生活方式引领者）
新能源：
极电光能联合创始人、总裁：于振瑞（钙钛矿产业化先行者）
晶科能源董事长：李仙德（光伏产业海内外垂直一体化布局的领航者）
新汽车：
岚图汽车创始人：卢放（坚定而充满汽车情节的“长期主义者”）
零跑汽车创始人：朱江明（汽车界的“超级工程师”）
哪吒汽车联合创始人兼CEO：张勇（打造高品质智能电动车的产品经理）
信托机构：
平安信托运营中心总监：龙健（平安信托，信托业科技实力的标杆）
云南信托总裁：舒广（云南信托，信托转型战略践行的先行者）
新消费：
魔筷科技创始人：王玉林（直播电商供应链服务商)
行云集团创始人：王维（全球D2C供应链）
新一代信息技术：
洞见科技创始人、董事长：姚明（数据价值安全释放的推动者）
华天软件董事长：杨超英（国内首套机械CAD创立者，工业软件领域领跑人）
山石网科董事长：罗东平（网络安全领域早期海归工程师、科创板公司创始人）
医疗健康：
佰仁医疗董事长：金磊（国产心脏瓣膜介入治疗新时代的开创者）
贝瑞基因董事长：高扬（中国基因测序开拓者）
春雨医生CEO：王羽潇（互联网医疗在线问诊模式探路者）
东方生物创始人：方效良（体外诊断领域全产业链布局的开拓者)
复锐医疗董事长：刘毅（中国能量源医美器械头把交椅的掌舵人）
和元生物董事长：潘讴东（基因治疗CDMO“独角兽”企业的掌门人）
华大基因CEO：赵立见（中国基因行业龙头企业的领军者）
曼朗医疗CEO：唐德凯（高端私营精神心理医疗机构践行者）
锘崴科技创始人、董事长：王爽（基于隐私计算构建国家级医疗健康网络的实践者）
燃石医学创始人兼首席执行官：汉雨生（中国肿瘤精准医疗引领者）
天鹜科技创始人：洪亮（AI新药开发领航者）
通策医疗董事长：吕建明（连锁口腔医院数字化的先行者）
望石智慧CEO：周杰龙（AI创新药研发新范式的探路者）
未知君联合创始人兼CEO：谭验（AI+BT微生态制药闭环探路人）
沃比医疗CEO：安穆克（Michael Alper）（神经介入领域出海的先行者）
星药科技创始人&CEO：李成涛（人工智能+药物研发领域的顶尖学者）
星奕昂创始人：王立群（国内细胞治疗领域的早期开拓人）
中科新进创始人兼董事长：任培根（多肽药物赛道的科学家创业者）
银行理财：
汇华理财资产配置总监：马少章（汇华理财，中长期稳健投资老将）
光大理财总经理：潘东（光大理财，银行理财业务的创新者）
华夏理财总裁：苑志宏（华夏理财，客户至上、绝对收益的坚守者）
农银理财董事长：马曙光（农银理财，提供最佳客户体验的践行者）
平安理财固定收益投资部负责人：熊珣（平安理财，银行理财领域多资产多策略配置领跑者）
影视文化：
华策影视总裁：傅斌星（新时代文化产业生力军）
自动驾驶：
纵目科技CEO：唐锐（自动驾驶与高级驾驶辅助系统（ADAS）领域的14年研发管理老兵）
宏景智驾创始人兼CEO：刘飞龙（自动驾驶大潮中的探索者）
