资管大家| 盈米基金杨媛春:如何让投资者不焦虑?资管机构“投”与“顾”的错位,为科技赋能提供了空间和可能
2022-10-11 18:54 星期二
财联社 刘海

《安安访谈录》是界面财联社执行总裁徐安安出品的一档深度访谈类栏目。从投资角度对话1000位行业领军人物,覆盖传媒创新、VC/PE、信息服务、金融科技、交易体系、战略新兴等方向。

《资管大家》是由《安安访谈录》出品的系列专访栏目,旨在为关心中国大资管领域发展的相关机构专业人士提供一个高端发声平台,推动理论、思想、创业和经验交流。

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本期访谈人物:

盈米基金副总裁、盈米基金研究院院长 杨媛春

“我们通过金融与科技的深度链接,不断沉淀投研能力、投顾能力、系统能力等,赋能资产管理与财富管理,从‘投’和‘顾’两方面帮助投资者提高获得感。”

▍个人介绍

南开大学经济学硕士,16年基金从业经验、7年FOF投资经验;曾任招商基金机构理财部总经理,在公募基金、FOF研究等方向上形成了全面细致的研究体系。

▍第一标签

多资产配置、FOF投研专家

▍公司简介

盈米基金(全称珠海盈米基金销售有限公司)是证监会批准的独立基金销售机构、国家首批基金投顾试点机构。盈米基金成立于2015年,总部设在广州,在北京、上海、长沙、珠海、沈阳设有办公室,是一家深度运用互联网技术、深度耕耘泛资管行业的创新型金融科技公司。

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深耕公募基金行业十几年,如今又已在买方投顾公司效力的杨媛春,对资管行业的发展感触颇深。从投顾刚起航时面临的压力,到资管新规带来的挑战,杨媛春始终相信科技与金融的结合将会给行业带来新的价值与机会。为了更好地实践投顾业务,与资管机构融合发展,盈米基金在投研、投顾不断深耕,同时还打造出领先行业的技术团队。

资管行业从“卖方市场”向“买方市场”转移,给投顾机构的发展提供空间和可能。财联社近日采访了盈米基金副总裁、研究院院长杨媛春,管中窥豹,以此例来探寻投顾业务背后的基石,在资管机构纷纷数字化转型的当下,科技如何助力资管机构克服痛点、融合发展。

01

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“让投资者不焦虑”

“资管新规带来的最大变化,实际上是把资管行业所有的代客理财产品都往净值化这条道路上统一,统一了监管,相对统一了标准,是制度方面基础设施的很大改善,其中大家最大的感知是净值化过程”,杨媛春表示,“在这种相对统一的标准下,评价各类资管产品会显得更客观、未来也能帮助老百姓更好的选择适合自己的投资方案,这样就能更好的将资管行业和财富管理行业链接起来。”

同时,新规也带来了一些挑战,尤其是对银行理财这样几十万亿规模的产品。从过去的习惯刚兑或者说约定收益,到现在的净值化导致最终结果的不确定性,从投资者到管理者都会有一些不适应。

“我觉得天然需要一个中间的匹配和过渡,以及对投资者更好陪伴的过程”,杨媛春称。

以自己的从业经历为例,杨媛春表示,“我自己是2005年底进入到公募行业,当时银行的客户或者银行的理财老师在行情有很大的波动时,大家的压力还是比较大的。但是基金行业经过近20年的发展,大家现在已经比较习惯股票型基金较大的波动,也有越来越多的投资者逐步意识到要拿三年、五年不用,甚至更长时间的钱去投资。

在大类资产配置的框架下,由盈米基金“且慢”提出“四笔钱”框架,帮助投资者对资金可使用期限和投资期限进行匹配。第一笔钱是随时要用到的活钱,适合投资货币基金和现金管理相关的投资策略;第二笔钱是客户短期内可能会用到的钱,适合配置稳健类的投顾策略;第三笔钱是客户三年以上不用的,用来获得较高收益的长期资金,适合配置高权益资产的策略;第四笔钱为客户准备用来保险保障的钱。

基于“四笔钱”的理念和基金投资中的“不可能三角”(即高收益、高安全性、高流动性不可同时满足),盈米基金将客户的投资时间与资产标的进行匹配。同时在投资过程中,公司也做好多元化陪伴,通过文章、直播、针对性的诊断等方式,目的就是使投资者在过程中不焦虑、感到安心,让投资者和投顾之间形成一种信任的关系。

02

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投研能力是长期基石,助力行业融合发展

盈米基金作为买方投顾机构,在财富管理的范畴里,一直提倡侧重于客户陪伴的“三分投,七分顾”;但对于资管行业来说,杨媛春认为现阶段做好数字化转型,提高“投”的能力更为重要。

杨媛春称,“从收益角度看,近十年来看,偏股型基金的年化收益差不多是10%,而基民账户收益则远低于此数,方差较大。盈米基金希望通过自己的方式,把资管产品的良好收益变成投资者账户上的良好收益,改善“基金赚钱,基民不赚钱”的现状,同时助力行业数字化转型,一起提升行业效率”。

资管机构在数字化转型过程中存在不少痛点,如:线上化、自动化程度不足,仍旧存在大量手工作业流程;数字化程度不足,未形成针对客户流量获取、转化方面的专业体系;新科技及大数据应用程度不足,难以做到精准营销、智能产品匹配等问题。

以资管见长的公募基金、银行理财子等,对投资者提供的更多的是一种产品解决方案。杨媛春解释称,“像公募基金行业,可能在偏权益或者说偏相对收益的产品上提供了非常好的底层供给;而银行理财,可能在低波动偏固收的大类资产配置上,是天然的解决方案,同时也有十分充裕的优质产品供给。”

在助力资管机构数字化转型中,杨媛春把这个过程称为“相互赋能”的过程,“大家相互赋能,发挥各自的禀赋,是一种非常互补的状态”。盈米基金作为金融科技公司,同时又是第一批投顾试点,可以与资管机构融合发展、彼此互补,其优势在于“投”与“顾”的融合理解与实践、金融与科技的长期跨界结合。

据了解,截至2021年5月,公募基金的持有人已经达到了7.2亿人。对于公募基金来说,投研是公募基金生存的立身之本和核心竞争力,产品是投资能力和策略的载体。

对盈米基金来说,投研能力同样重要。杨媛春表示,“大家对盈米基金的‘顾’可能会更熟悉一些,但我们也深刻的意识到,没有对“投”正确而深入的理解,何谈对投资者科学陪伴的“顾”,所以我们一直在基金研究、策略管理、投研科技上持续投入、不断沉淀,并将此看作公司发展的长期基石。”

盈米基金目前已有超过40人的投研团队,专注于公募基金领域的投研工作,且团队核心人员均有超过10年以上的从业经验。团队内部既有覆盖了策略、产品、资产研究的细化分工,又在投资研究全过程实现了高度的程序化、自动化,保证了投研过程的高效与专业。与此同时,依托于公司整体强大的研发能力和长期跨团队协作的丰富经验,盈米在自研的第一代基金投研平台JUNIPER上已升级迭代成拥有更先进的架构、更强大的算力,功能模块实现了“乐高积木”式可自由拆卸、组装的新一代CORAL投研系统。

03

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“数据是‘原油’,科技是竞争的第二战场”

行业的高质量发展要依赖于高质量生态的建立,“数据是新的‘原油’,科技是将来竞争的第二战场”已成为行业共识。资管机构纷纷建立自己的投研、投顾平台,注重以科技赋能投研能力的盈米基金自然也不例外。

在不断的应用实践中,盈米基金形成了成熟的买方思维基金研究支持体系,搭建了以资产配置策略、基金经理研究、基金数据筛选、精选基金池等多维度的服务框架。

从自有投研系统到可多元交付系统,盈米基金的研究成果涵盖了公募基金筛选、绩效分析、基金经理画像、组合管理、投后分析等功能,深度匹配了资管机构对于数据库搭建、策略库完善等投研场景化应用的支持。

以其中一个债基告警功能为例,今年以来,地产债风险事件引发广大投资人关注,盈米基金迅速响应投资者需求,从债基净值异动的角度,准确、及时地识别异动基金群体,自动监控债基净值的异动现象。同时,该功能还能够根据客户自定义的阈值进行及时事件提醒和历史事件的复盘,帮助客户增强风控能力。

主导该功能设计的杨媛春表示,“从设计算法到该告警模块系统上线,整个过程仅用了一个月的时间。我们将通过净值异动设计的算法结果与过去六年跟踪的底层数据进行对比复核,复核结果十分理想。”

盈米基金围绕内外部需求,在投研科技领域已经形成了人才沉淀、金融数据沉淀、投研内容沉淀、投研工具沉淀、组合管理沉淀、交易系统全流程沉淀、投研科技服务输出沉淀的七大沉淀。

“我们最近实际上已经在构思更多维度的沉淀”,杨媛春最后表示,“用科技去提升投研效率,用投顾实践去持续提升投资者账户收益,我们会一直努力。”

对话1000位行业领军人物:安安访谈录

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访谈人物录:

(按首字拼音排序,排名不分先后)

保险机构:

中信保诚人寿保险有限公司副总经理、资深精算师:崔巍(资深精算师,保险产品开发、营销领域专家)

宠物经济:

佩蒂股份董事长:陈振标(“宠物食品”第一股掌门人)

储能设备:

南都电源董事长:朱保义(储能全场景应用的构建者)

传媒创新:

《科创板日报》主编:徐杰(一级市场及科创板权威报道和服务平台)

电商平台:

京东集团副总裁:何晓冬博士(人工智能科学家)

动力电池:

蜂巢能源董事长:杨红新(动力电池行业勇闯者)

协鑫能科总裁:费智(移动数字能源科技的先行者)

高端装备:

天宜上佳董事长:吴佩芳(轨交耗材龙头“掌门人”)

工业软件:

群核科技联合创始人兼董事长:黄晓煌(3D云设计SaaS引领者)

赛美特董事长兼CEO:李钢江(国产工业软件领域的推动者和践行者)

光伏电力电子设备:

昱能科技董事长:凌志敏(美国硅谷技术背景,国内微型逆变器先行人)

集成电路:

黑芝麻智能CMO:杨宇欣(自动驾驶芯片行业创业“老炮”)

沐曦联合创始人、CTO兼首席软件架构师:杨建(高性能国产GPU的开拓者)

睿控创合创始人、总经理:张平(关键领域国产嵌入式系统推动者)

芯擎科技董事兼CEO:汪凯博士(国产车规级芯片研发带头人)

芯源微董事长:宗润福(大数据分析和人工智能技术专家)

亿铸科技创始人、董事长兼CEO:熊大鹏(存算一体 AI 大算力芯片的开拓者)

英特尔大数据技术全球首席技术官:戴金权(大数据分析和人工智能技术专家)

景观设计:

奥雅股份联合创始人&董事总裁:李方悦 (数字科技与文旅融合的先行者)

LED电子设备:

木林森创始人:孙清焕 (LED封装及应用产品供应商)

农业养殖:

神农集团董事长:何祖训 (健康安全生猪产能理念践行者)

券商机构:

安信证券副总裁:魏峰(券商O2O财富管理“探路人”)

德邦证券副总裁:顾勇(从保险到券商的跨界先锋)

方正证券副总裁:崔肖(投交业务的坚守者)

富途董事总经理、国际化战略及财富管理负责人:曾煜超(科技券商依托互联网开拓财富管理业务的探索者)

光大证券业务总监:梁纯良(兼有一线经验和全局思维的券业财富设计师)

海通证券财富管理总部总经理:吴国华(财富管理践行者)

华林证券CEO:赵卫星(首批成功试水数字金融的跨界领路人)

华泰金控董事总经理兼张乐通全球负责人:朱亚莉(中资券商APP国际化探索者)

华西证券董事长:鲁剑雄(深耕金融数十年的跨界券业掌舵人)

国海证券副总裁:蒋健(深耕券商财富管理的马拉松跑者)

国泰君安证券私人客户部总经理:张谦(财富管理行业的奋楫者)

国信证券副总裁:谌传立(深化资本市场注册制改革的践行者)

华福证券首席信息官、零售业务条线事业部总裁:王俊兴(精通金融与IT的券业先锋)

瑞银证券财富管理主管:高慧(瑞士财富管理“百年老店”的中国女高管)

申万宏源证券固定收益融资总部总经理:范为(宏观经济与资本市场资深专家)

天风国际董事长:王勇(最懂风险管理的中资券商出海掌舵手)

湘财证券副总裁:周乐峰(从证券一线强势崛起的初生代大V)

兴业证券数智金融部副总经理:郑可栋(财富管理的践行者)

招商证券总裁助理、投资银行委员会主任委员:王治鉴(亲历创业板注册制改革的投资银行家)

中金公司投资银行部负责人:王曙光(见证与建言资本市场改革发展的资深投行家)

中金公司研究部固收研究负责人、董事总经理:陈健恒(宏观经济及债券投资策略分析专家)

中信建投证券执委委员、投资银行业务管理委员会主任:刘乃生(制度建设的投行亲历者、建言者)

评级机构:

东方金诚董事长:崔磊(资管、银行、信评等多领域资深专家)

中诚信国际董事长:闫衍(头部评级机构的管理者人)

权威专家、研究学者:

国家信息中心预测部产业室主任:魏琪嘉(国家发改委系统、产业经济领域专家)

民盟中央经济委副主任:冯奎(曾任国家发改委研究员,城镇化议题专家)

中国宏观经济研究院对外经济研究所研究员:杨长湧(国家发改委系统、宏观经济领域外贸专家)

中国宏观经济研究院决策咨询部研究员:盛朝迅(国家发改委系统、产业经济领域专家)

汽车零配件:

森麒麟总经理:林文龙(轮胎新势力领军人物)

企业服务:

八爪鱼&云听CEM创始人:刘宝强(国内首个客户体验管理SaaS平台开创者)

神策数据创始人:桑文锋(数据闭环方法论SDAF的提出者)

科沃斯蒲公英加速器CEO:陈亮(中国科技优质项目投资蓄水池建设者)

酷克数据联合创始人:简丽荣(云原生数据库“从无到有”的推动者)

数说故事创始人&CEO:徐亚波(行业领先的大数据AI独角兽企业“掌门人”)

数位大数据创始人兼CEO:黄兴丽(国内最大全域全场景大数据库建设者)

顺网科技董事长:邢春华(泛娱乐产业数字化的推动者)

威尔森创始人&CEO:梁维新(行业领先的汽车数据信息综合应用平台“掌舵人”)

人工智能:

达观数据董事长:陈运文(文本数据智能化处理研究与工程专家)

复亚智能CEO:曹亚兵(无人机全自动飞行系统领域的先行者和推动者)

小i集团创始人、董事长兼CEO:袁辉(中国认知智能及元宇宙领域领军人物)

云从科技联合创始人、战略规划部负责人:姚志强(人机协同操作系统的先行者)

数字安全及测试测量:

东方中科董事长:王戈(中科院技术资本领军人物)

碳中和:

天津排放权交易所总经理:李天(中国负碳平台的先行者)

氢交所最早发起人:林辉(氢能源交易平台探路者)

投资机构:

鼎心资本创始合伙人:胡慧(聚焦半导体产业链的VC投资人)

鼎兴量子创始人:金宇航(成都新能源与新材料ToB领域资深投资人)

东方引擎合伙人、副总经理:李慧鹏(连续多年保持优秀投资业绩的债券金牛基金经理)

复星创富联席董事长:徐欣(产业背景深厚的科技投资人)

合晟资产创始人、董事长:胡远川(拥有丰富实战经验的股债投资专家)

基石资本合伙人:杨胜君(产业背景深厚的硬科技投资人)

汉理资本董事长:钱学锋(资深天使投资人、A轮学堂创办人)

活水资本创始合伙人:许乐家(东南亚创投圈探索者)

盈米基金副总裁、盈米基金研究院院长:杨媛春(多资产配置、FOF投研专家)

加华资本创始合伙人:宋向前(消费服务行业冠军的“超级陪练”)

朗盛投资合伙人:李佳(科研出身,服务过百家生物医疗企业的早期投资人)

梅花创投创始合伙人:吴世春(最懂创业者"的天使投资人)

唐兴资本创始人:宫蒲玲(硬科技赛道“有温度的资本”发起人)

兴业基金固定收益董事总经理、投资总监:周鸣(大类资产配置与跨市场多资产投资专家)

元起资本创始管理合伙人:何文俊(数字世界的安全守卫者)

中欧资本董事长:张俊(华为前副总裁、硬科技战略投资者)

VR/AR/元宇宙:

Nreal 创始人、CEO:徐驰(中科院技术资本领军人物)

文化旅游:

复星旅文董事长:钱建农(休闲度假生活方式引领者)

新能源:

极电光能联合创始人、总裁:于振瑞(钙钛矿产业化先行者)

晶科能源董事长:李仙德(光伏产业海内外垂直一体化布局的领航者)

新汽车:

岚图汽车创始人:卢放(坚定而充满汽车情节的“长期主义者”)

零跑汽车创始人:朱江明(汽车界的“超级工程师”)

哪吒汽车联合创始人兼CEO:张勇(打造高品质智能电动车的产品经理)

信托机构:

平安信托运营中心总监:龙健(平安信托,信托业科技实力的标杆)

云南信托总裁:舒广(云南信托,信托转型战略践行的先行者)

新消费:

魔筷科技创始人:王玉林(直播电商供应链服务商)

行云集团创始人:王维(全球D2C供应链)

新一代信息技术:

洞见科技创始人、董事长:姚明(数据价值安全释放的推动者)

华天软件董事长:杨超英(国内首套机械CAD创立者,工业软件领域领跑人)

山石网科董事长:罗东平(网络安全领域早期海归工程师、科创板公司创始人)

医疗健康:

佰仁医疗董事长:金磊(国产心脏瓣膜介入治疗新时代的开创者)

贝瑞基因董事长:高扬(中国基因测序开拓者)

春雨医生CEO:王羽潇(互联网医疗在线问诊模式探路者)

东方生物创始人:方效良(体外诊断领域全产业链布局的开拓者)

复锐医疗董事长:刘毅(中国能量源医美器械头把交椅的掌舵人)

和元生物董事长:潘讴东(基因治疗CDMO“独角兽”企业的掌门人)

华大基因CEO:赵立见(中国基因行业龙头企业的领军者)

曼朗医疗CEO:唐德凯(高端私营精神心理医疗机构践行者)

锘崴科技创始人、董事长:王爽(基于隐私计算构建国家级医疗健康网络的实践者)

燃石医学创始人兼首席执行官:汉雨生(中国肿瘤精准医疗引领者)

天鹜科技创始人:洪亮(AI新药开发领航者)

通策医疗董事长:吕建明(连锁口腔医院数字化的先行者)

望石智慧CEO:周杰龙(AI创新药研发新范式的探路者)

未知君联合创始人兼CEO:谭验(AI+BT微生态制药闭环探路人)

沃比医疗CEO:安穆克(Michael Alper)(神经介入领域出海的先行者)

星药科技创始人&CEO:李成涛(人工智能+药物研发领域的顶尖学者)

星奕昂创始人:王立群(国内细胞治疗领域的早期开拓人)

中科新进创始人兼董事长:任培根(多肽药物赛道的科学家创业者)

银行理财:

汇华理财资产配置总监:马少章(汇华理财,中长期稳健投资老将)

光大理财总经理:潘东(光大理财,银行理财业务的创新者)

华夏理财总裁:苑志宏(华夏理财,客户至上、绝对收益的坚守者)

农银理财董事长:马曙光(农银理财,提供最佳客户体验的践行者)

平安理财固定收益投资部负责人:熊珣(平安理财,银行理财领域多资产多策略配置领跑者)

影视文化:

华策影视总裁:傅斌星(新时代文化产业生力军)

自动驾驶:

纵目科技CEO:唐锐(自动驾驶与高级驾驶辅助系统(ADAS)领域的14年研发管理老兵)

宏景智驾创始人兼CEO:刘飞龙(自动驾驶大潮中的探索者)

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